Прогноз на 13 апреля 2011 | 13 апреля 2011

Прогноз-сценарий

«Влияние цен на нефть на монетарную политику зависит от обстоятельств». (У. Дадли). Расшифруем: «Обстоятельства, исключающие преступность деяния  - это признаваемые уголовным правом условия, при которых деяния, формально содержащие в себе признаки объективной стороны предусмотренного уголовным законом преступления, не влекут за собой уголовной ответственности». Хотя если обратиться к другому значению слова «обстоятельство», то будет самое то: «Обстоятельство - второстепенный член предложения, зависящий от сказуемого и обозначающий признак действия или признак другого признака».

В ходе североамериканской сессии доллар понес небольшие потери против евро и йены, поскольку единая валюта в последнее время находится в фаворе у трейдеров, а йена получила самостоятельную поддержку благодаря новой волне укхода от рисков. 

Вчера главной темой стала зачистка избыточного числа позиций на сырьевом рынке (и, как следствие позиций carry на Forex), поскольку аналитики Goldman опубликовали предупреждение по ценам на нефть, прогнозируя их падение. В частности, они сообщили, что ожидают снижения стоимости марки Brent примерно на $20.

Кроме того, стало известно, что власти Японии, проанализировав и уточнив данные по выбросам радиации на АЭС Фукусима, повысили уровень опасности аварии на станции с 5-го до высшего, 7-го, фактически приравняв масштабы катастрофы к Чернобылю. 

Эти тенденции позволили укрепиться валюте-убежищу франку и ослабили оззи. Впрочем, несмотря на то, что сырье и сырьевые валюты продавались в течение дня, к закрытию они отошли от худших значений. Это может означать, что речь шла не столько о бегстве от рисков, сколько о том, что рынок начал заново оценивать масштабы слишком стремительного роста цен на многие инструменты. В подобных условиях разумной идеей представляется фиксация прибыли или, по крайней мере, сокращение числа длинных позиций. 

Важные новости на сегодня:

12:30 мск. Великобритания: Уровень безработицы по стандарту МОТ за февраль (Предыдущее значение - 8.0 %, Прогноз - 8.0 %)

13:00 мск. Еврозона: Промышленное производство за февраль (Предыдущее значение - 0.3 % м/м, Прогноз - 0.7 % м/м)

16:30 мск. США: Розничные продажи за март (Предыдущее значение - 1 % м/м, Прогноз - 0.5 % м/м)

18:30 мск. США: Запасы сырой нефти по данным EIA (Предыдущее значение - 2 млн., Прогноз - 1 млн.)

Вчера доллар США начал день с ралли против евро и других основных валют, а позднее ослабил импульс. Море красных котировок на мировые индексы акций вызвало приток в относительной безопасные казначейские облигации США. Тем не менее, американская валюта упала заметно по отношению к швейцарскому франку и японской йене и остается в пределах нисходящего тренда в краткосрочной и среднесрочной перспективе против основных валют.

Игнорирование экономических данных означает, что американская валюта в качестве индикатора использует сигналы от индекса США Dow Jones Industrial Average, подчеркивая корреляцию рынка Форекс и фондовых рынков. Предстоящие сегодня данные по розничным продажам, представляют собой потенциальный риск для американской валюты. Аналитики прогнозируют, что розничные расходы американских потребителей выросли на 0,5 процента за исключением автомобильного бензина. Сильно отрицательная корреляция USD на S & P 500 показывает, что валюта может на самом деле при публикации результата прогноза лучше ожидаемого упасть. Ключевые фундаментальные данные будут выходить и в четверг и пятницу по ключевым результатам инфляции и, рынок будет ожидать комментариев со стороны чиновников Федеральной резервной системы по прогнозам процентных ставок и непосредственно по доллару США. Доллар США остается основной валютой финансирования для G10 FX, в то время как внутренние процентные ставки остаются на рекордно низком уровне.

