Прогноз-сценарий на 14.03.2012 | 14 марта 2012

 Прогноз-сценарий на 14.03.2012

Доллар США во вторник достиг самого высокого уровня против японской йены с апреля, так как инвесторы умерили свои ожидания относительно дополнительных покупок активов со стороны Федеральной резервной системы США.

ФРС США приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0.25% годовых.

Комитет по операциям на открытом рынке ФРС провел однодневное заседание, чтобы оценить перспективы инфляции и экономики в целом. По итогам заседания комитет отметил улучшения на рынке труда. Также было заявлено о том, что инфляция может временно вырасти в связи с ростом цен на нефть и бензин. Некоторые инвесторы полагают, что это указывает на то, что экономика в меньшей степени нуждается в стимулировании.

Тем не менее, руководство ФРС оставило без изменений свою мягкую денежно-кредитную политику и подтвердило намерение сохранить низкие процентные ставки до конца 2014 года. Представители ФРС предупредили о том, что риски для восстановления экономики сохраняются, при этом девять из десяти руководителей центрального банка проголосовали за сохранение мягкой политики.

Во вторник вечером пара доллар/йена торговалась в системе EBS по 82.95 против 82.23 на закрытии в понедельник. Пара евро/доллар упала до 1.3083 (закрытие) с 1.3155, пара евро/йена выросла (йена упала против доллара США сильнее, чем евро) – до 108.53 с 108.20. И евро и йена резко упали перед заявлением ФРС в связи с ожиданиями, что руководство центрального банка подчеркнет улучшение экономических перспектив США.

Доллар также получил поддержку после новостей о том, что розничные продажи в США в феврале росли самыми высокими темпами за пять месяцев, что также способствовало падению евро и йены.

Пара доллар/швейцарский франк торговалась по 0.9231 против 0.9162.

Британский фунт вырос после того, как стало известно, что дефицит Великобритании увеличился менее, чем ожидалось, в связи с рекордными уровнями экспорта за пределы Евросоюза. Пара фунт/доллар торговалась по 1.5689 против 1.5643.

Сильные данные по розничным продажам в США во вторник помогли доллару США подняться до самого высокого уровня почти за год против японской йены и достичь почти месячного максимума против евро. 

Министерство торговли сообщило, что розничные продажи в феврале выросли на 1.1% по сравнению с январем. Хотя эти данные в целом соответствовали ожиданиям, они подтвердили действующую тенденцию роста для последних экономических данных США, в числе которых – вышедшие в пятницу данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства. Согласно этим данным, в экономике в прошлом месяце прибавилось более 200 000 рабочих мест.

Сильные экономические данные обычно подпитывают спрос инвесторов на акции и высокодоходные валюты. Однако в последние недели они погасили разговоры о том, что с целью стимулировать восстановление ФРС может запустить очередной раунд покупки облигаций, который обычно ослабляет доллар. 

Эти воодушевляющие новости об экономике США объединились с сохраняющимися опасениями относительно долгового кризиса в еврозоне и вызвали широкомасштабный спрос на доллар. В начале торгов в США пара евро/доллар упала до минимума 1.3052, самого низкого уровня с 16 февраля, и торговалась с понижением на 0.75% по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня. Пара доллар/йена подскочила до максимума 82.85 – самого высокого уровня с 27 апреля 2011 года. Доллар также вырос против швейцарского франка до почти месячного максимума 0.9240 франка.

Нескончаемая торговля с учетом склонности инвесторов к риску и нежелания рисковать, подобная маятнику, имеет одну постоянную черту: благоприятные данные хорошо отражаются на любых активах, кроме доллара США. Однако недавние факты свидетельствуют о том, что эта ситуация меняется. Позитивные данные, например, данные по розничным продажам в США, опубликованные во вторник, еще сильнее способствуют ослаблению ожиданий в отношении дальнейшего смягчения политики со стороны Федеральной резервной системы. Это означает, что снижение ожиданий в отношении третьего этапа количественного смягчения могут пойти лишь на пользу доллару, говорит Алан Раскин из Deutsche Bank. "В отношении доллара все часто заканчивается тем, что по нему предпочитают открывать длинные позиции, хотя если рассматривать ситуацию в целом, то эта тенденция действительно усилится, когда ФРС отреагирует повышением краткосрочных процентных ставок, а это вряд ли произойдет в ближайшее время". 

