Прогноз-сценарий на 07.08.2012 | 07 августа 2012

Прогноз-сценарий на 07.08.2012 

На валютном рынке Форекс Евро продолжил укрепляться второй день подряд на фоне усиливающегося оптимизма относительно перспективы того, что Европейский центральный банк может предоставить дополнительные меры поддержки финансовым рынкам. 

Пара евро/доллар превысила 1.24 и на короткое время достигла самого высокого уровня более чем за месяц. Инвесторы продолжили благоволить евро после того, как на прошлой неделе президент ЕЦБ Марио Драги указал на то, что центральный банк может принять решение о покупке облигаций правительств еврозоны, у которых есть проблемы с финансированием бюджетного дефицита. 

Доходность облигаций Испании и Италии, двух наиболее проблемных экономик еврозоны, снизилась, а европейские фондовые индексы закрылись на самых высоких уровнях более чем за 4 месяца. Член Управляющего совета ЕЦБ Ардо Ханссон вселил в рынки большую уверенность, повторив, что пока покупки государственных ценных бумаг центральным банком проходят при определенных условиях, они, вероятно, будут "значительными". 

"Напряженность на этих рынках была один из ключевых факторов давления на евро, поэтому если они смогут стабилизироваться, это несколько ослабит давление на евро в краткосрочной перспективе, - говорит Роберт Линч, валютный стратег-аналитик HSBC в Нью-Йорке. – При условии, что будут осуществлены политические инициативы, о которых упомянул президент ЕЦБ Драги, это будет благоприятно для евро". 

Вечером в понедельник пара евро/доллар торговалась в системе EBS по 1.2402 против 1.2385 на закрытии торгов в пятницу, а пара евро/японская йена – по 97.02 против 97.20. 

Более высокодоходные валюты развивающихся стран, а также валюты стран, экспортирующих сырьевые товары, к примеру, австралийский доллар, также получили поддержку со стороны в целом более оптимистичного настроения на финансовых рынках. 

"Динамика торгов в понедельник должна, по меньшей мере, немного воодушевить инвесторов, ставящих на рост в краткосрочной перспективе, - отмечает Ник Бенненброк, глава подразделения валютной стратегии Wells Fargo в Нью-Йорке. – Валюты, наряду с сырьевыми товарами, консолидировались и несколько выросли, и это важный первый шаг в этом коррекционном" тренде на рынке. 

В этих условиях евро может продолжить рост до 1.2750 доллара, прежде чем слабые экономические и политические перспективы еврозоны заставят единую европейскую валюту вновь ослабнуть, считает он. 

Йена продемонстрировала сдержанный рост против доллара, однако преимущественно удерживалась в рамках недавнего торгового диапазона. Банк Японии должен провести заседание 9 августа. Рынки ожидают, что он оставит денежно-кредитную политику без изменений в ожидании более явных признаков направления японской экономики. 

Пара доллар/йена торговалась по 78.24 против 78.48, пара доллар/швейцарский франк – по 0.9690 против 0.9705, пара британский фунт/доллар – по 1.5624 против 1.5636. 

Индекс доллара The Wall Street Journal, отслеживающий динамику американской валюты против корзины из других валют, составлял 71.393 против 71.463. 

События, на которые стоит обратить внимание сегодня:

12:30 мск. Великобритания: Промышленное производство за июнь (предыдущее значени - +1.0 % м/м, прогноз - -3.4 % м/м)

14:00 мск. Еврозона: Заказы в промышленности Германии за июнь (предыдущее значени - +0.6 % м/м, прогноз - -1 % м/м)

22:30 США: Выступление главы ФРС Бернанке

FOREX. Евро обновил максимум на оптимизме ЕЦБ.

Евро вырос против доллар в первой половине дня в понедельник, на фоне надежд, что Европейский центральный банк будет принимать меры для снижения стоимости заимствований для Испании и Италии.

    В отсутвие значительных новостей, которые бы могли повлиять на рынки, инвесторы продолжали сосредотачивать внимание на комментариях президента ЕЦБ Марио Драги на прошлой неделе, когда он заявил, что банк будет разрабатывать планы по покупке облигаций в ближайшие недели.

    Рост на рынке ценных бумаг, вызванный данными в пятницу, (удивительно сильный рост рабочих мест в США в июле) также поддержал евро, что побудило инвесторов закрывать короткие позиции по валюте.

