Прогноз-сценарий на 23.08.2012 | 23 августа 2012

 Прогноз-сценарий на 23.08.2012

На валютном рынке Форекс Доллар США упал против большинства основных валют на фоне того, что ФРС США, похоже, готова принять меры для стимулирования экономики, о чем свидетельствуют протоколы последнего заседания центрального банка. 

Согласно протоколам заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, состоявшегося 31 июля-1 августа, его члены "посчитали, что дополнительное смягчение денежно-кредитной политики, вероятно, будет оправдано в весьма скором времени". Этот сигнал о том, что центральный банк склоняется к покупке облигаций или другим мерам стимулирования экономического роста, был самым явным из тех, которые получал рынок. 

ФРС будет эмитировать деньги для покупки облигаций, ослабляя доллар как путем увеличения предложения американской валюты, так и за счет сокращения доходности облигаций США. 

"Если ФРС начнет смягчение, это будет плохой новостью для доллара", - говорит Ричард Франулович, валютный стратег-аналитик Westpac в Нью-Йорке. 

Пара евро/доллар укрепилась до 1.2539, самого высокого уровня с 5 июля. Она завершила сессию в Нью-Йорке на уровне 1.2528 в системе EBS против 1.2472 во вторник. 

Пара доллар/японская йена упала до 78.58 против 79.28 вечером во вторник. Ее курс особенно чувствителен к усилиям ФРС по снижению стоимости заимствований, поскольку обе валюты используются инвесторами как валюты-убежища. Когда ФРС пытается уменьшить доходность облигаций США, она сокращает стимулы для владения долларом вместо йены. 

Участники рынка теперь ожидают выступления председателя ФРС Бена Бернанке 31 августа на симпозиуме в Джексон Холе, Вайоминг. В прошлом он использовал его, чтобы объявить о запуске программы покупки активов. 

"Если Бернанке заявит о смягчении в Джексон Холе, это, конечно, будет оказывать поддержку евро в течение пары недель", - отмечает Кен Джакубзак, валютный трейдер KMJ Capital. 

С выступлением Бернанке начнутся несколько месяцев волатильности для основных мировых валют. В сентябре конституционный суд Германии примет решение относительно законности фонда спасения еврозоны, а Европейский центральный банк, как ожидается, предоставит детали того, как он намерен снизить стоимость заимствований для Испании и Италии. 

Британский фунт также вырос против доллара, превысив 1.5848 и достигнув максимума с 17 мая. В среду вечером пара торговалась по 1.5881 против 1.5784. 

Пара доллар/швейцарский франк упала ниже 0.9581, до самого низкого уровня с 4 июля. Вечером в среду она торговалась по 0.9584 против 0.9629. 

Индекс доллара The Wall Street Journal, отслеживающий динамику американской валюты против корзины из других валют, упал до самого низкого уровня с мая, завершив сессию на 70.910 против 71.252. 

События, на которые стоит обратить внимание сегодня:

10:00 мск. Еврозона: Валовой внутренний продукт Германии (окончательные данные) за 2 кв. (предыдущее значение - 0.5 % г/г)

11:28 мск. Еврозона: Предварительный индекс менеджеров по снабжению для обрабатывающей промышленности Германии в августе (предыдущее значение - 43.0, прогноз - 43.4)

12:00 мск. Еврозона: Предварительный индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы за июль (предыдущее значение - 44.0, прогноз - 44.3)

12:30 мск. Великобритания: Одобренные заявки на ипотеку по данным BBA за июль (предыдущее значение - 26.3K, прогноз - 28.2K)

14:00 мск. Великобритания: Индекс розничных продаж Конфедерации британской промышленности в августе (предыдущее значение - 11, прогноз - 15)

16:30 мск. США: Число первичных заявок на пособие по безработице (предыдущее значение - 366 тыс., прогноз - 365 тыс.)

17:00 мск. США: Предварительный индекс менеджеров по снабжению в производственном секторе в августе (предыдущее значение - 51.4, прогноз - 51.3)

18:00 мск. США: Продажи на первичном рынке жилья за июль(предыдущее значение - 0.350 млн., прогноз - 0.365 млн.)

