Money Management | 04 апреля 2011

Money Management (управление капиталом, ММ) - это способ зарабатывать больше при неизменном риске или сократить уровень риска, не теряя в прибыли. По мнению многих, в том числе весьма авторитетных трейдеров, ММ - это едва ли не более важная составляющая торговли, чем собственно правила входа и выхода.

Человек устроен так, что чаще он учится на своих, а не на чужих ошибках. В некотором недоверии к чужому опыту кроется зародыш прогресса, ведь только попробовав неиспытанное или неизведанное, можно прийти к открытию. Тем не менее, некоторые советы, выкристаллизованные из опыта других трейдеров, вполне уместны.
1. Обязательно выставляйте Stop Loss и Take Profit ордера сразу же после открытия позиции, чтобы снизить влияние психологического фактора.
2. Если цена не идет в Вашем направлении, значит, она обязательно пойдет против Вас. Если в этот момент позиция прибыльна, то вместо закрытия можно передвинуть уровень Stop Loss ордера на безубыточный уровень.
3. Рискуйте в сделке не более 10% депозита.
4. Передвигайте Stop Loss ордер только в направлении уменьшения убытка/увеличения прибыли. Но увлекаться этим не стоит, т. к. Вы рискуете, что какой-нибудь небольшой откат «слижет» Ваш стоп (слишком близко пододвинутый к текущей цене), и цена совершит поход к Вашему Take Profit ордеру уже без Вас.
5. Не закрывайте позиции раньше момента исполнения Stop Loss или Take Profit ордера (кроме случаев, когда ваша система покажет разворот против открытой позиции).
6. Не отыгрывайтесь. В широко известной среди карточных игроков байке «папа ругал сына не за то, что он играл в преферанс, а за то, что отыгрывался».
7. Своевременно отдыхайте. Не входите в рынок усталым, какой бы заманчивой ни казалась ситуация.

Основные, наиболее распространненые способы управлением капиталом: 

Постоянный лот

Сделка заключается постоянным, заранее выбранным лотом.

Фиксированный %

Фиксированный процент (фракция, доля)

Суть: в каждой сделке рискуем неким заранее выбранным, фиксированным процентом имеющегося депозита.

Плюсы: довольно простая в использовании система; объем позиции изменяется пропорционально размеру депозита. При этом полученная прибыль автоматически включается в очередную сделку, обеспечивая реинвестирование капитала. Риск остается постоянным на проятяжении всей торговли.

Минусы: эффект "ассиметричного рычага", проще говоря, получив некий убыток ($) из-за стоп-лосса в N пунктов, придется заработать больше пунктов профита, чем N, чтобы возместить утерянную сумму (ведь "отыгрываться" придется более "легким" лотом); при небольшом начальном депозите (что весьма типично для начинающих) зачастую бывает невозможно играть с небольшим (напр., 5-10%) фиксированным процентом, приходится рисковать подчас 30% и больше, что значительно увеличивает вероятность разорения; уменьшение % риска пропорционально уменьшает размер максимальной просадки (линейная зависимость), однако ряд иных показателей, в т.ч. доходность снижается непропорционально (нелинейная зависимость, к тому же не в пользу трейдера – снижение % риска в 2 раза может привести к снижению доходности в 3 и более раз); иногда оказывается невозможным открыть сделку точно такого объема, который бы соответствовал максимально допустимому риску, например, при рисковой доле капитала в $1 500 и стоплоссе в $62 на 0.1 лот мы откроем позицию в 2.4 лота (24 х $62 = $1 488), а $12 останутся "неиспользованными"; чтобы увеличить лот при маленьком депо нужно заработать намного больше, чем при большом депозите; для часто торгующих может вызывать некоторые затруднения частый пересчет, необходимый для определения объёма очередной позиции (впрочем, последнее можно автоматизировать).