    Инвесторы менее пессимистично стали смотреть на ситуацию в зоне евро. Существует надежда, что что-то положительное может получится из плана ЕЦБ. Инвесторы стали более склонны искать рисковые активы, которые выглядят привлекательными.

    Европейские активы, например, были несколько подавлены за последние несколько недель, и это не удивительно, что евро получил выгоду от этого ослабления, когда склонность к риску стала возвращаться.

  Евро торгуется недалеко от $ 1.2400, ниже месячного пика в $ 1.2443, установленного вчера. 

        Тем не менее, сомнения сохраняются и многие видят много проблем для еврозоны до того, как разрешение кризиса может быть достигнуто. Это означает, что некоторые инвесторы склонны использовать отскок евро для свежих продаж в надежде, что валюта будет слабеть.

    Президент ЕЦБ Марио Драги заявил на прошлой неделе, что банк будет действовать только в сотрудничестве с фондом спасения евро зоны, и будет требовать от стран, обращающихся за помощью, выполнения определенных условий. Премьер-министр Испании Мариано Rajoy дал понять, что он может обратиться за полномасштабным пакетом помощи, но еще не определился. 

    Существует определенная дихотомия в настроениях инвесторов на данный момент. Интерес со стороны краткосрочных трейдеров к евро исчезает в связи с отсутствием действий от Драги, который много чего наговорил на прошлой неделе. 

    С другой стороны, постоянный спрос на реальные активы в Европе, суверенный долг и акции, может продолжать оказывать поддержку евро в ближайшие недели.

    Единая валюта снизилась на 0.2 процента по отношению к йене, хотя ранее поднялась до 97.79 йены, сильного значения, начиная с середины июля. Курс евро также немного снизился по отношению к швейцарскому франку и упал на 0.3 процента против Норвежской кроны.

    Испанская и итальянская доходность облигаций снизилась в понедельник. Двухлетняя испанская доходность упала более чем в два раза от пика выше 7 процентов до 3.42 процента.

    Сужение периферических доходностей облигаций распространилось на Германию, и скорее всего, продолжит оказывать некоторую поддержку евро в ближайшее время. Кроме того, здоровенные спекулятивные ставки по отношению к евро

означают, что единая валюта может получить некоторую поддержку в связи с закрытием этих позиций. Но, искуственно сбивать высокую доходность, за что ратует ЕЦБ, сродни тому, что у больного сбивают температуру, не осуществляя лечение от самой болезни.

Евро/доллар

FOREX. Евро по-прежнему устойчив.

Евро и сырьевые валюты торгуются недалеко от нескольконедельных максимумов во вторник, несмотря на отсутствие свежих новостей из еврозоны и нехватки основных экономических показателей, что привело к снижению объемов на рынке.

Единая валюта поднималась до $ 1.2444 в понедельник, там ее не видели с начала июля. 

Не было новостей-катализаторов для сильной распродажи европейской валюты и акций.

Но в то же время, рынок останется заложником любых новостей из Еврозоны, учитывая, что очень небольшое количество экономических новостей выйдет на этой неделе как по зоне евро, так и по США.

ЕЦБ на прошлой неделе заявил, что может снова начать покупать правительственные облигации, чтобы уменьшить калечащие испанские и итальянские затраты по займам, но детали, как именно он будет стабилизировать рынки евро блока до сих пор не конкретизированы.

Тем не менее, надежда на то, что ЕЦБ будет действовать быстро, вызвало глобальное ралли риска в пятницу. Это помогло поднять курс евро и высокодоходных валют, таких как австралийский доллар, а доллар США и йена серьезно пострадали.

Инвесторы продолжали отдавать предпочтение сырьевым валютам, помогая австралийскому доллару подняться до пяти-месячного максимума в $ 1.0594.

Сегодня Резервный банк Австралии сохранил процентные ставки на уровне 3.5 процента второй месяц подряд.

РБА указал, что он счастлив сидеть сложа руки и наблюдать за влиянием прошлого снижения ставки. Он снизил денежную ставку на 125 базисных пунктов с ноября и недавние оптимистичные данные, в том числе по розничной торговли, показывают, что эти сокращения оказывают положительное воздействие на экономику.

Рынок также следит за Китаем, который является крупнейшим экспортным рынком Австралии.

Поскольку Китай сталкивается с большей угрозой "жесткой посадки", замедление восстановления во второй по величине экономики в мире может заставить РБА еще более сократить ставки в этом году.