Предстоящий новостной фон не дает доллару шансов на восстановление...

Евро пересек $ 1.25 после того, как ФРС намекнула на стимул

Евро торгуется выше $ 1.25 впервые с начала июля. Рост был вызван опубликованием протоколов последней встречи политиков Федеральной резервной системы США, которая показала, что центральный банк склонен к новым стимулам.

"Многие члены считали, что дополнительные денежные размещения, вероятно, будут оправданы довольно скоро, так как поступающая информация указывает на существенное укрепление темпов восстановления", говорится в отчете заседания Комитета по операциям на открытом  рынке.

"Это самый сильный признак того, что мы видели в последние месяцы, ФРС рисует линию на песке над дополнительным стимулом, пока экономика набирает обороты, и вскоре, ФРС будет действовать," - сказал Пол Эдельштейн в IHS Global Insight.

"В протоколе указывается, что некоторые члены ФРС жевали удила, чтобы обеспечить дополнительную поддержку для восстановления", и это может произойти на заседании 12-13 сентября ФРС, сказал он.

Евро/доллар

Среда стала первым днем за долгое время, когда трейдеры, торгующие без кредитного плеча, вновь начали покупать евро и пары с евро, говорит трейдер одного крупного банка в Нью-Йорке. В целом трейдеры, не использующие кредитное плечо,  начали вновь покупать эту валюту на фоне опасений относительно того, что пара евро/доллар собралась пробить отметку 1.25. Сработало большое количество стоп-приказов, что подтолкнуло евро к дальнейшему росту. 

Европейский банковский союз должен контролироваться независимым регулятором, а не ЕЦБ, чтобы не ставить под угрозу осуществление денежно-кредитной политики и избежать возможного конфликта интересов. Об этом в среду заявил член правления центрального банка Германии Бундесбанка Андреас Домбрет. 

Власти Евросоюза разрабатывают план создания банковского союза, который будет обнародован Еврокомиссией 11 сентября. Этот союз будет регулироваться подконтрольным ЕЦБ органом. Некоторые аналитики обеспокоены тем, что это может усложнить выполнение главной задачи центрального банка, которая заключается в поддержании ценовой стабильности. 

По словам Домбрета, нет необходимости в том, чтобы центральный банк взял на себя полную ответственность за осуществление контроля над коммерческими банками. 

"Гораздо более важно, чтобы регулятор и центральный банк эффективно работали вместе и, самое главное, обменивались информацией, - отметил Домбрет. – Таким образом, можно избежать конфликтов с независимым центральным банком и защитить авторитет центрального банка". 

Вместо этого Домбрет, который в Бундесбанке отвечает за финансовую стабильность, выступает за создание другого органа по контролю над банками, который бы возглавлял совет представителей европейских стран. Число представителей должно отражать размер банковского сектора каждой страны, отметил Домбрет. 

"Если бы центральный банк взял на себя полную ответственность по контролю над банковской деятельностью, то его независимость была бы ограничена, - добавил он. – Пожалуйста, не игнорируйте тот факт, что решения в отношении денежно-кредитной политики могут повлиять на состояние банковской системы. Это вполне может привести к конфликту интересов". 

"Какое бы решение не было принято в конечном итоге, я все равно убежден, что денежно-кредитная политика и контроль должны быть максимально разграничены", - сказал он. 

Протоколы последнего заседания ФРС указывали на более сильную склонность к смягчению политики, чем кто-либо ожидал, и "мы полагаем, что это будет оказывать давление на доллар США и доходность облигаций США", - говорит валютный стратег-аналитик BNZ Майк Джонс. Прорыв сопротивления нацелил евро на испытание на прочность отметки 1.2600. "Действия ФРС просто усиливают импульс евро к росту", - добавляет он. 

Мировые акции, евро достигли 7-недельного пика

Мировые акции установили новые максимумы, а евро достиг семинедельного пика против доллара США на фоне надежд, Европейский центральный банк будет вскоре покупать испанские и итальянские облигации, чтобы сдержать долговой кризис.