Оптимальный %

Оптимальный процент (Optimal f, оптимальная доля, фракция; Ральф Винс (Ralph Vince))

Суть: характеризует отношение конечного депозита к стартовому; подробней - см. работы Р. Винса)

По мере увеличения размера ставки конечный результат системы также возрастает. Но такая тенденция наблюдается лишь до определенного уровня, в частности – около 40% (больше или меньше 40% исход хуже). Один и тот же результат может быть достигнут системой при различных размерах ставки. Т.е. в некоторых случаях можно иметь ту же результативность, рискуя меньшей частью депо.

Оптимальный процент (он же фракция, доля, оптимальное f) – это, по сути, отдельный случай Фиксированного процента, при котором, в рамках текущего игрового "сценария", мы получим максимальную итоговую прибыль.

Плюсы и минусы: в целом, аналогичны таковым для тактики "Фиксированный процент", поскольку, как было упомянуто выше, процент оптимальный является ни чем иным, как его частным вариантом. Поскольку определение Оптимального % является, по сути, приемом оптимизации показателей системы на основе (или, как ещё говорят, "под") исторических данных, в результате изменения показателей системы (% прибыльных сделок, соотношения среднего профита к лоссу и проч.), её новое истинное "оптимальное" значение может оказаться меньшим (если показатели торговли ухудшились) или большим (что реже, улучшились), чем было. В обоих случаях дальнейшее применение ранее найденного Оптимального % будет уже не столь эффективным или даже опасным (слишком большим и чреватым ростом просадок).

Фиксированная пропорция

Фиксированная пропорция (Райан Джонс (Ryan Jones))

Суть: тактика, предложенная Р. Джонсом в качестве попытки "обойти многочисленные недостатки" фиксировано-фракционной системы ММ. В качестве аргументации последнего автор тактики указывает на то, что при использовании фиксированной фракции (%) мы либо сосредотачиваемся исключительно на риске ("ставить (ну или не проигрывать) больше N% на сделку") либо только на конечном результате безотносительно к риску (Оптимальный %). Он подчеркивает то, что при игре определенным фиксированным процентом для увеличения числа лотов в начале торговли требуется заработать намного больше пунктов на 1 (мини)лот, чем при большом депо, когда для этого достаточно "взять" всего несколько пунктов. Согласно Фиксировано-пропорционной тактике Р. Джонса, для того, чтобы к уже имеющемуся количеству лотов прибавить ещё один, каждый из уже имеющихся должен "заработать" некое кол-во пунктов (последнее Джонс назвал "дельтой"). Например, если у нас есть депо в $300 и мы работаем 1 минилотом, определив дельту равной, допустим, тем же $300, то мы перейдем на 2 минилота, когда наберем (имеющимся 1 минилотом) $300, а увеличение кол-ва лотов до 3 произойдет только, когда теперь уже 2 минилота заработают – каждый – по дельте ($300) (т.е. переход с 2 минилотов на 3 будет, когда мы к имеющимся $600 добавим ещё 2 х $300 = $600, т.е. при $1200), с 3 на 4 минилота – при депо в $1200 + ($300 х 3) = $1200 + $900 = $2100 и т.д. Таким образом, "по мере роста числа контрактов сумма, необходимая для приобретения очередного кол-ва контрактов, увеличивается пропорционально", откуда и название тактики.

Кроме описанных моментов, фиксированная пропорция предусматривает некоторые дополнительные правила на случай просадки – при снижении депо уменьшение кол-ва лотов может осуществляться не на тех уровнях депо, на которых мы добавляли лоты, а "раньше": например, если переход с 3 минилотов на 4 имел место после того, как каждый из (3) минилотов набрал по $300 и, соответственно, депозит вырос с $1200 до $2100 (на $900), то обратный переход с 4 минилотов на 3 можно производить, как только мы потеряем некий % (например 50%) от размера предыдущей "ступеньки" (т.е., в последнем случае, $900). Короче говоря, с 3 на 4 переходим, когда к $1200 прибавим $900, а обратно, с 4 на 3, когда от $2100 потеряем $450 (1/2 $900)(т.е. при $1650). Такая "ставка снижения" призвана "затормозить" просадку депозита при неудачных сделках.