Заявление ФРС оказало "довольно позитивное" влияние на доллар США, поскольку "незначительно снизился риск" дальнейшего смягчения политики центральным банком, говорят в Commonwealth Foreign Exchange. Если продолжится тенденция выхода улучшающихся экономических данных, это может заставить ФРС отказаться от дальнейшего раунда покупки облигаций, которые в прошлом оказывали негативное влияние на доллар. После заявления ФРС доллар укрепился против евро и японской йены.

Индекс доллара ICE, отслеживающий курс доллара против корзины валют, составлял 80.115 против 79.890.

События, на которые стоит обратить внимание сегодня:

13:30 Великобритания: Число заявок на пособие по безработице за февраль (Предыдущее значение - 6.9 тыс, Прогноз -  6 тыс.)

14:00 мск. Еврозона: Промышленное производство за январь(Предыдущее значение - -1.1 % м/м, Прогноз - +0.5 % м/м)

16:30 мск. США: Сальдо текущего счета платежного баланса за 4 кв.(Предыдущее значение - -110.3 млрд., Прогноз - -114.2 млрд.)

18:00 мск. США: Выступление главы ФРС Бернанке

18:30 мск. США: Запасы сырой нефти по данным EIA (Предыдущее значение - 0.832 млн., Прогноз - 1.733 млн.)

Куда нацелены кросс-курсы? 

Прогулка по волнам...

EUR/AUD

4-я волна коррекции все еще в силе. Нацеленность выше по отношению к каналу сопротивления. Долгосрочный медвежий уклон сохраняется. Ближайшее сопротивление 1.2435/60.

5 -я волна (цель) внизу - ниже 1.2000.

EUR/GBP

Ралли от январского минимума движется вдоль поддержки после падения с ноября чуть выше 0.8500. Долгосрочный фокус нисходящего тренда нацелен на минимум 2010 г. - 0.8066. Определиться с порядками волн мешает локальный максимум 0.8425 (ранее 0.8505). Сопротивление в настоящее время находится на уровне 0.8350/80.

Можно предполижить, что 5-я волна находится внизу.

EUR/CAD

Максимум февраля определяет сопротивления канала, 50%-ое восстановление от снижения - 1.4075. Поддержка 1.2870 с декабря 2011 года с двойным дном. Определиться с порядками волн мешает 1.3480. Шорты могут быть предпочтительны до 1.3080. Сопротивление - 1.2990. Цели Фибоначчи - 1.2755 и 1.2475.

Можно предполижить, что 5-я волна находится внизу.

EUR/JPY

Продолжается восходящий тренд тех пор, пока цена торгуется выше минимума понедельника 107.50. 107.50 выступает поддержкой и защищает поддержку на 106.80 (бывшее сопротивление). Прорыв выше 109.94 ставит под угрозу октябрьский нмаксимум 111.57. Ближайшее поддержки 108.25 и 107.80.

5-я волна находится вверху.

GBP/JPY

Восходящий тренд продолжается до тех пор, пока цена выше минимума понедельника 128.15. 128.15 выступает поддержкой и защищает поддержку на 127.80 (бывшее сопротивление). Уже достигнут новый максимум за месяц, следующие уровни интереса - 130.83 и 132.32. 61.8% от снижения с 2011 года находится на уровне 131.15. Ближайшие поддержки 129.90/60 и 129.10.

5-я волна находится вверху.

