Прогноз-сценарий на 07.09.2012 | 07 сентября 2012

 Прогноз-сценарий на 07.09.2012

На Форекс, Евро вырос к 2-месячному максимуму против доллара США в четверг после того, как президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги представил план покупки облигаций, нацеленный на оказание помощи проблемным странам еврозоны. 

Доллар также укрепился против японской йены на фоне более благоприятных, чем ожидалось, данных по занятости в США, опубликованных Automatic Data Processing Inc. 

Пара евро/доллар выросла к 1.2652, самому высокому уровню со 2 июля, прежде чем завершить сессию в Нью-Йорке, торгуясь по 1.2632 против 1.2601 вечером в среду. 

Драги объявил о предложении ЕЦБ по покупке неограниченного объема краткосрочных государственных облигаций, если испытывающие трудности страны, такие как Испания и Италия, официально обратятся за помощью. Евро уже вырос в среду на фоне утечки деталей плана. 

"Это не простое и верное решение, которое устранит все проблемы Европы, но эти меры приведут к некоторой стабилизации доходности облигаций периферийных стран, что должно помочь ослабить давление на евро", - говорит Роберт Линч, глава подразделения валютной торговли HSBC в Нью-Йорке. 

Доходность 10-летних облигаций Испании упала к 3-месячному минимуму 6.04% на фоне комментариев Драги. Доходность 10-летних итальянских облигаций также опустилась до 5.32%. 

Кроме того, согласно представленным в четверг еженедельным данным, число заявок на пособие по безработице в США упало впервые за 4 недели. Между тем, число рабочих мест в частном секторе в августе выросло сильнее, чем ожидалось, на 201 000. Экономисты прогнозировали рост показателя на 145 000. 

Благоприятные данные подтолкнули доллар к 2-недельному максимуму против йены, поскольку эта пара чувствительна к экономическим данным США. Вечером в четверг пара доллар/йена торговалась по 78.86 против 78.39 на закрытии торгов в среду. 

Устойчивый восходящий тренд доллара против йены будет зависеть от того, примет ли Федеральная резервная система (ФРС) США новые меры смягчения на своем заседании на следующей неделе. 

"Если ФРС объявит о количественном смягчении, пара доллар/йена снова снизится", - отмечает Марк Чендлер из Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке. 

Инвесторы пристально следят за данными по занятости все сельского хозяйства США, которые выйдут сегодня, как за важным индикатором того, решит ли ФРС запустить программу покупку облигаций на следующей неделе. Экономисты ожидают, что общее число рабочих мест вне сельского хозяйства США в августе вырастет на 125 000, при этом уровень безработицы останется неизменным – 8.3%. 

Австралийский доллар подскочил на 1% против доллара США после того, как уровень безработицы в Австралии неожиданно снизился в августе. Пара завершила сессию на уровне 1.0284 против 1.0194 вечером в среду. 

Пара доллар/швейцарский франк снизилась до 0.9535 против 0.9556, а пара британский фунт/доллар торговалась по 1.5933 против 1.5903. 

Индекс доллара The Wall Street Journal, отслеживающий динамику американской валюты против корзины из других валют, опустился до 70.766 против 70.867. 

События, на которые стоит обратить внимание сегодня:

10:00 мск. Еврозона: Экспорт в Германии за июль (предыдущее значение - -1.5 % м/м, прогноз - -0.5 % м/м)

12:30 мск. Великобритания: Производство в обрабатывающей промышленности за июль (предыдущее значение - -4.3 % г/г, прогноз - -2.4 % г/г)

14:00 мск. Еврозона: Промышленное производство в Германии за июль (предыдущее значение - -0.9 % м/м)

16:30 мск. США: Уровень безработицы за август (предыдущее значение - 8.3 %, прогноз - 8.3 %)

16:30 мск. США: Число рабочих мест вне сельского хозяйства за август (предыдущее значение - 163 тыс., прогноз - 125 тыс.)

18:00 мск. Великобритания: Оценка ВВП от NIESR за 2 кв. (предыдущее значение - -0.2%)

ЕЦБ ответил новым планом покупки Облигаций.

С объявлением ЕЦБ о своем новом плане покупки облигаций или, как его окрестили "Поединок валютный схемы сделки" (ОМТ), рынок, кажется, получил то, что хотел от ЕЦБ.

"Фондовые рынки взлетели в ответ. Европейские фондовые индексы поднялись на 2.1-3.4%, испанская доходность 10-летних государственных облигаций упала ниже 6% впервые с июня.

Так, что на самом деле отличает новый "ОМТ" от других нетрадиционных мер ЕЦБ, которые не работали в течение последних нескольких лет? Обусловленность. Без активации EFSF/ESM правительства не будет никаких покупок облигаций ЕЦБ. Таким образом, если правительство не обратиться за помощью и не возьмет на себя обязательства в ответ, рынки могут быть разочарованы.

С решением о OMT, SMP прекращается. Ликвидность вводимая через SMP по-прежнему будет поглощаться, как в прошлом. Все ценные бумаги в SMP будут удерживаться до погашения.

Евро/доллар

BofA Merrill: EUR снизится до 1.15 к концу года. 

Несмотря на то, что рынок заболел оптимизмом от новой прямой денежной программы сделки ЕЦБ "ОМТ", FX стратеги банка Америки Merrill Lynch сомневаются, что недавний отскок евро по отношению к доллару может выйти за пару текущих уровней.

