S&P500 сдаваться не собирается! | 12 февраля 2016

Прогноз на неделю 1 - 5 февраля:

XAU/USD:

Несмотря на рост котировок желтого металла в последние три торговых недели – этот актив по-прежнему выглядит слабо с фундаментальной точки зрения. На минувшей недели драгоценный металл пользовался спросом на фоне слабости американского доллара. Инвесторы испугались крутого пике доходности 2-х летних американских казначейских облигаций, которое сигнализирует о том, что ФРС США не будет повышать ставки на ближайших заседаниях. Однако, сейчас достаточно опасно рассчитывать на мощные распродажи по американской валюте. Доллар вошел в фазу коррекции, однако эта коррекция может сопровождаться длительным флэтом в рамках диапазона 94.00 -100.00 по USDX. Прямым конкурентам доллара, в первую очередь евро и йене, сейчас не выгодно наблюдать за падением американца. Банк Японии в конце января пошел на дополнительное смягчение кредитно-денежной политики, ЕЦБ готов на аналогичные меры уже в марте. Монетарные власти продолжают стимулировать экономику на фоне низких цен на энергоносители. В этой связи, укрепление национальных валют не входит в планы монетарных регуляторов Японии и еврозоны, поскольку способствует ослаблению инфляции, которая и без того, находится на крайне низких уровнях. На грядущей неделе к двум вышеперечисленным центробанкам присоединился и монетарный регулятор Великобритании, который понизил свои прогнозы по инфляции и ВВП на 2016 год. Таким образом, краткосрочный рост котировок золото исключать нельзя (на фоне коррекции по американскому доллару), однако этот подъем необходимо использовать для наращивания коротких позиций. На этом фоне следует открывать позиции Sell по XAU/USD на росте котировок в область 1175/1189 и фиксировать прибыль отметке 1125.

XPT/USD и XPD/USD:

В течение недели следует ожидать умеренного роста котировок по металлам платиновой группы пор двум причинам. Во-первых, увеличение объема продаж автомобилей в США по итогам января является позитивным фактором для металлов, поскольку именно автопром предъявляет на них основной спрос, особенно на палладий. Нельзя обойти стороной и пятничный релиз по рынку труда в Соединенных Штатах. Показатель среднего заработка в первый месяц года увеличился на 0.47%, что будет положительно сказываться на расходах домохозяйств. Таким образом, в первом квартале можно ожидать высоких темпов продаж автомобилей. Во-вторых, на валютном рынке Forex наблюдается коррекция по доллару, что в свою очередь позитивно сказывается на котировках биржевых товаров, поскольку их стоимость деноминирована в американской валюте. На этом фоне следует открывать позиции Buy по XPT/USD на снижение котировок в область 901/890 и фиксировать прибыль отметке 912 и открывать позиции Sell по XPD/USD на росте котировок в область 498/490 и фиксировать прибыль отметке 511.

S&P500:

В течение недели следует ожидать умеренного роста котировок по трем причинам. Во-первых, позитивный пятничный релиз по рынку труда за январь будет способствовать увеличению расходов на личное потребление в течение первого квартала, что традиционно является позитивным фактором для американской экономики. Безработица сократилась до отметки 4.9%, доходы населения выросли на 0.47% по сравнению с декабрем минувшего года. Увеличение объема продаж автомобилей по итогам января является лучшим подтверждением данного позитивного тренда. Однако, сейчас не стоит рассчитывать на мощный рост котировок – слабые данные от ISM для производственного сектора и сферы услуг заставят инвесторов пересмотреть свои среднесрочные взгляды на перспективы роста американского рынка акций. Во-вторых, ведущие корпорации на минувшей неделе порадовали участников рынка позитивными финансовыми отчетами за четвертый квартал, что также может приободрить инвесторов на открытие длинных позиций. Немного подробно остановимся на отчетах Exxon Mobil и General Motors. Первая компания, несмотря на значительное снижение цен на рынке нефти, смогла получить прибыль по итогам квартала 2.78 млрд. долларов. Чистая прибыль General Motors по итогам 2015 года составила 9.68 млрд. долларов, что на 145.3% больше, чем за 2014 год. Такая позитивная динамика наблюдается на фоне рекордных продаж автомобилей в США (17.47 млн. единиц в 2015 году). Низкая инфляция способствует увеличению реальных доходов населения. В-третьих, на минувшей неделе на рынке акций в лидерах роста были сектор основных материалов (+5.19%) и промышленный сектор (+2.7%) при общем снижении индекса S&P500 на 3.1%. Такое позиционирование участников рынка сигнализирует о возможном росте “аппетита к риску” у инвесторов, что также можно рассматривать как “бычий” сигнал. На этом фоне следует открывать позиции Buy по S&P500 на снижение котировок в область 1865/1850 и фиксировать прибыль отметке 1905.