Плюсы: темпы увеличения кол-ва лотов остаются неизменными (т.е., например, если система дает около 300 п. в месяц, и это – наша дельта, то каждый месяц можно добавлять по 1 минилоту).

Минусы: в начале, при небольшом депо, кол-во лотов увеличивается медленней, чем при фиксированной фракции, но потом обгоняет последнюю (впрочем, это может рассматриваться и как "плюс"); расчеты, необходимые для применения данной тактики, возможно, кому-то могут показаться чуть сложнее, чем при Фикс.%.

Мартингейл (простой и сложный)

По тактике Мартингейл - после убыточной сделки, очередной лот открываемой позиции увеличивается в 2 раза, после профита - лот равен первоначальному. Сложный мартингейл - вместо 2 выбирается другой множитель, например, дробный от 1 до 2 (т.е., лот наращивается менее агрессивно, чем при удвоении, имеет место более "мягкая" прогрессия, однако для компенсации полученных убытков потребуется более одной прибыльной сделки). Антимантиргейл подразумевает увеличение лота при исходе прибыльной позиции и уменьшение при убытке.

Сопровождение позиций (трейлинг или трал):

по теням N последних свечей

трейлингуется (передвигается в сторону профита) стоплосс по теням последних N баров на таймфрейме (варианты: 1, 5, 15, 30, 60, 240, 1440, 10080, 43200); при изменении цены стоплосс размещается с отступом не меньше 0 пунктов от минимума (при трейлинге длинных) или максимума (коротких позиций) соответствующего бара;

по X-барным фракталам

трейлингуется (передвигается в сторону профита) стоплосс по экстремумам N-барных фракталов (условие: N>3) на таймфрейме (варианты: 1, 5, 15, 30, 60, 240, 1440, 10080, 43200); при изменении стоплосс размещается с отступом не меньше 0 пунктов от минимума (при трейлинге длинных) или максимума (коротких позиций) экстремума соответствующего фрактала;

стандартный-"ступенчатый"

трейлингуется (передвигается в сторону профита) стоплосс "ступеньками" размером в N пунктов на заданном расстоянии от курса. Если при стандартном трейлинге, встроенном в МТ, при достижении профитом размера трейлинга стоплосс начинает "подтягиваться" попунктово (т.е., например, если трейлинг 25 п., то при +26 стоплосс будет перенесен в +1, при +27 - в +2 и т.д.), то при "ступенчатом" при достижении размера трейлинга N, стоплосс переносится на определённый, заданный шаг (если = 1, и тогда трейлинг будет аналогичен стандартному), после чего опять ожидаем, пока курс "пробежит" на определенное расстояние теперь уже от текущего стоплосса (например, трал 30 с шагом = 10 при достижении +30 стоплосс будет перенесен в +10, далее до +40 никаких изменений не будет, а при +40 стоплосс переместится на +20, при +50 - на +30 п. и т.д.). Размер шага не может быть меньше минимального расстояния, на котором можно устанавливать стоплосс/тейкпрофит.

стандартный-"удавка"

от стандартного трейлинга отличается тем, что для профита устанавливаются уровни (в пунктах), при прохождении которых дистанция трейлинга сокращается; 0 - исходное расстояние трейлинга, 1 - первый уровень профита (пунктов), при прохождении которого расстояние трейлинга сокращается с 1 до 2, 2 - второй уровень профита (пунктов), при прохождении которого дистанция трейлинга сокращается с 2 до 3 (пунктов). Как известно, направленные движения курса ("рывки" после новостей, например, или пробоя важных исторических уровней), не могут быть бесконечными - в определённый момент наступает откат или консолидация. Автоматическое "затягивание" трейлинга с соответствующим образом подобранными параметрами может позволить, не слишком "зажимая" курс на начальной стадии его "пробега", и "затягивая" трейлинг по мере увеличения профита, взять большую часть движения.

