Прогноз-сценарий на 06.06.2012 | 06 июня 2012

 Прогноз-сценарий на 06.06.2012

Евро упал против доллара США во вторник после выхода разочаровывающих данных в еврозоне, которые удержали внимание рынка на продолжающемся долговом кризисе и неровном экономическом росте в регионе.

Согласно представленным данным, розничные продажи в еврозоне упали, и активность в сфере услуг продолжила сокращаться. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг еврозоны упал до 46.7 в мае против 46.9 в апреле, опускаясь все ниже пороговой отметки 50.0. Значения показателя выше этого уровня указывают на рост активности в секторе, а ниже него – на сокращение активности.

Министр бюджета Испании Кристобаль Монторо усилил обеспокоенность рынка, предупредив, что правительство фактически потеряло доступ к рынкам капитала из-за высокой премии за риск, требуемой инвесторами. Он призвал партнеров в еврозоне действовать быстрее, чтобы помочь поддержать банки страны. Сейчас Испания находится в эпицентре опасений инвесторов на фоне ее борьбы с банковским и налогово-бюджетным кризисом.

Вечером во вторник пара евро/доллар торговалась в системе EBS по 1.2452 против 1.2502 вечером в понедельник. Единая европейская валюта продемонстрировала быстрое падение на фоне опасений относительно замедляющегося экономического роста в Европе и долговых проблем, потеряв примерно 6% против доллара в мае.

"Рынок по-прежнему весьма чувствителен к риску заголовков из Европы", - говорит Марк Маккормик, валютный стратег-аналитик Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке. Инвесторы также особенно "обеспокоены усилением напряженности в испанской банковской системе", добавляет он.

Евро продолжит колебаться около предельного уровня Швейцарского национального банка 1.20 против швейцарского франка. Пара торговалась без изменений по сравнению с уровнем закрытия предыдущей сессии 1.2010.

Теперь внимание трейдеров обращено на заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ) в среду. Хотя ЕЦБ может понизить процентную ставку на 25 базисных пунктов, многие трейдеры ожидают, что он оставит ее без изменений, и вместо этого рынки будут следить за признаками того, будет ли понижена ставка или предприняты новые меры по вливанию ликвидности в июле.

Хотя в последние дни некоторые трейдеры сократили короткие позиции по евро, они, вероятно, будут вновь их наращивать после заседания ЕЦБ, считает Грен Андерсон, старший валютный стратег-аналитик Citigroup.

"Эти короткие позиции вернутся, как только закончится заседание ЕЦБ, если только оно не преподнесет некоторых позитивных сюрпризов", - добавляет он.

Между тем японская йена ослабла против доллара на фоне опасений рынков в отношении возможной интервенции со стороны японских властей с целью снижения курса национальной валюты. Рынки демонстрировали обеспокоенность во вторник после того, как министр финансов Японии Джун Адзуми сообщил о том, что в ходе селекторного совещания Большая семерка не озвучила возражений против его призывов к противостоянию чрезмерной волатильности курсов валют и взаимодействию на валютных рынках в случае необходимости.

Пара доллар/йена торговалась по 78.75 против 78.35, а пара евро/йена – по 98.06 против 97.93.

Пара доллар/франк торговалась по 0.9646 против 0.9608, пара британский фунт/доллар – по 1.5377 против 1.5380.

Индекс доллара ICE, отслеживающий динамику американской валюты против торгово-взвешенной корзины из других валют составлял примерно 82.767 против 82.557.

События, на которые стоит обратить внимание сегодня:

12:30 мск. Великобритания: Индекс менеджеров по снабжению в строительстве за май (Предыдущее значение - 55.8, Прогноз - 54.7)

13:00 мск. Еврозона: Валовой внутренний продукт (вторая оценка) за 1 кв. (Предыдущее значение - 0.0 % к/к)

14:00 мск. Германия: Промышленное производство за апрель(Предыдущее значение - +2.8 % м/м, Прогноз - -1 % м/м)

15:45 мск. Еврозона: Ключевая процентная ставка ЕЦБ (Предыдущее значение - 1.00 %, Прогноз - 1.00 %)

16:30 мск. Еврозона: Пресс-конференция ЕЦБ

18:30 мск. США: Запасы сырой нефти по данным EIA (Предыдущее значение - 2.213 млн., Прогноз - -0.488 млн.)

Евро под давлением проблем Испании

Индексы США в секторе услуг выросли в мае, так как новые заказы улучшились.

Евро упал и немецкие облигации около "0" на фоне признаков эскалации долгового кризиса в зоне евро после того, как Испания сообщила, что отрезана от кредитных рынков.

