Прогноз-сценарий на 10.04.2012 | 10 апреля 2012

 Прогноз-сценарий на 10.04.2012

Котировки нефтяных фьючерсов снизились в понедельник, опустившись ненадолго к восьминедельным минимумам, так как переговоры с Ираном и представителями шести стран, которые должны пройти позднее на этой неделе, ослабили опасения относительно возможности конфликта в регионе. 

По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) котировки майских фьючерсов на легкую малосернистую нефть понизились на 85 центов (0.8%) до 102.46 доллара за баррель. 

Нефть марки Brent на ICE подешевела на 54 цента до 122.75 доллара за баррель. 

Иран, являющийся вторым по величине производителем нефти в ОПЕК, согласился возобновить переговоры относительно своей ядерной программы в Стамбуле 14 апреля. Это решение ослабило опасения относительно того, что напряженность между Ираном и Западом может вылиться в военный конфликт или срыв поставок. 

Угроза нового конфликта в Персидском заливе в начале марта подтолкнула котировки нефтяных фьючерсов выше 110 долларов за баррель. Тем не менее, учитывая тот факт, что США, Франция, Германия, Великобритания, Китай и Россия примут участие в первых переговорах относительно иранской ядерной программы с января 2011 года, аналитики говорят, что снизилась вероятность срыва поставок нефти без предупреждения. 

Пока что срыва поставок не было, и Саудовская Аравия, крупнейший мировой экспортер нефти, заявила, что сможет увеличить добычу в случае необходимости. 

Президент ОПЕК отметил в понедельник, что ОПЕК производит достаточно нефти, а за текущие высокие цены следует винить политические санкции. 

Разочаровывающие данные по числу рабочих мест в США, представленные в пятницу, когда нефтяные рынки были закрыты, оказали давление на цену нефти в понедельник. Число рабочих мест в прошлом месяце не оправдало ожиданий, повысившись всего на 120 000, и это сигнализирует о замедлении восстановления экономики и возможности падения спроса на топливо. 

Доллар США немного снизился в понедельник после выхода в пятницу разочаровывающих данных по числу рабочих мест в США, которые возродили разговоры о вероятности новых усилий по оказанию поддержки восстановлению экономики.

Трейдеры, вернувшись после длинных выходных, начали анализировать новость о том, что в марте американская экономика создала всего 120 000 новых рабочих мест, что значительно меньше прогноза экономистов. Неблагоприятные данные просигнализировали о том, что недавнее восстановление рынка труда США, возможно, выдыхается, и спровоцировали падение акций, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average, что обычно вызывает покупку доллара в качестве валюты-убежища.

Тем не менее, инвесторы стали продавать доллар, хотя и искали убежища в казначейских облигациях США. На фоне опасений относительно китайской экономики и европейского долгового кризиса слабые данные по занятости высветили возможность того, что ФРС предпримет дальнейшие меры количественного смягчения, которые ослабляют позиции доллара.

В понедельник вечером председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке выступил на конференции в Джорджии, это его первое выступление после выхода данных по занятости в пятницу.

Бернанке: 

**Экономике еще далеко до восстановления после финансового кризиса

**Оцениваем, как более серьезные европейские проблемы могут повредить США

**Бернанке не комментировал денежно-кредитную политику в ходе своего подготовленного выступления

**Реформы сфокусированы на теневой банковской системе

**Необходимо сделать больше для устойчивости фондов денежного рынка

"Обычно падение индекса Dow является позитивным фактором для доллара", - сказал Майкл Вулфолк, старший валютный стратег-аналитик Bank of New York-Mellon.

Несмотря на ряд обнадеживающих американских данных, Вулфолк полагает, что ФРС в этом году представит новые меры по покупке облигаций. "Бернанке хочет осуществить третий этап количественного смягчения, и он ищет предлог для этого", - отметил Вулфолк.