по времени

через заданный интервал времени (в минутах >0) передвигается стоплосс (независимо от текущего результата, при наличии возможности) на определенный шаг ( N пунктов >0).

по ATR

ATR - (Average True Range, Средний Истинный Диапазон) - один из индикаторов волатильности; чем больше значение, тем, соответсвенно, выше средняя волатильность за заданный период (индикатора) времени; измерятеся в пунктах. Трейлинг по ATR в большинстве случаев позволяет изменять стоплосс соответственно к характеру поведения курса - при высокой волатильности (выраженных рывках) курс "отпускаем", при "топтании на месте" поджимаем более "плотно". Например, используется 2 ATR, которым предлагается задавать отличные периоды - один короткий (напр., 5), другой - длинный (напр., 20). Для расчета стоп-лосса используется всегда большее из значений 2 ATR - это сделано для того, чтобы несколько низковолатильных дней подряд (например, перед выходом новостей) не сделали стоплосс слишком близким к текущему курсу (т.е. обычно большим будет более "короткий" ATR, но если имеем несколько баров с низкой волатильностью, то "переходим" на более длиннопериодный ATR), минут (5, 15, 30, 60, 240, 1440 и т.д.), на котором рассчитываются ATR.

по ценовому каналу

трейлингуется стоп-лосс по противоположной (для длинных позиций - нижней, коротких - соотв. верхней) границе канала, построенного на интервале в N баров, с отступом в i пунктов от границы.

по скользящему среднему 

стоп подтягивается под/над скользяйщей средней с определенным периодом

"половинящий"

по закрытию очередного бара уменьшаем расстояние между стоп-лоссом и текущим курсом в d раз (например, 0.5, т.е. наполовину, откуда и название). Т.е., допустим, открыта покупка со стоплоссом в 40 пунктов. По закрытию бара, на котором был совершен вход в рынок, Bid оказался выше курса открытия на 42 пункта, то расстояние от курса открытия до текущего курса - 42 п., множим его на d (например, 0.5), и получив 21 п., переносим стоплосс в +21. Пусть при закрытии следующего бара профит составил +71 п. Тогда разница между текущим стоп-лоссом и курсом: 71-21=50, половина от найденного значения - 50*0.5=25, и новый стоп-лосс должен быть установлен на 25 п. выше предыдущего (21+25=46 п. от курса открытия).

При описанном вариант трейлинга, стоплосс переносится лишь при условии, что новый стоп-лосс будет "лучше" курса открытия. Если же трал будет осуществляться и на "лоссовом" участке (т.е. интервале между курсом открытия и стоп-лоссом, который, должен быть обязательно определён (не равен 0). Т.е., если взять вышеописанный вариант, то по закрытии первого бара стоп-лосс будет перемещен на 0.5 дистанции не между открытием и текущим курсом, а между стоплоссом и текущим курсом (при стоплоссе в 40 п. и профите в 42 п. это расстояние составит (40+42)/2 = 82/2 = 41 п., стоплосс будет установлен в +1 п. от курса открытия. На втором баре, при профите в 71 п.: а) 71 - 1 = 70, б) 70*0.5 = 35, в) 1 + 35 = 36 п. Как видим, такой вариант будет стартовать с большей "дистанции" и несколько отставать от первого. Его основная функция - поджатие стоп-лосса при негативном развитии событий. Например, если по закрытию первого бара профит составил -10 п., то: а) найдем расстояние от курса до стоп-лосса, |-40 + (-10)| = 30 п., б) рассчитаем половину этого значения - 30*0.5 = 15 п. и в) переместим стоп-лосс в сторону профита на это расстояние: -40 + 15 = -25.

