Как встречали Новый год | 03 января 2011

Взгляд на рынок

Как встречали Новый год: от Австралии до Бразилии


весело, весело, вспомним прошлый год...

Пусть Новый год вам принесет
Со снегом - смех, с морозом - бодрость,
В делах успех, а в духе - твердость.
Пусть все заветное свершится
И, пересилив даль дорог,
Надежда в дверь к вам постучится
И тихо ступит на порог.
А вслед за ней войдет удача
С бокалом праздничным в руке,
Вбегут, ребячась и играя,
Сюрприз и шутка налегке.
Я от души вам всем желаю
Любви и радостных хлопот.
Пусть вас ничем не огорчает
Кроля-пушистика сей год!

Прогноз-сценарий

Аналитики UBS отмечают, что на протяжении всего времени с 1980 года доллар США показывает в январе лучшие результаты по сравнению с другими основными валютами. Средний подъем американской валюты в этом месяце за рассматриваемый период оценивается в 1.51%, что позволяет считать январь исторически лучшим месяцем для американца.

Специалисты подчеркивают, что перспективы американской экономики являются благоприятными, в то время как другие страны «Большой десятки» будут заняты собственными проблемами. В результате, в UBS пришли к выводу о том, что январь 2011 года не станет исключением, и доллар вновь обойдет своих конкурентов.

Значимые новости сегодня:

18:00 мск. США: Индекс деловой активности в производственном секторе за декабрь (Предыдущее значение - 56.6, Прогноз - 57.1)

Рынки в Еврозоне, Швейцарии, Великобритании, Японии, Канады, Австралии и Новой Зеландии будут закрыты в связи с празднованиями Нового года.

США опубликует данные по обрабатывающей промышленности, главному индикатору состояния экономики. Кроме того, Швейцария и Еврозона выпустят отчеты по росту промышленного производства.

Объем сделок небольшой, тем не менее рынок может быть волатильным. Ожидаю незначительное укрепление доллара США.

Евро/доллар

Эстония стала первым постсоветским государством, вошедшим в зону евро.
1 января 2011 года эстонцы перестали пользоваться кронами и перешли на общеевропейскую валюту.
Сразу после наступления Нового года премьер-министр Эстонии Андрус Ансип стал первым жителем республики, который снял евро со своего банковского счета, воспользовавшись банкоматом в Таллинне.
Эстония ввела евро тогда, когда эта денежная единица переживает не лучшие времена: как известно, двум государствам еврозоны – Греции и Ирландии – потребовалась крупномасштабная международная финансовая помощь, в сложном положении остаются также Португалия, Испания и Италия.
Два других государства Балтии – Латвия и Литва – планируют перейти на евро в 2014 году. 

Доминик Стросс-Кан, управляющий директор Международного валютного фонда отметил, что среди вопросов, вызывающих беспокойство - европейский "эффект домино". "Я боюсь этого, поэтому призываю европейцев обеспечить комплексное решение. Это поэтапный подход. Рынки ждут, что будет дальше" или кто - следующий.

"Все это требует времени, и это, наверное, главная проблема".

"Одним из результатов этого кризиса будет заключаться в укреплении институтов в Зоне евро, что сделает их более устойчивыми и в перспективе в состоянии справиться с будущими кризисами". 

Технически, на дневном графике EUR/USD продемонстрировал отскок и в настоящее время торгуется в границах сужающегося треугольника с нижней границей 1.3100. Пока эта поддержка держится, пара будет стремиться закрепиться выше 1.3300. О дальнейшем развитии восходящей коррекции пока говорить преждевременно.

Фунт/доллар

Аналитики Barclays считают, что в 2011 году британский фунт покажет наибольший рост из основных валют. Такой прогноз основан на предположении о том, что фискальная ситуация в Соединенном Королевстве улучшится, а фондовые рынки превзойдут государственные облигации, тогда как восстановление экономики США будет происходить более успешно, чем в 2011 году.

Специалисты считают, что стерлинг закончит 2011 год на уровне в $1.82 по отношению к доллару и 0.78 против евро. Главный британский фондовый индекс FTSE 100, по их мнению, прибавит в следующем году около 18 % и принесет дивидендный доход в 4 %. В банке надеются, что динамика лондонского фондового рынка будет определяться больше ситуацией в остальном мире, а не в самой Великобритании, и сможет выиграть от общего улучшения мирового спроса на акции.

Основной угрозой для восстановления экономики названы банки Англии, сократившие объемы выдачи займов. Банкиры признали, что именно финансовые институты выступают катализатором кредитного кризиса, а не снижающийся спрос на кредитные средства. 

Сокращение объема кредитования одновременно с наращиванием банковских доходов на росте процентных ставок не способствует восстановлению экономики и укреплению фунта стерлингов.

Что не так с британскими банками? 

Не понимают своей роли.
Риск потерять кредитные средства возникает тогда, когда нет понимания:
- какие потребности, в каких объемах и насколько удовлетворены посредством кредитного капитала;
- каков масштаб влияния заемных средств на стимулирование спроса? 
Непонимание заставляет банки искать другое применение свободным финансам. Такое, чтобы последние больше не значились в графе «кредитный капитал». 

Остерегаются рецессии. 
Если до сих пор Великобритания была «скорее на пути выхода из нее, чем на пути к очередной рецессии», то итоги 2010 года более неоднозначны. Во время кризиса экономика страны снизилась почти на 5 %, а государственный долг вырос до 70 % от ВВП. В связи с ростом мировых цен на нефть и сырье рост потребительских цен в стране остается выше целевого 2 %-го значения и пока нет явных признаков, которые говорили бы об улучшении ситуации. 

Статистика фиксирует снижение роста занятости в Соединенном Королевстве. 
Вместе с падающей экономикой наблюдается и пропорциональное снижение доходов. По мнению экс-главы правительства Великобритании Гордона Брауна, каждый британец стал беднее примерно на 14000 фунтов стерлингов. В основном жители Туманного Альбиона теряли свои сбережения из-за цен на недвижимость и падающих доходов от инвестиций.

И даже к запланированному росту розничных продаж в конце года эксперты относятся скептически, оговариваясь, что нельзя их включать в общеэкономическую картину как улучшение результата. Ведь рост этот объясняется рождественскими и новогодними праздниками. 

Как указывают эксперты, во время рецессии «начинают действовать силы, стремящиеся прекратить процесс кредитования». Проще говоря, у заемщиков все меньше возможности поддерживать и увеличивать доход, а у кредиторов - все больше вероятность потерять свои средства. 

Замедление темпов роста, снижение объемов кредитования провоцирует неустойчивый спрос. А, следовательно, замедляется развитие производственных мощностей в реальном секторе экономики, освобождаются рабочие места, снижается объем потребления материалов и сырья.
Налицо работа положительной обратной связи с удручающим финалом в перспективе.

Технически, курс британского фунта стерлингов приостановил падение и в данный момент валютная пара GBP/USD демонстрирует восходящую коррекцию к сопротивлению на уровне 1.5655, где проходят скользящие средние с периодами 55 и 100. Сильная поддержка - 1.5330 (кластер линий каналов).

Доллар/йена

Как известно, позиции йены в наибольшей степени зависят от ситуации с доходностью штатовских казначеек, и потому совсем неудивительно было наблюдать уверенное укрепление японской валюты в предновогодние дни. Что касается перспектив йены, то есть смысл для опасений по поводу вероятности принятия мер властями Японии, которые совсем недавно предупреждали о возможной интервенции с целью ослабления своей валюты, если того потребует рыночная ситуация. Отскок от поддержки 81.05 может позволить с корректироваться паре к сопротивлению 81.75.