Что случилось в Африке | 19 апреля 2011

 Что случилось в Африке

Прогноз-сценарий

Цены на золото в понедельник взлетели до новых максимумов после того, как Standard & Poor's понизило прогноз по рейтингу США до негативного.

На рынке спот котировки выросли на 0.8% и достигли отметки $1495.20, продолжая ралли, начатое 4 дня назад. Что касается фьючерсов, то стоимость июньских контрактов выросла на $6.90 и составила $1492.90, причем, как показывают предварительные данные Reuters, объем торгов приближался к отметке в 200 тыс. лотов.

"Решение S&P стало тревожным звонком, говорящим о том, что с ситуацией в США нужно что-то делать. К несчастью, политическая обстановка этому никак не способствует. Золото, скорее всего, будет продолжать расти в течение длительного периода времени", - считает Аксель Мерк из Merk Hard Currency Fund.

Что характерно, доллар вчера также значительно укрепился, нарушая обратную корреляцию.

Важные новости на сегодня:

12:00 мск. Еврозона: Сальдо текущего счета платежного баланса за февраль (Предыдущее значение - -19.6 млрд. EU)

16:30 мск. США: Число выданных разрешений на строительство за март (Предыдущее значение - -5.2 % м/м)

Обвал на фондовом рынке при пересмотре прогноза по рейтингу США - закономерное явление после сильного долгого роста. Учитывая, что индексы на прошлой неделе не смогли преодолеть сильные уровни, и коррекция назревала - нужен был более сильный катализатор для более сильного снижения. Так как неделя только началась, а началась она бурно, то далее вероятно продолжится нисходящая коррекция. 

Как известно, среди членов FOMC ширятся ряды сторонников досрочного прекращения программы QE2 и ее уменьшения. Поэтому сейчас нужно было несколько опустить рынки к 27 апреля, следующему заседанию ФРС - чтобы показать, что прекращать программу QE2 ни в коем случае нельзя. 

Пока всё развивается в данном ключе, и пересмотр агентством S&P прогноза по рейтингу США на "негативный" со "стабильного" происходит именно в данном направлении. 

Эксперты агентства подтвердили долгосрочный и краткосрочный рейтинги США на уровне "ААА/А-1+", отметив при этом, что хотя с начала текущего кризиса прошло уже более двух лет, американское правительство все еще не имеет ни четкого, поддержанного обеими партиями плана решения бюджетных проблем, ни общей стратегии бюджетной консолидации на долгосрочную перспективу.

"Мы полагаем, что существует серьезный риск того, что американские политики могут не достичь соглашения относительно бюджетной консолидации в средне- и долгосрочной перспективе к 2013 году, - отмечается в сообщении S&P. - Если такое соглашение не будет достигнуто и принятие конкретных шагов не начнется к тому времени, это сделает бюджетные позиции США значительно более слабыми, чем у других стран с рейтингом "ААА".

На минувшей неделе президент США Барак Обама предложил долгосрочный план сокращения бюджетного дефицита страны на $4 трлн за 12 лет за счет изменений в налоговой сфере и системе здравоохранения, чтобы добиться снижения уровня госдолга.

Беспокойство экспертов вызывает тот факт, что предложения Б.Обамы расходятся с идеями республиканцев, которые выступают против повышения налогов и за приватизацию системы здравоохранения. Вопрос о дефиците бюджета станет центральным в ходе предстоящих президентских выборов в США.  

Фьючерсы вчера снижались весь день, следуя за негативными тенденциями на азиатских и европейских рынках - но в момент выхода новости от агенства S&P, в 17.00 мск они просто рухнули. 

Доу потерял более 200 п. 

Сегодня снижение может продолжиться и вчерашняя тенденция сохранится по всему спектру рынка. 

Евро/доллар

Внимание на долговых проблемах евро зоны вновь активизировались, что вызвало слабость евро. Последнее время идет постоянный поток плохих новостей по высокой задолженности экономики Европы. В частности, предположение немецкого министра финасов Шойбле, что Греции необходима реструктуризация своего долга явилась триггером для возобновления страха. Греческий CDS расширился до максимального за 5 лет уровня 1175 б.п., в то же время 10-тилетки выход подскочили на 55 б.п. (13,82%). Moody's понизил кредитный рейтинг Ирландии до самого низкого инвестиционного уровня "Baa3". Ирландские 10-летки выросли на 20 б.п. (9,52%). Испанские 10-тилетки - на 11 б.п. Единая валюта закрепившись ниже 1,44 перешла в свободное падение.

Инфляция беспокоит ЕЦБ, которая показывает, что HICP вырос до 29-месячного максимума 2,7%, что выше ожиданий. Вице-президент ЕЦБ Констанцио подтвердил, что инфляция вызывает беспокойство. Глава Австрийского Национального Банка Новотны предложил поднять ставки еще на 50 б.п. в этом году, в то время как Люк Coene (Бельгия) заявил, что денежно-кредитные условия были слишком приспособлены к обстоятельствам. Президент Бундесбанка Аксель Вебер отметил, что существует "значительный рост инфляционного давления".

Технически, EUR/USD за вчерашний день потерял более двух фигур, закрывшись ниже 20-ти периодной скользящей средней, что предполагает более сильную нисходящую коррекцию в сторону поддержки 1.4000. 

Фунт/доллар

Член Банка Англии Эндрю Сентанс не смягчил свой воинственный тон по поводу британской денежно-кредитной политики, несмотря на то, что его пребывание в должности подходит к концу. Он утверждает, что слабость валюты может также способствовать росту инфляции до 5%, а импортируемая инфляция будет меньше, если фунт стерлингов немного укрепиться. Сентанс утверждает, что повышение ставок может помочь фунту в укреплении и снизить невероятное давление на уровень жизни. Он чувствует, что фунт слабее, чем должен быть, чтобы сбалансировать экономику между инфляцией и претворения решений макроэкономического управления.

 Технически, GBP/USD сходил до указанной первой поддержки, дав возможность реализовать нисходящую цель и вновь вернулся в диапазон 1.6220 - 1.6360. На дневном графике хвост свечи, значительно превосходящий тело говорит о не желании идти вниз и при снижении, есть не мало участников рынка, готовых покупать пару.

 Доллар/йена

Министр финансов Японии Нода: "...самая главная цель сейчас - одобрение первого дополнительного бюджета в этом месяце, восстановление от землятресения и укрепление финансовой дисциплины".

 Технически, USD/JPY по прежнему торгуется недалеко от 200 - дневной скользящей средней, немного ниже нею. Однако, осцилляторы говорят о том, что снижение приостанавливаетсяи возможно консолидация около текущих значений с целью продолжения движения вверх.