Испански затраты по займам упали. 

Фондовые рынки продолжают постоянно расти в надежде, что центральные банки будут действовать в ближайшем будущем для стимулирования своих экономик. 

Основные индексы ищут новые максимумы. В целом нет ни одной серьезной негативной новости сейчас, чтобы люди боялись. 

Мировой фондовый индекс MSCI вырос на 0.6 процента до 327.29. Европейские акции выросли на 0.1 процента.  

В Европе индекс волатильности VSTOXX снизился до одного месячного минимума, что свидетельствует об устойчивом росте аппетита инвесторов к риску. 

ЕЦБ стремится подавить слухи, что он рассматривает для снижения затрат по займам покупку облигаций этих стран, если они нарушат определенный уровень. Тем не менее, надежды на планы остаются высокими. 

Финансовые рынки также пользовались перспективами надежд в течение последних нескольких недель, что для преодоления долгового кризиса растянется программа помощи, что может позволить Греции остаться в евро и сохранить 17-членов блока. 

Премьер-министр Греции Антонис Самарас встретится с канцлером Германии Ангелой Меркель, президентом Франции Франсуа Холландом и главой Еврогруппы Жан-Клодом Юнкером в ближайшие дни, чтобы попытаться добиться дополнительного финансирования со стороны Европейского союза, Международного валютного фонда и ЕЦБ, хотя Греция отстает по своим долговым целям. 

Доллар более слаб по отношению к евро в преддверии ключевых встреч на этой неделе, которые могут внести ясность как на непосредственные перспективы для Греции и перспективы в отношении плана ЕЦБ покупок суверенных облигаций. Этот оптимизм сохраняется сегодня. 

Технически, EUR/USD 

внутри дневные уровни

2 сопротивление - 1.2606

Первое сопротивление - 1.2567

точка разворота - 1.2499

Первая поддержка - 1.2460

2 поддержка - 1.2391

В Азию пара обновила максимум, но разворотная вершина еще не обозначилась, так что рост может продолжиться...

Фунт/доллар

Британский фунт уязвим против доллара США, говорят в Miller Tabak, добавляя, что, несмотря на наблюдавшийся в последнее время рост фунта против доллара, на пути британской валюты находится много препятствий, поскольку замедление экономики Великобритании тормозит рост ВВП. Вероятность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Банком Англии также лишает поддержки рынок ценных бумаг с фиксированной доходностью. "Проще говоря, у фунта почти нет оснований для наблюдавшегося в последнее время роста и он, похоже, уязвим к снижению, поскольку опасения относительно роста экономики способствуют замедлению роста на рынке", - говорит Эндрю Уилкинсон, экономист Miller Tabak. Снижение на фондовом рынке может столкнуть пару фунт/доллар ниже отметки 1.5500, отмечает Уилкинсон. 

Технически, GBP/USD может вырасти в течение следующей недели до 1.60 в условиях низкой ликвидности на рынках. Тем не менее, мы должны быть осторожными в своих ожиданиях относительно любого роста, которое будет наблюдаться в этом месяце. Любое разочарование действиями центробанков может уронить фунт/доллар. 

Доллар/йена 

Пара доллар США/японская йена может торговаться в диапазоне 78.20-78.90 после падения в среду на фоне выхода протоколов последнего заседания ФРС. Они продемонстрировали, что ФРС, похоже, готова принять меры для стимулирования экономики, говорит старший трейдер крупного банка в Японии. Хотя он ожидает, что пара будет покупаться, ее рост может быть затруднен, если только она вновь не превысит 78.90 или 79.00, отмечает он. Рынок будет следить за предварительным индексом PMI Китая, а также аналогичными показателями Франции, Германии и еврозоны, добавляет трейдер. Пара евро/йена, вероятно, будет торговаться в диапазоне 98.00-98.75. 

Хотей или Смеющийся Будда (на удачу!)

Технически, USD/JPY 

внутри дневные уровни

2 сопротивление - 79.83

Первое сопротивление - 79.20

точка разворота - 78.73

Первая поддержка - 78.11

2 поддержка - 77.64

возможно медленное восстановление к 79