Министр Казначейства Испании, четвертой по величине экономики в зоне евро, сказал, что высокие затраты по займам означают, что кредитные рынки закрылись в его стране, и он выступил с обращением к Европейскому Союзу, чтобы тот оказал помощь Мадриду в рекапитализации долга Ладен банка.

Министры финансов стран большой семерки обсудили прогресс в финансовой, бюджетной и налоговой сфере Евро Союза после вызова службы экстренной помощи, но не сделали совместного заявления.

"Всем этим встречам придается что-то значимое, а бремя задолженности накапливается по всему миру, я по-прежнему в высшей степени сомнительно отношусь к тому, что что-нибудь существенное будет реализовано. Нет ничего, чтобы свидетельсвовало в финансовом Союзе Европы, что кризис будет разрешен", - сказал Кристофер Веккьо, валютный аналитик в DailyFX в Нью-Йорке.

Евро, который в начале дня, достиг недельного максимума $1.2542, упал на 0.3% до $1.2452 к закрытию.

Риск-премия, которую инвесторы требуют, чтобы удержать испанский 10-летний долг, с помощью убежища немецких облигаций, достигла максимума в 548 базисных пунктов на опасениях, что Испания в конце концов, будет вынуждена искать помощи в греческом стиле.

Несмотря на озабоченность Европы, американские акции немного оправились. Фондовый индекс MSCI world вырос на 0.6% до 292.91.

Dow Jones industrial average прибавил 26.49 пункта (0.22%) до 12 127.95. Index Standard & Poor's 500 поднялся на 7.32 пункта (0.57%) до 1 285.50. Индекс Nasdaq Composite поднялся на 18.10 пунктов (0.66 процента) до 2.778.11.

"Европа, очевидно, в заботах, но мы продаем уже несколько недель, - сказал Peter Boockvar, стратег Miller Tabak & Co в Нью-Йорке. "Чуть-чуть лучше, чем ожидалось, новости по экономике США - это вздох облегчения для приостановки тенденции к понижению".

В Европе, акции голубых фишек Euro STOXX 50 index закрылся +0.4%, при низких объемах - второй день Великобритания праздновала.

После того как во вторник, министы Финансов G7 провели конференцию, инвесторы ждут заседания Европейского центрального банка по монетарной политике в среду и выступление председателя Федеральной Резервной системы Бена Бернанке Объединенного Экономического комитета в Конгрессе США в четверг. Греческие выборы и встреча G20 в Мексике, одновременно запланированы на выходные 17 июня.

ЗОНА ЕВРО В УПАДКЕ

Испания будет тестировать рынок в четверг путем размещения от 1 млрд. евро ($1.24 млрд.) до 2 миллиарда евро в средне - и долгосрочных облигациях на аукционе.

Добавление к медвежьим настроениям - все крупнейшие экономики зоны евро в настоящее время испытывают спад, став центром нового мирового кризиса.

Доллар вырос на 0.5% до 78.73 йен, после заявления министра финансов Японии, Азуме: сильная йена вредит экономике Японии.

Цена на сырую нефть марки Brent (с поставкой на июль) поселилась возле $98.84 за баррель после неспокойной сессии, вернувшись от 16-месячного минимума в $95.63 в понедельник. 

Цена (спот) на золото немного снизилась до $1.618 за унцию.

Цена 10-летних американских казначейских облигаций обязательств (доходность) коснулась небывало низкого уровня 1.44 %.

30-летние облигации упали в цене до (доходность) 2.63%.

Снижение евро помогло доллару подняться против корзины основных валют. Индекс доллара вырос на 0.5 процентов, оттолкнувшись от недельного минимума.

Евро/доллар

Евро - все надежды на ЕЦБ

На фоне тонкого объема и отсутствие новостей из Европы рисковые активы дрейфуют перед долгожданным заседанием ЕЦБ - Решение по процентной ставки. В то время как центральный банк (как ожидается) оставит базовую процентную ставку на уровне 1.0%, инвесторы будут чутко прислушиваться к замечаниям, сделанным президентом ЕЦБ Марио Драги, как он оценивает текущее состояние и будущее денежно-кредитной политики. Рынки остаются достаточно приглушенными и, вероятно, останутся таковыми в промежуточный период. 

Евро снизился в среду, потеряв восходящий импульс после того, как Испания предуприла, что потеряла доступ к кредитным рынкам, а министры Финансов крупнейших экономик не приняли незамедлительные меры, чтобы успокоить опасения о долговом кризисе в Европе.