При трейлинге увеличивается количество преждевременных закрытий, однако страхуемся от получения больших лоссов.

стоплосс в (безубыток + N п.) при профите в Х п.

при достижении профита размером в i пунктов стоп-лосс переносится в безубыток + N пунктов.

тейкпрофит в (безубыток + N п.) при лоссе в Х п.

при достижении лосса размером в i пунктов тейкпрофит устанавливается (или переносится) в безубыток + N пунктов.

"спасение" позиции, если за Х баров не достигли безубытка

при условии, что на протяжении i баров стоплосс не был перенесен в безубыток, "спасаем" позицию - если курс открытия очередного бара в зоне убытков (для длинной, например, позиции - ниже курса открытия), пытаемся установить тейкпрофит в безубыток + N пунктов, если это невозможно (курс слишком близко к безубытку), позицию закрываем; если курс открытия очередного бара - в зоне профитов (для короткой позиции, например, ниже курса открытия), пытаемся установить стоп-лосс в безубыток с отступом в N пунктов, если это невозможно - позицию закрываем.

"навстречу" растущему убытку

при увеличении лосса (т.е., например, при приближении курса к исходному уровню стоплосса) функция передвигает стоп-лосс ему навстречу. Например: открыта длинная позиция, стоп-лосс исходно размещен на расстоянии в 60 пунктов; когда курс проходит 30 пунктов против позиции, начинаем подтягивать стоп-лосс на 1 пункт (после изменения он будет размещен уже на расстоянии не в 60, а в 59 п. от открытия). Если на следующем тике курс ещё снизился на 2 пункта (с -31 до -33), стоп-лосс перемещается на 2 п. в сторону безубытка. Если курс откатывает в сторону профита (т.е. был, например, -33, а стал -30), ничего не предпринимать. Таким образом, стоплосс "встретится" с курсом посредине между исходным уровнем стоп-лосса и первоначальным курсом, таким образом, например, при резком движении против позиции будет "спасена" большая часть исходного стоп-лосса.

частичное закрытие прибыли на определенных уровня

когда сделка вышла в прибыль, если был открыт не минимальный лот, то на откате чать позиции(ий) можно закрыть, зафиксировав образовавшуюся прибыль

усреднение и пирамидинг

добавление к открытой позиции как против открытой позиции, так и по направлению открытой позиции

переворот 

осуществляется обычно на уровне выставленного стоп-лосса тем же лотом, или большим или меньшим

Прогноз-сценарий

Нефть продолжает расти, фондовые индексы тоже. Растет и австралийский доллар. Этому способствует достойная процентная ставка, здоровый баланс государственного сектора на фоне растущего спроса со стороны Большой Четверки местные банки стремятся удовлетворять более строгим правилам Базельского III соглашения об уровне достаточности капитала. Поэтому австралийские облигации так популярны среди инвесторов. Поскольку финансы государственного сектора устойчивы (долг к ВВП - 8%), поставки новых бумаг правительства ограничены, что помогает поддерживать цены на облигации. 10-летнки Австралии в настоящее время 5,46%, по сравнению с основной ставкой 4,75%, свидетельствует о силе спроса. Шаги австралийского правительства оказывать поддержку для оффшорных инвесторов, в то время, когда есть серьезные проблемы по обслуживанию долга правительств многих других стран с развитой экономикой делает страну и ее валюту привлекательной для вложений.


Растет оптимизм по отношению к рынку труда США. Совокупность доказательств, поступающих из США говорит о том, что рынок труда, с точки зрения роста рабочих мест выздоравливает. Рост рабочих мест вне несельского хозяйства за март показал прирост на 201K. Это четвертый подряд рост около 200 тыс., а за пять недель, закончившихся 18 марта, заявки на первичные пособия по безработице снизилась на 119K. Это знак того, что меньше людей теряют работу.