В понедельник вечером в Нью-Йорке в системе EBS пара евро/доллар торговалась по 1.3105 против 1.3088 в пятницу вечером, пара доллар/японская йена – по 81.49 против 81.62, а пара евро/йена – по 106.83 против 106.85. Пара доллар/швейцарский франк торговалась по 0.9174 против 0.9175.

Индекс доллара, отражающий стоимость американской валюты против корзины из других валют, составлял 79.785 против 79.886.

Ранее Китай сообщил о том, что потребительские цены в марте выросли на 3.6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, ослабив надежды на то, что Пекин понизит процентные ставки с целью стимулирования слабеющего экономического роста.

В условиях низкого объема торгов евро продолжил начавшийся в пятницу рост против доллара, несмотря на сохраняющиеся опасения относительно Испании. Доходность облигаций этой страны, которая пытается взять под контроль дефицит своего бюджета, недавно резко подскочила вверх.

В понедельник правительство Испании объявило о том, что оно будет добиваться сокращения бюджета еще на 10 млрд евро, что оказало поддержку единой европейской валюте.

"Сработал ряд стоп-приказов" по паре евро/доллар, и это помогло ей подняться выше 1.31, говорит Рави Бхарадвадж, аналитик Western Union Business Solutions в Вашингтоне. "Ликвидность на рынках сейчас низка, и небольшие изменения выливаются в большие".

Валюты торговались без существенных изменений после выступления Бернанке

В ходе европейской сессии в понедельник наблюдалась сдержанная динамика валют в условиях небольшого объема торгов. Рынки в Лондоне были закрыты в связи с празднованием Пасхи. Против швейцарского франка евро торговался вблизи уровней, на которых проводилась интервенция. 

“Рынок устраивает текущий курс евро против швейцарского франка, но я сомневаюсь, что то же самое можно сказать и про Швейцарский национальный банк”, - отметил валютный трейдер в Цюрихе. 

-------------------------------------------------------------------------------

    Важные новости на сегодня:

10:00 мск. Германия: Экспорт за февраль(Предыдущее значение - +2.3 % м/м, Прогноз - -0.4 % м/м)

Потребительская инфляция в Китае усиливается, что может заставить Народный Банк Китая прибегнуть к очередному ужесточению денежно-кредитной политики. Это может снизить склонность инвесторов к риску, и негативно сказаться не только на товарных валютах (австралийский, новозеландский и канадский доллар), но и евро/йене и евро/долларе.

Доллар США находился под прицелом участников рынка, которые продолжали переваривать значение неутешительных данных из США о рабочих местах и ждать возвращения многих других после длинных выходных. Азиатские акции снизились четвертую сессию подряд, а MSCI Asia-Pacific Index упал на 0.6%.

1.5% снижение Nikkei произошло из-за восстановление йены и снижение шансов на ближайшее ослабления Китая, после несколько выше, чем ожидалось, ИПЦ за март (3.6% против 3.3% консенсус-прогноза). Shanghai Composite потерял почти 1%. Американские акции могут сегодня открыться с понижением перед формальным началом сезона отчета по доходам.

Четыре момента наступившей недели, на которых хочется заострить внимание.

1 - отчет по занятости в США вызвал разочарование. Тем не менее, что разочарование может быть смягчено более широкой оценкой состояния рынка труда. Тот факт, что еженедельные первичные заявки по безработице продолжают постепенно падать, зарплата увеличивается, также как и количество отработанных часов, предостерег от преувеличение значения пятничного доклада. Конечно, настоящие испытания на рынке труда еще впереди. В частности, сезонный фактор, и доклад в мае с сезонной корректировкой начнет вычитать рабочие места, а не добавлять их. Многочисленные чиновники ФРС выступают на этой неделе, и инвесторы, скорее всего, узнают, что данные по занятости не должны существенно влиять на их взгляды.