Для того, чтобы отскок доллара был устойчивым, необходимо значительное улучшение в США, которое приблизит ожидания по поднятию процентной ставки. Поэтому фокус рынка сейчас направлен на предстоящие данные по инфляции, за которым ожидается шквал выступлений представителей ФРС в четверг и пятницу. Если эти ожидания не оправдаются, то доллар по прежнему будут продавать на откатах.

Евро/доллар

Евро торгуется без изменений по отношению к доллару, несмотря на попытки сопротивлений со стороны последнего. Тенденция к повышению сохраняется.

Евро движется в унисон немецкому DAX и другим барометрам риска, которые показывают корреляцию не только к  доллару США, но и в отношении валют - убежищ: швейцарскому франку и японской йене.

Евро вырос на 5.6% от минимума 11 марта 1.3750 и на 12.8% от зафиксированного 10 января минимума 2011 г. 1.2871. Это дает основания считать его перекупленным, даже с учетом того, что на прошлой неделе ЕЦБ решил повысить ставку. 

И теперь от того же ЕЦБ теперь зависит, продолжит ли единая валюта еще какое-то время торговаться в диапазоне 1.40 - 1.45, или же прорвет его верхнюю границу. Все определят ожидания по ставкам и дальнейшая политика Банка - в частности, действительно ли он запустит цикл монетарного ужесточения, или вернется в режим паузы. 

Вчера евро/доллар сначала вырвался из-под отметки 1.4500 и достиг 14-месячного максимума 1.4520 на покупках российского банка и после публикации данных по торговому балансу США. Затем резко откатился, поскольку по рынку прокатилась очередная волна бегства от рисков. Впрочем, цена сформировала основание в районе 1.4400, оттолкнулась от него и снова вернулась под 1.4500. Это позволило паре закончить день в плюсе, закрывшись в районе 1.4480. 

За неделю длинные позиции спекулянтов по EUR вновь выросли и приблизились к максимуму, в то время как EUR/USD подошла близко к диапазону маркетмейкеров 1.4350 - 1.4600, предвещая, что пара близка к развороту.

Технически, даже, если EUR/USD дойдет до верхней границы восходящего канала Н4, вероятнее всего от него будет корректироваться.

Фунт/доллар

Фунт оставался под давлением после релиза неожиданно слабых данных по инфляции в Британии, подорвавших надежды инвесторов на скорое повышение ставок Банка Англии. 

 Сегодня же выйдет еще одно напоминание о том, что уровень безработицы в стране остается высоким.

Технически, GBP/USD боится фигуры 1.64 и, выше него чувствует себя неуютно. Картина на дневном графике предрекает дальнейшую нисходящую коррекцию.

Около 1.6430 верхушка двойной вершины. Пробой вчерашнего минимума нацелит пару на максимум 4 апреля - 1.6177, где можно ожидать консолидацию для набора новых сил. 

 Доллар/йена

Ситуация на аварийной АЭС оценивается в семь баллов из семи по международной шкале опасности INES. Это ставит Японию в один ряд с Чернобыльской АЭС, авария на которой произошла в 1986 году. Седьмая ступень по шкале INES означает выброс нескольких десятков тысяч терабеккерелей радиоактивного материала, что влечт за собой тяжелые последствия для здоровья населения и окружающей среды.

Тем временем доллар/йена откатилась к Y83.50, на фоне ликвидации игроками высокорисковых позиций. На торгах в США пара держалась в районе Y83.60, получая поддержку со стороны снижающейся доходности по ГКО США, ликвидации позиций carry и общей тенденции к уклонению от рисков. 

Технически, USD/JPY начала коррекционное снижение от сопротивления 85.50. Йена получила поддержку по отношению к доллару США на спекуляциях, что трейдеры будут уменьшать инвестиции в высокодоходные активы финансируемых валют. Но, с другой стороны, не стоит забывать о намерениях Банка Японии поддержать экономическое восстановления страны. Область сопротивлений 85.00/50. Поддержка около 83 фигуры.