Другие опросы также говорят в пользу роста занятости, в том числе обзор ISM Manufacturing, Бежевая книга, и основной Индекс занятости онлайн вакансий. Для ФРС, это означает, то любое расширение QE2 выглядит гораздо менее вероятно, что в перспективе принесет пользу доллару.

Не смотря на благоприятные данные по американскому рынку труда, доллар США продолжил терять свои позиции против основных валют, что связывают в первую очередь с ростом фондовых индексов, ростом цен на нефть и инфляционных ожиданий в большинстве регионов мира. Реагируя на инфляцию многие центральные банки поднимают процентные ставки. Ожидается, что на этой неделе будут подняты процентные ставки по единой валюте 17-ти европейских стран. И, хотя американец в последнее время находится в опале, в первой половине начавшейся недели, в связи с позионированием перед важными событиями может быть коррекция.


Евро/доллар

Хорошие и плохие новости из Португалии. В конце прошедшей недели Португалия объявила аукцион по первичному размещению облигаций, сославшись на конкретный спрос на 1-годовые ценные бумаги (со сроком погашения в июне 2012). Это довольно необычный шаг для привлечения эмитентов, как правило, стратегии подобного выпуска не происходят спонтанно. Очевидно, что Португалия хочет воспользоваться возможностью, чтобы показать, что она все еще может привлекать средства на рынке. Это является ключевым фактором, не в последнюю очередь потому, что за 10 дней до выборов, которые состоятся 5 июня, почти 5 млрд. евро облигаций должны быть погашены. Без правительства, это очень маловероятно, что конституционно, Португалия сможет просить спасения из ЕС до этой даты.

Банковский кризис Ирландии - от плохого к худшему. Результаты стресс-тестов не были так плохи, как некоторые опасались, но тем не менее подчеркнули об опасном состоянии ирландской банковского сектора. Четырем кредиторам было поручено поднять свои резервы на 24 млрд. евро, с дальнейшим слиянием двух из них. Кроме того, если экономика не работает хорошо, то, вероятно, будет необходимость дальнейших денежных вливаний. Экономика уже сократилась на 14% от пика производства, в то время как сами банки уменьшили свои балансы по отношению к (уже сниженной) экономики. В целом, этот процесс - еще долгий путь для восстановления и ситуация еще может ухудшиться, если оптимизм правительства по экспортно-ориентированному росту не увенчается успехом. Между тем, ЕЦБ устанавливает минимальный порог кредитного рейтинга для ирландского правительства и гарантированного долга. Это означает, что никакой угрозы для Ирландии, чтобы получить доступ к ликвидности ЕЦБ, нет, но ЕЦБ потенциально увеличивает количество кредитных рисков на балансе.

Самому большому банку страны Allied Irish Banks Plc необходимо привлечь капитала на сумму в 13.3 миллиарда евро, сообщил Центральный Банк Ирландии. Bank of Ireland Plc необходимо привлечь 5.2 миллиарда евро, Irish Life & Permanent Plc — 4 миллиарда евро и EBS Building Society — 1.5 миллиарда евро. Ирландские власти пытаются доказать инвесторам, налогоплательщикам и всей еврозоне, что страна смогла заткнуть все дыры в своей банковской системе.

До этого государство влило 46.3 миллиарда евро в банковский сектор страны, а 4 из 6 самых больших банков страны были национализированы. «Этот тест является наиболее надежным. Ничего из того, что стало известно, не оказалось неожиданным — банковский сектор Ирландии мертв», - говорит Ральф Сильва, стратег из Silva Research Network. Банк EBS будет поглощен банком Allied Irish, а Bank of Ireland будет проводить меры по усилению своего положения, - заявил министр финансов страны Майкл Нунан в парламенте. Ирландские банки должны продать активов на 77 миллиардов долларов, большая часть которых должна быть получена к концу 2013 года, - сообщил министр. - «Мы сократим число отечественных банков путем создания двух очень сильных универсальных банков. Мы также сделаем все, чтобы они были полностью капитализированы. Доверие к банковской системе будет восстановлено, хотя и постепенно».