2 - европейский долговой кризис снова дает о себе знать. Непосредственной причиной являются слабые экономические данные, которые делают более трудноисполнимой задачу снижения сотношения: дефицит/ВВП. Ни по реструктуризации долга Греции, ни по испанскому бюджету, соглашения не достигнуты. Доходности Испанских облигаций находятся около 4-месячных максимумов, а итальянских - приближаются к 2-месячным максимумам. Немецкие 2-летки достигли рекордно низкого уровня на прошлой неделе и 10-летние находятся на самом низком уровне за год, около минимумов сентября прошлого года. Аукцион Италии 12 апреля привлечет много внимания на этой неделе после разочаровывающих продаж Испании на прошлой неделе.

3 - банк Японии проводит двухдневное заседание на фоне больших надежд, что он примет дополнительные меры для повышения вероятности достижения своей 1% цели инфляции. Хотя это маленькие шаги, и слишком рано ожидать после увеличения плана покупки активов JPY10 трлн в середине-феврале, рынок надееется на большее QE. Недавний поток новостей был бедным в том смысле, что опрос Tankan был слабее, чем ожидалось, в том числе дефляция продолжает захват Токио, судя по мартовскому ИПЦ, денежная база сократилась впервые за два года, и нисходящий тренд йены был приостановлен. Банк Японии будет предлагать более всеобъемлющую экономическую оценку 27 апреля. Рост напряженности в еврозоне и слабые данные по занятости в США возобновляют спекуляции в некоторых кругах о QE3 (опять же) служат стимулом к восстановлению йены. Вчера Япония сообщила о несколько лучше, чем ожидалось, профиците счета текущих операций JPY1.178 трлн в феврале. Это свидетельствует о восстановлении торгового баланса после лунного Нового года. Евро может испытытать на прочность поддержку у JPY106. Прорыв может стимулировать движение в сторону JPY104.30-50.

4 - индекс потребительских цен Китая увеличился на 3.6% в марте с 3.2% в феврале и больше, чем консенсус 3.3%. Спекуляции о снижение нормы обязательных резервов и показатели инфляции будут присутствовать на рынке. Разбивка показывает, что цены на продовольствие остаются главным виновником, увеличившись на 7.5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и по сравнению с 1.85 увеличением непродовольственных товаров. Китай сообщит другие экономические данные на этой неделе, включая баланс торговли за март (как ожидается, будет дефицит, так как экспорт и импорт значительно замедлились). Сообщения о новых кредитах юаней, как ожидается, выйдут до конца недели, и они, как предполагается, покажут на 105 больше по сравнению с CNY710.7 млрд. в феврале. 

Помимо этого, семь акций в индексе S & P 500, достигли 52-недельного максимума, одиннадцать акций, торгуются на новых минимумах. Это первый раз в этом году, что акции в индексе торгуются на новых минимумах и новых максимумах в течение одного дня, а это еще один признак того, что краткосрочный импульс рынка пробуксовывает.

Курс евро оттолкнулся от нижней границы торгового диапазона по отношению к доллару, которая с конца января находится в области  1.2970 - 1.3000. Эту область трудно сломать, без значительных ухудшений в потоке новостей. Тем не менее, экономические риски слабых докладов, в ближайшие дни и политические риски в преддверии предстоящих французских и греческих выборов по-прежнему выступают за возможный разрыв вниз в среднесрочной перспективе.

Евро/доллар

Аукцион по облигациям Италии будет находиться в центре внимания в этот четверг, так как доходность итальянских облигаций приближается к 2-месячным максимумам. 

EURUSD на прошлой неделе, не смог превысить 1.3400, достиг дна на 1.3033 и закрылся на уровне 1.3085...

Причиной медвежьего прорыва на прошлой неделе поддержки 1.3210 было срабатывание стоп-приказов большого числа быков около этого уровня. И, пока у нас есть дневное закрытие ниже этого уровня, пара может вновь направиться тестировать уровень 1.3000.

Дневное закрытие выше 1.3210 сменит нисходящий уклон на нейтральный и пара может направиться тестировать сопротивление около 1.3380...