"Мы предсказываем евро дальнейшее ослабление этой осенью, если Испания и Италия задержат просьбу о помощи EFSF и, в конце концов вынуждены будут это сделать. Мы ожидаем, что EUR/USD упадет до 1.18 в 3 кв. и до 1.15 к концу года. Мы ожидаем, что сохраняющиеся проблемы в греческой программе также "помогут" этому ослаблению. Политика ФРС влияет на евро меньше, чем в недавнем прошлом, и евро теперь отделено от риска на риск-офф торговли.

Более того, они считают, что евро может даже сходить ниже их прогнозов, если власти еврозоны не в состоянии выполнить свои текущие риторики, благодаря которым поддерживается сохранение единой валюты. Другие риски включают недостаток для Испании полного пакета спасения и провал предстоящей встречи тройки по греческому вопросу.

Пара евро/доллар пока получает поддержку на фоне "сильной склонности рисковать из-за первоначальной эйфории" после заявления ЕЦБ. 

Пара евро/доллар США может торговаться в диапазоне 1.2500-1.2700 после роста к 2-месячному максимуму в четверг после того, как президент ЕЦБ Драги представил план покупки облигаций для оказания помощи проблемным странам еврозоны, говорит Даисаку Уено, старший валютный стратег-аналитик Mitsubishi UFJ Morgan Stanley. По его словам, пара, вероятно, будет удерживаться выше 1.2600 и может вырасти на фоне закрытия коротких позиций в краткосрочной перспективе. "Заседание ЕЦБ помогло стабилизировать евро", - отмечает он. В центре внимания в пятницу будут данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США. 

Технически, EUR/USD вырос, но этот рост ограничивается диапазоном 1.2720/1.2815, так чем выше карабкается пара, тем больше появляется признаков разворота.

Импульс медвежьего расхождения по-прежнему вызывает обеспокоенность. При снижении пара может атаковать 1.2532 (линия тренда  + поддержка), особенно, если испанские 10-летки снова начнут рост доходности.

Но только прорыв ниже 1.2445/10 подтвердит возобновление большого медвежьего тренда.

Первая поддержка для пары расположена на 1.2560, а затем – на 1.2510, а сопротивление находится на 1.2670. 

Фунт/доллар

Банк Англии сохраняет 0.5% ставку, и цель QE

    Банк Англии (BoE) сохранил свои ставки рефинансирования без изменений на уровне 0.5 процента, как ожидалось, и сохранил свою текущую цель приобретения активов на общую сумму в 375 млрд фунтов стерлингов. 

    BoE завершит свою покупку активов, также известной как количественное смягчение (QE), в течение двух месяцев. 

    Британская экономика в настоящее время в рецессии, валовой внутренний продукт (ВВП) сократился на 0.5 процента во втором квартале по сравнению с первым кварталом, после снижения на 0.3 процента в первом квартале и 0.4 процента в четвертом квартале. 

    Уровень инфляции в июле вырос до 2.6 процента с 2.4 процента, а Банк Англии ожидает, что инфляция отступит к своей цели около 2 процентов до конца года. 

    Банк Англии удерживает свою ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне 0.50 процента с марта 2009 года, когда он также начал покупать активы, такие как облигации, путем выдачи резервов дополнительной ликвидности. 

    в июле Банк Англии расширил свою целевую QE на 50 млрд. фунтов до 375 млрд. долларов. Банк заявил тогда, что он планирует завершить покупку активов в ноябре.

    Банк Англии запустил программу QE, потому что боялся, что инфляция будет выше цели без дополнительных денег, которые вводят непосредственно в экономику Великобритании, минуя банковскую систему.  

    под QE, Банк Англии создает новые деньги, и использует, чтобы приобрести облигации правительства Великобритании, непосредственно от частных инвесторов, таких как пенсионные фонды, страховые компании и другие нефинансовые фирмы.  

    Так как процентные ставки очень низки, Банк Англии ожидает, что эти инвесторы используют денежные средства на приобретение других активов, таких как корпоративные облигации или акции. Это должно снизить стоимость заимствований для компаний и стимулировать выпуск новых акций и облигаций. 

    Кроме QE, Банк Англии и правительство Великобритании начали финансирование схемы кредитования в июне, на 80 млрд фунтов стерлингов дешевых кредитов, предоставляемых домашним хозяйствам и предприятиям. 

Технически, GBP/USD упорно ползет вверх не обращая внимания на перекупленность и дивергенции. Тем не менее, назревает коррекция к поддержке 1.5900 и далее к 1.5865. 

Доллар/йена 

После заседания ЕЦБ в четверг, когда президент банка Марио Драги представил план покупки облигаций для оказания помощи проблемным странам еврозоны, теперь внимание сконцентрировано на данных по занятости вне сельского хозяйства США, которые выйдут позднее в пятницу, говорит старший дилер крупного японского банка. Он отмечает, что пара доллар США/японская йена может упасть до 78.00 или вырасти к 79.50 в зависимости от результатов. По словам дилера, по-прежнему существует вероятность того, что на своем следующем заседании ФРС объявит о третьем этапе количественного смягчения. Данные по занятости будут сильным барометром того, решит ли ФРС запустить новые покупки облигаций. 

Доллар и йена понесли потери против большинства основных валют, поскольку спрос на активы убежища ослаб после того, как Европейский центральный банк заявил, что будет покупать государственные долги, чтобы помочь предотвратить распад зоны евро.

Индекс акций MSCI World подскочил на 1.9 процента вчера, Индекс Standard & Poor 500 поднялся на 2 процента, максимум с июня.

Технически, USD/JPY, прорвала вчера сопротивление 78.50, которое теперь выступает поддержкой. Следующая цель восходящего движения - 79.15