По-прежнему, евро удалось удержаться выше двухлетнего минимума около $1.2286. Он упал на более чем 6 процента в мае. Как представляется, рынки не были готовы становиться слишком медвежьими перед решением Европейского центрального банка и последующей Конференции.

"В то же время, заголовки о Испании будут оставаться ключевыми катализаторами настроений, а ЕЦБ сегодня будет решающим", - написали аналитики BNP Paribas в записке.

"Наши экономисты ожидают снижения на 25 базисных пунктов, учитывая заметное ухудшение экономических перспектив и стоимости кредитного роста. Июнь дает ЕЦБ возможность снижения ставок в соответствии с выходом экономических прогнозов. Мы ожидаем ВВП и инфляцию, ниже оптимальных".

Пока никак не может сыграть на ослабление доллара сокращение объемов привлечения госдолга Казначейством США. На этой неделе, Казначейство десятую неделю подряд размещало 4-недельных биллей на 30 млрд. долл. Быстро спустившись с 40 млрд. долл. до 30 млрд. в марте, Казначейство не производит дальнейшее сокращение объемов предложения на аукционах по этому типу векселей. То же самое по размещаемым по понедельникам 3-мес. и 6-мес. биллям, объемы застыли на 31 и 29 млрд. долл. соответственно и не падают. Стало быть, Казначейство США до сих пор не производит существенного сокращение темпов прироста долга. На текущий момент госдолг США равен 15 трлн. 692 млрд. долл. Верхняя граница госдолга, установленная законодательно, находится сейчас на уровне 16394 млрд. долл. В запасе еще 702 млрд. долл. При нынешних темпах наращивания долга этого хватит месяцев на 5-6, после чего начнутся дебаты вокруг повышения порога долга между республиканцами и демократами, подобные тем, что происходили в прошлом году, и которые породили опасения “дефолта” в США. Естественно, шумиха на эту тему, как и в прошлом году, не пойдет доллару на пользу. Либо Казначейству придется радикально сократить темп заимствований, что также приведет к падению доллара в среднесрочной перспективе.

Слабые европейские данные продолжат оказывать давление на евро, говорит валютный стратег-аналитик NAB Эмма Лоусон. "Мы полагаем, что слабая динамика европейской экономики продолжит оказывать понижательное давление на евро в предстоящие недели, вне зависимости от политических заявлений", - отмечает Лоусон, добавляя, что существует риск снижения данных по ВВП еврозоны и промышленному производству Германии, которые будут представлены сегодня.

Внимание рынка сконцентрировано на заседании ЕЦБ и возможности понижения ставок, говорит валютный стратег-аналитик Westpac Имре Шпайцер. Существует "приличная" возможность понижения ставки, "поскольку ЕЦБ пересмотрит экономические прогнозы", отмечает Шпайцер. Если они будут пересмотрены так, этого будет "достаточно, чтобы несколько увеличить стимулирование", добавляет он. 

Технически, EUR/USD сумел стабилизироваться вблизи двадцать четвертой фигуры и теперь пытается подняться выше вчерашнего открытия дня, однако дилеры отмечают, что восстановление происходит на фиксации прибыли внутридневными счетами. Прорыв к стопам на 1.2450 может поддержать дальнейшее оживление в рядах быков, однако значимый интерес к продаже заметен в районе 1.2490/2500, и потенциал роста в краткосрочной перспективе выглядит ограниченным. Дилеры отмечают, что евро/доллар остается расположен к снижению, при этом для улучшения настроя паре необходим уверенный рывок выше 1.2620. Краткосрочная поддержка расположена на 1.2410, а сопротивление – на 1.2500.

Фунт/доллар

Бриллиантовые торжества

С минувшей субботы до вчерашнего дня в Великобритании проходили национальные торжества в честь 60-летнего юбилея правления королевы Елизаветы II. Начало празднику положил в прошлую пятницу 21 орудийный залп с корабля Diamond Королевских ВМС в Портсмуте. В первый день празднования, в субботу, королева посетила знаменитое дерби в Эпсоме. В воскресенье по Темзе прошла торжественная флотилия из тысячи лодок и судов — красочная водная «делегация» отправилась из района Челси и завершила свое плавание за Тауэрским мостом. Общая численность экипажей судов, участвовавших в процессии, составила 20 тыс. человек.