Месячные уровни поддержки и сопротивления: (апрель 2012)

Сопротивление: 1.3500, основное, где вероятна коррекция, прорыв будет проверять 1.3660, следующие уровни 1.3820 и 1.3980... пара может обозначить вершину около любого из этих уровней.

Поддержка: 1.3060, основная, где вероятна коррекция, прорыв будет проверять на прочность 1.3020, следующие уровни 1.2860 и 1.2700 ... пара может нащупать дно около любого из этих уровней...

Нейтральная зона между 1.3000 - 1.3500, и рекомендуется оценивать ситуацию на дневных и недельных графиках.

Стержневой уровень для этого месяца 1.3340 (точка притяжения)...

Выше 1.3500: Очень бычий тренд

Между 1.3340 - 1.3500: бычий тренд

Между 1.3180 - 1.3340: медвежий тренд

Ниже 1.3180: Очень медвежий тренд

Технически, EUR/USD протестировал область около 1.3020 на прошлой неделе, вчера также протестировал ту же область, а прорыв выше 1.3115 подтверждает двойное дно и предполагает тестирование уровня 1.3200...

Дневное закрытие выше 1.3210 станет поводом для длительного тестирования уровня 1.3400...

Не смотря на долгосрочный медвежий тренд, до тех пор, пока недельное закрытие выше 1.3000, сильный откат предлагает возможность тестирование уровня 1.3500...

С другой стороны, пока держится сопротивление 1.3400, движение вниз может возобновиться. 

В настоящий момент, фундаментальные факторы говорят больше в пользу падения пары, в то время как технические факторы настолько велики, - что уменьшается вероятность истинного "пробоя". 

Фунт/доллар

Великобритания, март: Баланс цен на жилье от RICS: -10% против -13%

Сегодня - Выступление члена комитета по монетарной политике Банка Англии Адама Поузена и Индекс лидирующих индикаторов от СВ за февраль.

Технически, GBP/USD торгуется в диапазоне 1.5830 - 1.5955. Несмотря на снижение, начатое 3 апреля, пара продолжает двигаться в рамках восходящего канала. Средние скользящие ЕМА55 - горизонтальна, ЕМА21 направлены вверх. Индикаторы MACD и RSI подают противоречивые сигналы. Цель на сегодня вверх — 1.5950. При движении вниз пара встретит поддержку на 1.5850 и 1.5830.

Доллар/йена 

Sony планирует сократить 6% рабочих мест

Корпорация Sony планирует сократить свою рабочую силу, по оценкам, 10 000 рабочих мест, или около 6% от ее всей рабочей силы в рамках плана реструктуризации, сказал в понедельник новый исполнительный директор Казуо Хираи.

Сокращение заработной платы может происходить два финансовых года до марта 2014 года, хотя окончательное время не урегулировано. Первые детали плана сокращения в рамках реструктуризации Хираи объявит на заседании корпоративных стратегий в четверг. Он заменил Ховарда Стрингера на посту генерального директора Sony в апреле.

Четыре года подряд компания несет потери, и основное внимание Хираи сосредотачивает на том, чтобы развернуть борьбу с издержками  бизнеса компании. Когда-то Sony была мировым ведущим брендом известных инновационных продуктов. Но в последние годы Sony не смогла развить успех компании на фоне конкуренции Apple Inc и компании Samsung Electronics, а ее подразделение электроники пострадало от влияния сильной йены и жестокой ценовой конкуренции.   

Последние два месяца, Хираи консультировался с ключевыми руководителями, которые ищут способы рационализации компании, не убивая инновации.

В прошлом месяце компания Sony заявила, что достигла соглашения о продаже химической продукции Банку развития Японии.

Кроме того, ее малые и средние жидкокристаллические дисплеи будут производится в Японии (Display Inc), на вновь образованных предприятиях, при поддержке правительства, Sony, Toshiba и Hitachi Ltd. Sony заявила, эти две сделки дадут больше, чем 5000 рабочих мест за пределами компании.