Технически, EUR/USD ближайшее сопротивление находится около 1.2478 (61.8 процента восстановления от падения с середины июня до двухлетнего минимума 1.2042 в конце июля).

внутри дневные уровни

2 сопротивление - 1.2496

Первое сопротивление - 1.2448

точка разворота - 1.2394

Первая поддержка - 1.2346

2 поддержка - 1.2293

ожидаю снижения к первой поддержке 

Фунт/доллар

Фунт испытывает слабость против евро и Доллара на фоне ухудшения экономической перспективы

Фунт упал до двухмесячного минимума по отношению к евро на опасениях, что меры, направленные на стимулирование экономического роста не достаточны, чтобы вывести экономику Великобритании из рецессии.

Производство Великобритании в июле сократилась самыми бльшими темпами за три года. Investors Service Moody's снизило прогноз для экономического роста Великобритании и заявило, что правительство будет бороться, чтобы достичь своей цели дефицита, оказывая давление на канцлера Джорджа Осборна, с целью ослабить фискальную политику правительства.

Стерлинг немного сдал позиции в понедельник, из-за того, что инвесторы начинают оценивать экономику Великобритании. Если меры по стимулированию экономики не работают, то вылюта будет снижаться на разочаровывающих данных.

Фунт упал до 79.37 пенса за евро вчера, самый слабый показатель с 6 июля.

На прошлой неделе Банк Англии оставил свою программу покупки облигаций без изменений на уровне 375 миллиардов фунтов и процентные ставки на рекордно низком уровне - 0.5 процента. Ухудшение экономического прогноза побудило банки, включая Morgan Stanley и Barclays Plc пересмотреть прогнозы с понижением в этом году.

Прогнозы роста будут пересмотрены в сторону понижения в ежеквартальном отчете по инфляции Банка Англии 8 августа, по данным Национального института экономических и социальных исследований. Британская экономика будет сокращаться на 0.5 процента в этом году.

Технически, GBP/USD утратил часть позиций в понедельник, немного ослабнув на -0.02% до 1.5615 с 1.5644.  

внутри дневные уровни

2 сопротивление - 1.5723

Первое сопротивление - 1.5663

точка разворота - 1.5604

Первая поддержка - 1.5544

2 поддержка - 1.5485

сегодня возможна торговля между первой поддержкой и первым сопротивлением. 

Доллар/йена 

Fitch грозит снизить прогноз японским Non-Life группам, являющимся жертвами катастрофы.

Fitch Ratings отмечает, что японские страховые компании, попадут под давление рейтинга, если застрахованные убытки от катастрофы неожиданно возрастут и на отечественный фондовый рынок резко упадет прежде чем они смогут восстановить свою капитализацию. Страховщики после крупных стихийных бедствий в 2011 году, частично опирались на сильные позиции капитала своих дочерних компаний. Прогноз рейтинга в настоящее время стабильный. В недавно опубликованном отчете Fitch говорится, что тайский поток чистых убытков из трех основных японских групп Tokio Marine Group, MS & AD Insurance Group и группы NKSJ составил Y 513 млрд. по состоянию на конец марта 2012 года.

"Это потеря более чем в два раза - результат влияние японского землетрясения марта 2011 г., и подчеркивает недостатки в группах управления рисками за пределами Японии. В ответ на это японские страховые компании применяют более строгие андеррайтинги", говорит Akane Nishizaki, младший директор в страховой команде Fitch.

Значительные задержки инвестиций по снижению риска и дальнейшие потери фондового рынка будут отрицательны для этого сектора.

Положительно направленное восстановление автомобильного бизнеса, на долю которого приходится половина чистых премий отечественного рынка страхования, будет способствовать росту и рентабельности бизнеса. Новый класс системы конкретной автомобильной премии планируется осуществлять с октября, он пересмотрен в сторону повышения, так как премия FY10, будет поддерживать восстановление автострахования.

Fitch ожидает, что дочерние компании будут продолжать диверсификацию прибыли своих групп. Их доходность была сильной, так как они сосредоточены на кросс-продажах продуктов защиты для клиентов связанных с ними групп.

Технически, USD/JPY ослабла 

внутри дневные уровни

2 сопротивление - 78.83

Первое сопротивление - 78.53

точка разворота - 78.35

Первая поддержка - 78.03

2 поддержка - 77.83

сегодня пара доллар/йена, вероятно, будет торговаться в диапазоне 78.00-78.50.