Евро растет на сильных данных и более высокой процентной ставки. Цена на евро отражает степень ожиданий повышения процентной ставки от ЕЦБ на начавшейся неделе. Лучше, чем ожидалось, данные о рынке труда Германии, вместе с более сильными, чем ожидалось, темпами инфляции в еврозоне, которые подскочили до около двух с половиной летнего максимума в 2.6%. Уже 3-мес сохраняется корреляция между EUR/USD и 2-летним своп распространения (Еврозона минус США). Учитывая, что в течение большей части марта он удерживался на высоком уровне 0.61, то кажется парадоксальным: чем хуже условия кредотования на переферии, том большую устойчивость демонстрировал евро.

Шведская крона была наиболее эффективной валютой среди европейских в первом квартале года. Продолжится ли такая тенденция в течение второго квартала в значительной степени лежит на ЕЦБ.

Евро/доллар торгуется вблизи максимумов октября 2010 г.

Технически, по EUR/USD следующей целью является 1.4340, но для этого задача-минимум - закрепиться выше 1.4230. Ближайшая поддержка - немного ниже 1.42-й фигуры.

 



Фунт/доллар


Не смотря на то, что Банк Англии не собирается поднимать процентную ставку в этом месяце, фунт/доллар получает поддержку со стороны валют - союзников, а также благодаря усилиям интервенции стран G7 в кроссе с йеной.


Технически, GBP/USD - английский фунт стерлингов демонстирует высокую волатильность. Медведям не удалось продавить пару ниже 1.5965, и фунт как пружина отрекошетил к верхней границе 4-х часового канала. Сопротивление проходит около 1.6170. Оттуда возможна коррекцию к 1.61 фигуре и ниже.

 



Доллар/йена

Единственной основной валютой, которая торговалась против доллара с понижением на прошедшей недели была японская йена. USD/JPY поднялась выше 5-ти недельного максимума 84,00 уровне. Причем отчет Tankan за 1 квартал не был главным фактором в продаже йены. В целом, исследование показало, что уверенность в бизнес-секторе держится на высоких уровнях, но пока еще мы не знаем, что в нем содержалось до, а что после землетрясения. Кроме того, традиционно при росте аппетита Инвесторов к риску, растут кроссы с йеной, что подталкивает пару доллар/йена вверх.

Министерство финансов Японии объявило о том, что оно продало 692.5 млрд. йен ($8.4 млрд.) за период с 25 февраля по 29 марта, чтобы ослабить курс йены, которая побила 16 марта послевоенный максимум на отметке в 76.31, угрожая восстановлению экономики страны после самого сильного землетрясения за всю ее историю.

Японскому правительству оказали поддержку страны «Большой семерки», которые провели первую совместную интервенцию более чем за 10 лет. Общими усилиями удалось развернуть пару USD/JPY наверх. В настоящее время доллар торгуется выше 84 йен.

Аналитики Barclays Bank считают эту интервенцию очень эффективной, так как укрепление йены удалось остановить с меньшими затратами денежных средств, чем когда Япония проводила одностороннюю интервенцию в сентябре. Тогда национальная валюта поднялась до уровня в 79.75 йен за доллар, а японскому правительству пришлось продать 2.12 трлн. йен.

Кроме того, с 14 по 22 марта Центробанк страны влил в банковскую систему Японии 40 триллионов йен в форме средств, зачисляемых «день в день», чтобы помочь финансовым рынкам восстановиться после катастрофы 11 марта.


Технически, USD/JPY пробила максимум февраля 83.98 и торгуется выше 200 дневной скользящей средней, которая сейчас проходит около 82.90. Корректирующее снижение найдет поддержку на 83.20, которая защищает уровень 82.50. Дальнейшее продвижение вверх пока маловероятно.