Сокращения ожидаются частично в телевизионном подразделении, где Sony теряет деньги восьмой год подряд.

В прошлом году Хираи, который в то время был вице-президент, отвечающий за телевизионный бизнес, изменил среднесрочную цель продаж 40 миллионов телевизоров в год. Вместо этого он установил цель 20 000 000 телевизоров в год, но при этом изменить размеры продаваемых телевизоров.

План реструктуризации будет второй капитальный ремонт компании за четыре года. Последнее крупномасштабное сокращение произошло в конце 2008 года во время мирового финансового кризиса, когда Стрингер уволил 16 000 рабочих и закрыл ряд заводов. По состоянию на март 2011 года, Sony имела 168 200 сотрудников по всему миру.

Стрингер, Хираи и пять других исполнительных директоров также должны отказаться от своих бонусов за последний финансовый год, закончившийся в марте.

Хотя Хираи выложит свое видение более четко в четверг включая прогнозы по прибыльности, он уже начал формировать свой план.

На прошлой неделе Хираи говорил кратко о презентации Sony отдельных продуктов и пообещал удовлетворить своими передовыми технологиями профессиональной продукции более массовый рынок. Одним из примеров представлен 4К технологии Sony, дисплей и изображения - прорыв для представления движущихся изображений в четыре раза острее, чем существующие видео высокой четкости.

В понедельник данные показали, что в Японии в феврале было зафиксировано положительное сальдо текущего счета платежного баланса. По данным Министерства финансов Японии, положительное сальдо составило 1.178 трлн йен, что оказалось выше прогноза рынка. В предыдущем месяце в стране был зафиксирован дефицит текущего счета. 

В Японии вторник станет монетарным днём. Так, рынкам представят решение по процентной ставке и комментарии Банка Японии по монетарной политике. Пройдёт пресс-конференция Банка Японии.

В понедельник, доллар на непродолжительное время упал до минимума 81.19 йены, самого низкого уровня с 7 марта, в связи с тем, что наблюдавшееся на прошлой неделе нежелание инвесторов рисковать сохранялось и на азиатской сессии в понедельник. 

Вышедшие в понедельник данные, что в Японии в феврале было зафиксировано более высокое положительное сальдо текущего счета платежного баланса, чем ожидалось, вызвали срабатывание стоп-приказов на покупку йены, хотя и не имело продолжительного влияния в связи с небольшим объемом торгов, поскольку многие мировые рынки были закрыты в связи с праздниками. 

“Слишком рано ожидать” окончания понижательного тренда йены, отметил Даи Сато, вице-президент валютного подразделения Mizuho Corporate Bank. “Еще не произошло значительного изменения негативных для йены факторов, таких как дефицит внешней торговли Японии и склонность Банка Японии к смягчению политики”, - добавил он. 

По словам Сато, вышедшие в пятницу данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США не были “особенно слабыми” в среднем за три месяца, даже если эти показатели не оправдали ожиданий на “бычьем” рынке. В марте число рабочих мест вне сельского хозяйства США увеличилось на 120 000. В феврале компании добавили в два раза больше рабочих мест. 

По мнению Сато, доллар может упасть до района 80 йен, если трейдеры будут закрывать короткие позиции по йене, однако “трудно ожидать, что йена продолжит расти, тогда как потенциальные спрос на продажи йены остается высоким при укреплении валюты”. 

Главный валютный стратег-аналитик JP Morgan в Токио Дзюня Танасе отмечает, что “необходимо следить за факторами, которые могут вызвать дальнейшие покупки йены”, указывая на такие факторы, как заседание руководителей Банка Японии, которое завершится во вторник, ситуация с европейским долгом и экономические индикаторы Китая. 

Технически, USD/JPY оттолкнулась от поддержке 80.10, которая, вероятно, стала дном. Уровень коррекции на 50% был испытан на прочность и пока устоял. Поддержка находится около минимума понедельника 81.18. Можно ожидать, что рост пары достигнет пика не далее чем на уровне 81.94.