AUD/JPY

Продолжается восходящий тренд тех пор, пока цена выше минимума понедельника 86.05. Падение ниже 86.05 нацелит пару на 85.50. Прорыв выше 88.00 и далее максимума 2011 года нацелит пару на уровень 90. Ближайшие поддержки 87.15 и 86.75. Имейте в виду, что новый максимум (выше 88.00) будет удовлетворять минимальным ожиданиям волны V (и 3 с декабрьского минимума). Канал Эллиотта движется к сопротивлению.

5-я волна находится вверху.

CAD/JPY

Приближается к линии тренда, которая простирается от максимумов 2010 и 2011 гг. 84.55 может быть достигнут на этой неделе. Торговля выше грозит июльскому максимуму 2011 г. на 0.8505. CAD/JPY растет 9 недель подряд (не включая эту неделю) и, вероятно, сходит в коррекцию, по крайней мере сделает передышку. Можно ожидать коррекцию от указанных уровней сопротивления.

5-я волна находится вверху.

Евро/доллар

Рост доллара после заседания ФРС.

Доллар вырос и против евро и против йены после того, как Федеральная резервная система завершила свое заседание. ФРС не сделала никаких изменений в процентных ставках и нехотя признала, что американская экономика улучшается. И, не было никакого упоминания о планах очередного раунда количественного смягчения.

ФРС повторила, что она намерена держать ставки на исключительно низких уровнях до конца 2014 года. Целевой диапазон для ставки по федеральным фондам была сохранен в диапазоне от 0 до 1/4 процента. ФРС также заявила, что долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными.

ФРС признала, что американская экономика восстанавливается умеренно. Условия на рынке труда улучшеились, а расходы домохозяйств и инвестиции в основной капитал продолжали расти. Тем не менее, ФРС заявила, что жилищный сектор остается в "депрессии".

Министры финансов еврозоны окончательно утвердили второй пакет по спасению Греции, после того, как страна завершила сделку своп долга с частными кредиторами на прошлой неделе. Министры финансов Евро зоны также призвали Испанию осуществить более глубокие финансовые сокращения и довести дефицит ниже 3 процентов ВВП к 2013 году.

Экономические настроения в Германии резко выросли в марте до уровня июня 2010 года, согласно результатов института Zew, опубликованных во вторник. Экономические настроения улучшились до 22.3 в марте с 5.4 в феврале. Экономисты ожидали, что индекс выйдет - 10.

Доллар вырос до 2-недельного максимума по отношению к евро во вторник и достиг почти месячного максимума $ 1.3051.

Технически, EUR/USD евро упал до месячного минимума - 1.3050. Позднее скорректировался к 1.3075. Поддержка остается на 1.3055 (50 процентов отката январь-февраль. Единая валюта видно, скорректируется до 1.3120/30, где ордера на продажу, как ожидается, направят ее пробивать поддержку.

Фунт/доллар

Великобритания собирается контролировать налогообложение сотрудников фирм.

Комиссия под председательством левых лейбористов и экс-главы Фонда Работодателей Уилала Хаттона, заявила, что Великобритания должна использовать налоговые стимулы для создания немецкого стиля "Mittelstand" средних компаний для поддержки экономики.

Британская экономика по-прежнему хромает, после выхода из рецессии, после банковского кризиса. Отсутствие кредитования банками малого и среднего бизнеса остается горячей темой и предметом критики.

"Финансовый кризис и затянувшиеся проблемы обострили дебаты о том, насколько наша экономика и ее управление эффективны. Хорошая собственность неразрывно связана с хорошим капитализмом", - сказал Хаттон.

Предлагаемые комитетом предложения по внедрению большего плюрализма в корпоративной собственности включают в себя меры компаний для привлечения капитала и поддержки сотрудников фирм, чтобы они не облагались налогом "неправильно".

Крупнейший универмаг британской группы, принадлежащий Джону Льюису, получил высокую оценку премьер-министра Дэвида Кэмерона за свою бизнес-модель, которая предусматривает ежегодный бонус 81000 выплачиваемый его «партнерам» и сотрудникам.

