Словарь по Форексу | 28 апреля 2011

 Словарь по Форексу

Прогноз-сценарий

Уолл-стрит закрылась в плюсе

Индекс Nasdaq достиг 10-летнего максимума на фоне общего ралли американских фондовых рынков в среду после того, как глава ФРС Бен Бернанке в ходе своей первой пресс-конференции по итогам заседания по ставкам не сделал ничего, чтобы развеять оптимистичный настрой инвесторов. 

Все три основных индекса США продолжили рост после выхода комментариев главы ФРС, в которых он подтвердил, что Федрезерв считает инфляцию временной проблемой, связанной с высокими ценами на сырье. 

Важные новости на сегодня:

16:30 мск. США: Валовой внутренний продукт за  1 кв. (Предыдущее значение - 3.1 %, Прогноз - 2 %)

18:00 мск. США: Незавершенные сделки по продаже жилья за март (Предыдущее значение - 90.8)

Вчера председатель Федеральной резервной системы США Б.Бернанке провел свою первую пресс-конференцию после двухдневного заседания ФРС. Не смотря на то, что в целом рынок не ожидал каких-либо измений в экономической политеке, но преобладал выжидательный ажиотаж: "А вдруг?"... какие-нибудь изменения целевого показателя или программы количественного ослабления будут объявлены. Причем на фоне последних конфликтных событий между аппаратом президента и американских сенаторов, конференцию Бернаке воспринимали более политически, чем экономически.

Касаемо денежно-кредитной политики и экономической ситуации, рынок надеялся, что хозяева мирового печатного станка ответят на вопросы журналистов, чтобы получить интерпретацию событий от первого лица, а также от других членов FOMC. Естественно, что доллар довольно чувствительно отнесся к их словам, поняв из речи, что для того, чтобы помочь стране справиться с кризисом, он должен стоить дешевле.

Антиинфляционная риторика Бернанке не убедила рынки:

"QE2 завершится в июне, как и планировалось; планка для QE3 поднята; инфляция выросла; "длительный период" предполагает не менее двух заседаний FOMC"

Бернаке дал понять, что QE2 закончится в июне, как и ожидалось, т.е. ничем не удивил рынки. Ставка останется низкой в ближайшие месяцы, так как глава ФРС пояснил, что он имеет в виду, говоря "длительный период". Это не менее 2-х заседаний, заявил он. 

США: в марте заказы на товары длительного пользования выросли на 2.5%

Цены на сырье продолжили рост после решение по монетарной политике и пресс-конференции ФРС; золото на рекордной отметке $1528; нефть выросла до $113.20

 S&P 500 закрылся с повышением на 0.6% до 1356 - максимум с июня 2008 

 Доходность 10-летних бумаг США выросла на 5 б. п. до 3.36%

Таким образом, проблем для доллара только прибавилось. Индекс доллара находится на уровнях 3-хлетнего минимума. С начала долгового кризиса еврозоны  индекс доллара упала почти на 17%. 

Федрезерв не помог доллару...

Евро/доллар

ЕС планирует обязать граждан экономит воду

 ЕС собирается обязать граждан установить более экономные водопроводные краны. Если это произойдет, то на плечи немцев обрушатся непомерные расходы. Меж тем, как отмечают эксперты, данная мера для Германии не имеет смысла. Комиссия ЕС собирается издать директиву, обязывающую стран-участниц снизить расход воды на 30%. Предполагается, что домовладельцы и квартиросдатчики должны будут заменить прежние насадки для душа, туалетные бочки и водопроводные краны на те, которые пропускают меньшее количество воды. Издание Welt подсчитало, что при затратах примерно 400 евро за жилую единицу собственники более чем 25 млн. домов и квартир должны будут потратить на выполнение предписания ЕС в целом по всей Германии более 10 млрд. евро. Данная водоэкономная идея принадлежит экологическому комиссару ЕС Янесу Потокнику (Janez Potocnik) из Словении, который таким вот образом хочет решить проблему дефицита воды в южной Европе. В последние годы из-за изнуряющей жары и незначительных дождей там страдают от длительных периодов засухи, прежде всего, нелегко приходится сельскому хозяйству. Разумеется, комиссии ЕС не может принять директивы только для отдельных государств. Поэтому данные предписания будут обязательны для всех стран-участниц, в том числе и Германии. При этом граждане ФРГ  и без того считаются самым прилежным экономами воды в Европе. По данным Статистического федерального ведомства, потребление воды в расчете на душу населения снизилось на 15.3% - с 144 литров в день в 1990 году на 122 литра по данным на 2007 год. Эксперты отмечают, что из 188 млрд. куб.м. воды, ежегодно имеющейся в распоряжении, коммунальное водоснабжение Германии расходует только 2.7%. Если директива ЕС, которая пока находится в стадии обсуждения, все же выйдет в свет, расход воды в Германии должен будет сократиться в ближайшие годы на 30 % , т.е. на 85.4 литров на каждого. Технически осуществить предписание ЕС  - не проблема. Уже сегодня в наличии имеются насадки для душа, которые могут сокращать проток воды на 50 %. Их стоимость составляет около 100 евро. Но проблема не в этом. По мнению немецких экспертов, концепция ЕС отнюдь не приведет к желаемому снижению расхода воды. Ведь люди будут в любом случае мыться и пользоваться туалетом. И если душ будет снабжен экономичной насадкой, то люди будут просто больше времени находиться под душем. А внедрение экономичных сливных бачков может привести к другой проблеме – неприятному запаху, отмечают эксперты.  Кроме того, затраты по установке водоэкономичного оборудования требуется компенсировать. А сделать это можно только путем увеличения платы для владельцев, т.е. затраты лягут на плечи граждан. Комиссия ЕС планирует издать директиву в следующем году. В 2012- 2013 гг. она будет обязательной для всех стран-участниц. Согласно закону, если какая-нибудь страна вовремя не введет соответствующую директиву в национальное законодательство, она все равно имеет силу закона в этой стране-участнице Евросоюза, и её нарушение может быть обжаловано в Суде Европейских сообществ. У Федерального правительства есть совсем не много времени, чтоб повлиять на решение Европарламента.