Королева и ее супруг герцог Эдинбургский Филипп, а также члены королевской семьи — принц Уэльский Чарльз, принц Гарри, герцог и герцогиня Кембриджские Уильям и Кэтрин — проплыли по Темзе на королевской барже Spirit of Chartwell, декорированной в красно-золотых тонах в стиле барж 17-18 веков. Вечером воскресенья в Англии состоялся «Большой юбилейный ланч», и миллионы жителей страны сели за стол со своими соседями на множестве уличных вечеринок и чаепитий.

Накануне вечером у Букингемского дворца также был дан большой концерт с участием звезд мировой поп- и рок-музыки. После завершения концерта прошла торжественная церемония зажжения огней и факелов по всей Великобритании и странам британского Содружества, в ходе которой планировалось зажечь четыре тысячи огней. Сама виновница юбилейных торжеств зажгла Национальный маяк около 22.30 (01.30 мск).

Завершилось празднование юбилея правления королевы Великобритании 5 июня, праздничной церковной службой в Соборе святого Павла, торжественным ланчем для 700 гостей в старинном зале Вестминстер-холл и каретной процессией по улицам Лондона, причем сопровождал процессию кавалерийский полк Household Cavalry Mounted Regiment, в форме которого присутствуют элементы рыцарских доспехов.

Финальный аккорд празднеств — традиционная церемония выхода на балкон Букингемского дворца, откуда Елизавета II и члены королевской семьи приветствуют публику и наблюдают за пролетом над Лондоном истребителей Королевских ВВС.

Английская королева родилась 21 апреля 1926 и происходит из Виндзорской династии. Взошла на престол Великобритании в 1952 году в возрасте 25 лет, после кончины своего отца короля Георга VI.

Технически, GBP/USD сделал остановку на своем неминуемом пути вниз и теперь стремится продемонстрировать коррекционный рост против доллара США. Поддержка на 1.5325 устояла, что в свою очередь нацелило пару на 1.5420. Понижательный импульс заметно ослаб. Пока на этой неделе пара придерживается пятничного диапазона 1.5266-1.5442. Рынок, возможно, посылает сигналы о том, что минимум пятницы будет важным промежуточным минимумом. Если это так, то тогда фунт, возможно, готовиться к росту к 1.5560, самому сильному сопротивлению на данный момент. Однако коррекционный рост будет ограничен. На пути к вышеуказанному сопротивлению стоят уровни 1.5455 и 1.5500. От 1.5520, вероятно будет развиваться движение вниз, к поддержке - 1.5370 и далее 1.5350/40. 

Доллар/йена 

Несмотря на то, что вчера йена подешевела против большинства основных валют после слов министра финансов Японии о том, что страны G-7 поддерживают идею о необходимости проводить валютные интервенции, направленные на борьбу с чрезмерными движениями на FX, доллар/йена может подешеветь до Y75.56, считают в Bank of America. «На прошлой неделе пара закрылась ниже дневного облака Ишимоку, что является сильным медвежьим сигналом», - говорит Макнейл Карри, глава валютной стратегии банка в Нью-Йорке. - «Несмотря на некоторую коррекцию американских бондов, долгосрочный бычий тренд на рынке облигаций сохраняется, сокращая дифференциал доходности между бондами США и Японии, который в настоящее время составляет лишь 15 базисных пунктов по 2-летним бумагам. Когда оптимизм, вызванный заявлением господина Азуми, поубавится, доллар/йена может возобновить снижение и опуститься в область Y76.25/75.56

Доллар вырос против трех из четырех основных валют и на 0.49% против японской йены, которая снизилась против всех основных валют. Замечания сделанные министром финансов Японии Азуми ослабили йену, так как он высказал озабоченность (вербальная интервенция) избытком движений на рынке FX, добавляя, что недавнее повышение курса йены продолжается, что ослабляет перспективы для экспорта экономики. Хотя заявление позволило создать бычье смещение по USD/JPY, важно отметить, что крайние приступы риска от потоков, скорее всего, будут держать пару под давлением, так как валюта Японии продолжает иметь привлекательность как хранилище богатства (то есть, убежище). 

Ниже представлены заказы на японские акции, размещаемые посредством девяти иностранных ценных бумаг.

Фондовый Рынок Японии:

КУПИТЬ 10.9 млн. акций

ПРОДАТЬ 10.1 млн. акций

------------------------------------------------------

Разница - КУПИТЬ 800.000 акций

Технически, USD/JPY на дневном графике движится внутри нисходящего канала. Необходим пробой вверх - выше 79.20, для того, чтобы вырваться из этого канала и снизить давление. Если это произойдет, следующим сопротивлением на пути роста будет 79.75 (максимум 25 мая), затем вероятно будет консолидация, в область поддержки (пока еще сопротивление 79.20/00).