Комитет также рекомендовал Лондону иметь по крайней мере 50 процентов своего капитала в свободном обращении. FTSE повысила минимальный порог до 25 процентов в январе, а часть использовать для защиты миноритарных инвесторов.

Опережающий индикатор экономики Великобритании увеличился впервые за шесть месяцев, Conference Board показали данные во вторник. Ведущий экономический показатель увеличился на 0.9 процента до 103.1 в январе, после снижения на 0.5 процента в декабре.

Дефицит торгового баланса Великобритании расширился до 7.5 млрд. фунтов в январе с 7.2 млрд. фунтов стерлингов месяц назад, сообщило Управление национальной статистики. Дефицит был меньше, чем ожидаемый дефицит 7900000000 фунтов.

Доллар немного снизился по отношению к фунту стерлингов.  Американская валюта снизилась до 1.5746, самого низкого уровня с 9 марта.

Технически, GBP/USD 

внутридневные:

поддержка: 1.5660. 

Предпочительны продажи: на пробой 1.5655 с целями - 1.5600 и 1.5575. 

Альтернативный сценарий: пробой 1.5715, стимулирует дальнейшее движение вверх с целью на 1.5745 . 

RSI склоняет в сторону продаж.

Доллар/йена 

Банк Японии также сохранил свою денежно-кредитную политику без изменений после завершения своего заседания по денежной политики. Банк Японии решил расширить свои программы кредитования, направленные на поддержку экономического роста JPY 2 трлн. 

Разочарование от того, что Банк Японии в этом месяце не смягчил денежно-кредитную политику, возможно, не будет долгим. В скором времени его, видимо, принудит к действиям по ослаблению йены Китай.

Проблема для Японии состоит в следующем.

Восстановление после разрушительного цунами, случившегося год назад, идет медленно и болезненно. Дефляция по-прежнему угрожает экономике.

Поскольку правительство вяло идет по пути структурных реформ, которые могли бы помочь, Банк Японии попытался прийти на помощь.

В прошлом месяце он удивил финансовые рынки агрессивным увеличением программы покупки активов и обещанием достичь инфляции в 1%.

Это вливание ликвидности было направлено на стимулирование внутренней экономики и ослабление йены в целях содействия росту экспорта.

Учитывая успех операции, многие ожидали, что центральный банк повторит ее в этом месяце.

Этого не произошло. Вместо этого Банк Японии всего лишь увеличил программу кредитования секторов роста.

Некоторые на финансовых рынках были сбиты с толку, а продавцы йены обескуражены.

Однако, новости из Китая вполне могут вернуть Банк Японии на путь даже более агрессивного смягчения политики.

Поскольку его собственные позиции в торговле ухудшились, Китай дал сигнал о том, что может приостановить политику постепенного повышения курса юаня против доллара США.

Другими словами, Китай будет стремиться сделать свой экспорт более конкурентоспособным или, по меньшей мере, сохранить его на текущих уровнях.

Это, конечно же, плохие новости для Японии, которая считает Китай своим крупнейшим торговым партнером и которая пострадает, если юань перестанет расти.

Давление на Банк Японии в сторону очередного смягчения политики и еще большего ослабления йены также, вероятно, будет исходить от США.

С тех пор как Япония месяц назад смягчила свою политику, доллар вырос против йены примерно на 10%. И теперь, когда спекулятивные короткие позиции по йене достигли самого высокого уровня почти за год, а важнейшая корреляция между доходностями 2-летних бумаг Японии и США выглядит чрезмерной, есть вероятность того, что рост доллара против йены замедлится.

Есть опасения, что, пока ФРС оставляет открытой возможность дальнейшего количественного смягчения, рост доллара против йены застопорится, и Банк Японии попадет под еще более сильное давление в сторону возобновления смягчения политики.

Доллар продолжил почти полуторомесячное ралли против японской йены и достиг почти 11-месячного максимума Y83.20.

Технически, USD/JPY, вероятно будет торговаться в диапазоне 82.75 - 83.30. Восходящий тренд в силе. Но после достижений новых максимумом возможна консолидация.