Немецкий GfK потребительского доверия снизился. Это не драматично, совместно с ЕС показал скромное падение до 5.7 с 5.9. Эта цифра является предварительной, более подробная информация выйдет позднее в следующем месяце, но все же дает ощущение, что немецкий потребительский сектор в современных условиях стал чувствовать себя менее уверенно...

Слухи о реструктуризации греческого долга продолжают циркулировать. Многие представители ЦБ считают, что данное событие будет катастрофой, однако оно кажется все более неизбежным. 

Большинство экспертов склоняются к мнению, что реструктуризация греческого долга неизбежна. День расплаты для Греции с точки зрения реструктуризации долга быстро приближается. В греческих СМИ было много домыслов на эту тему. Так, Вим утверждает, что правительство будет стремиться к продлению сроков погашения и 30% задолженности, которая достигнет 160 % от ВВП в следующем году. В Германии, Ларс Feld, член Совета Ангелы Меркель по экономическим вопросам, заявил, что Греция "должна реструктурировать долг скорее раньше, чем позже", и что бюджетная консолидация в стране не будет работать без такой реструктуризации.

Еще один удар по бюджетным полномочиям Греции, нанес Евростат вчера, объявив, что финансовый дефицит в 2010 году составил 10.5% от ВВП, по сравнению с оценкой правительством 9.4%. Греческие 2-х летние облигации вновь стремительно растут, достигнув нового рекорда на закрытии - 25.4%; 10-летние - на 16.18%! По-видимому, делегации ЕС и МВФ должны прибыть в Афины в течение ближайших двух недель, чтобы выяснить как собирается Греция исполнить ранее согласованные финансовые цели в € 24 млрд. сокращений в этом году. Они, вероятно, будут разочарованы. Было бы очень удивительно, если бы не будет объявлений в той или иной форме о реструктуризации долга в течение следующих нескольких месяцев.

EUR/USD вырос после выхода сопроводительного заявления ФРС, пробив опционный барьер на 1.4800, достигнув максимума с декабря 2009 года на фоне общего падения доллара. Трейдеры решили, что заявлений ФРС по поводу роста инфляции недостаточно, чтобы предотвратить дальнейшее снижение американской валюты. 

Технически, EUR/USD медленно, но уверенно движется к 1.50. Тренд остается бычьим. Ближайшая поддержка находится на уровне 1.47. Цель 1.4855 достигнута, следующая 1.4940.

Фунт/доллар

ВВП Великобритании сигнализирует о попытках восстановления. После того как ВВП снизился на 0.5% в 4 квартале прошлого года (говорят, из-за плохой погоды), ожидали прирост в 1 квартале на 0.5%. Ожидания оправдались, значит экономика будет иметь шанс вырасти еще в течение следующих двух кварталов. Такой результат укрепил решимость тех, которые думают, что экономика может принять повышение процентных ставок...

Второй рывок вверх фунт смог продолжить и пробить европейский максимум 1.6680 после заявления ФРС на фоне общего ослабления доллара. В Азию на тонком рынке рост продолжился, обозначив мномесячный максимум на уровне 1.6746. В ближайшее время вероятна торговля в диапазоне 1.6680 - 1.6765. С приходом Европы коррекция может опустить пару к поддержке 1.6630.

 Доллар/йена 

S & P после снижения рейтинга Японии в январе (с АА до АА-), вчера сообщило о включение прогноза на отрицательный, сославшись на расходы на реконструкцию в связи землетрясением в прошлом месяце и цунами. После этого йена ослабла, правда скромно (на объявлении 81.45 к 81.75 по USD/JPY). Сам государственный долг почти не изменился, так как подавляющее большинство мероприятий проводится на национальном уровне.

Тем не менее, USD/JPY была очень волатильна вчера по сравнению с последней торговой неделей. Она выросла к 82.74 на фиксинге в 19.00 мск., так как был исполнен ордер на покупку в размере $4 млрд. Пара достигла 82.77 сразу после выхода решения FOMC, но затем вновь опустилась к 82.02 на фоне общего падения доллара. 

 Технически, USD/JPY торгуется в диапазоне 81.25 - 82.75. Где вверх не пускает опционный барьер на 82.75, а вниз - на 81.50.