Прогноз-сценарий на 25.10.2012 | 25 октября 2012

 Прогноз-сценарий на 25.10.2012

Евро в среду упал против доллара США до самого низкого уровня более чем за неделю, после того как разочаровывающие данные, поступившие из еврозоны, привлекли внимание рынка к экономическим проблемам региона.

Тем не менее, единой европейской валюте удалось отвоевать часть утраченных позиций, так как складывается впечатление, что Греция получит два дополнительных года для достижения целевых уровней бюджета.

В среду вечером пара евро/доллар в системе EBS торговалась по 1.2974 против 1.2986 во вторник вечером. В ходе дня она опустилась до 1.2921, самого низкого уровня с 15 октября.

Значительная часть падения последовала после того, как пристально отслеживаемый индекс доверия деловых кругов Германии Ifo и составной индекс менеджеров по снабжению PMI еврозоны продемонстрировали признаки слабости. Индекс Ifo опустился до самого низкого уровня за три года, усилив ожидания того, что крупнейшая экономика Европы может столкнуться с сокращением ВВП в 4-м квартале. PMI еврозоны снизился в октябре по сравнению с предыдущим месяцем.

Разочаровывающий PMI "задал негативный тон торгам, хотя такого результата следовало ожидать", сказал Брайан Ким, стратег-аналитик RBS в Стэмфорде, Коннектикут. "Возможно, инвесторы подзабыли, насколько негативны фундаментальные показатели", - добавил он.

Евро получил короткую передышку, но не смог вернуться на позитивную территорию, после того как проект меморандума просигнализировал о том, что Греция получит два дополнительных года для достижения стоящих перед ней бюджетных целей. Греция примет дальнейшие меры экономии в 2013 и 2014 году, повысит пенсионный возраст и предпримет другие шаги, которые предусматриваются проектом меморандума о понимании.

Доллар продолжил торговаться без значительных изменений против других валют, так как последнее заявление Федеральной резервной системы США не изменило перспектив американской валюты. ФРС пообещала придерживаться программ покупки облигаций – третьего раунда количественного смягчения и "Операции Твист".

"От этого заседания ФРС ожидали меньше, чем от какого-либо другого заседания в этом году", - сказал Эндрю Кокс, стратег-аналитик Citigroup в Нью-Йорке. Рынку придется подождать выхода протоколов 14 ноября, чтобы получить представление о мнении ФРС относительно возможных изменений в ориентирах и замены для "Операции Твист" в конце текущего года.

Пара доллар США/японская йена торговалась по 79.81 против 79.85 во вторник вечером. Пара австралийский доллар/доллар США торговалась по 1.0356 против 1.0265. Пара британский фунт/доллар США торговалась по 1.6031 против 1.5953.

Индекс доллара Wall Street Journal, который отражает стоимость американской валюты против корзины из других валют, составлял 69.958 против 70.033.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12:00 мск. Еврозона: Денежная масса М3 за сентябрь (предыдущее значение - 2.9 %, прогноз - 3 %)

12:30 мск. Великобритания: Валовой внутренний продукт (первая оценка) за 3 кв. (предыдущее значение - -0.4 % к/к, прогноз - +0.6 % к/к)

16:30 мск. США: Заказы на товары длительного пользования за сентябрь (предыдущее значение - -13.2 %, прогноз - +-13.2 %)

18:00 мск. США: Незавершенные сделки по продаже жилья (данные Общегосударственной ассоциации риэлтеров) за сентябрь (предыдущее значение - 99.2)

Европа не начнет выходить из долгового кризиса, по крайней мере, еще 18 месяцев, говорит экономист Goldman

главный европейский экономист Goldman Sachs Pill Хью сидел на заседании денежно-кредитной политики Европейского центрального банка прошлым летом, и высказывает уникальную точку зрения на кризис.

В интервью Bloomberg TV, он сказал, что влияет на кризис евро и что будет дальше.

Что касается программы OMT облигаций ЕЦБ рыночной интервенции - открытой в августе, она еще не реализована - сказал Pill, в действительности это только способ выиграть время для центрального банка:

Там будут оставаться риски. Я думаю, что эти риски - возможно, остаточные - были в результате действий ЕЦБ, но я думаю, есть угрозы большей волатильности или некоторые нарушения.

Я думаю, что эта фаза будет продолжаться, вероятно, еще один год. Скорее всего, больше - почти наверняка в течение 18 месяцев, когда мы действительно можем начать думать о предотвращении кризиса.

Плохие новости для тех, кто ждет, что ЕЦБ сделает большой всплеск на периферическом рынке облигаций:

Мы не думаем, что ЕЦБ будет амбициозным с точки зрения движения вниз затрат по займам Испании, где они находятся сейчас. Мы считаем, что ЕЦБ устраивает текущие уровни Испании.

К тому же, мы не думаем, что ЕЦБ будет делать большие, систематические, по заранее объявленному плану покупки испанских долговых обязательств. Они скорее будут использовать якорь в конце кривой доходности с помощью своего рода «партизанской тактики».

Евро/доллар

Разочарованны в EUR/USD Range? Научитесь охотиться за стопами

Курс евро был прочнее доллара, даже потеряв часть своего блеска после довольно гладкого заявления денежной политики со стороны ФРС, в соответствии с ожиданиями.

ФРС сохранила свои предыдущие формулировки о том, что ставки, вероятно, сохранятся на рекордно низком уровне до середины-2015. Ранее данные из Еврозоны - в том числе слабые PMI и IFO - направили EUR/USD к 1.2920 в Европе, но курс стабилизировался и вернулся выше 1.2950.

Небольшое снижение едва меняет технические пейзаж, пара по-прежнему около линии поддержки проходящей с минимумов июля. Текущая конъюнктура рынка остается в значительной степени обусловлена охотой за стопами.

основатель FXWW Шон Ли описывает последние стоп-лоссы управляемые движениями EUR/USD, взяв в качестве примера падения во вторник с максимума 1.3060, отметив: "цена сидела около 1.3060 большую часть понедельника, но межбанковские дилеры, многие из которых общаются друг с другом знали о значителных стопах ниже 1.3000. Дилеры знают, что есть обильные стопы ниже этого уровня".

Некоторые банки, похоже, сменили нейтральный на медвежий уклон. Стратеги Rabobank теперь ожидают риски отката к 1.2836, Аналитик Commerzbank Карен Джонс высказывает похожие медвежьи взгляды, отметив, что внимание должно быть сейчас на ключевую поддержку на уровне 1.2877/36 (200-дневной MA).

При снижении ниже 1.29, технический стратег FX Таймс Фан Янг подозревает, что "фокус остается на рост тренда с июля, и, вероятно, пара встретит поддержку около 1.2850".

На верху, линия предложения на 1.3000/10 представляет главное препятствие вверх, чтобы восстановиться до следующей цели 1.3060 - максимум 5 октября. Прорыв выше последней может привести к 1.3135/40 - максимумы 17 октября - далее 1.3172 - максимум 17 сентября. В течение оставшейся недели - даже если оптимистический тон появится - трудно себе представить, что диапазон будет пробит на отсутствие катализаторов.

Ухудшение настроений в деловых кругах Германии усилило продажи евро накануне, в результате чего пара евро/японская йена опустилась ниже 103. Тем не менее, новость о том, что Греции дадут дополнительное время для достижения целевых уровней бюджета, помогла единой европейской валюте отыграть часть потерь. Пара евро/йена вероятно, будет торговаться в диапазоне 103.00-103.90.

Технически, EUR/USD, возможно, будет торговаться в узком диапазоне между 1.2910 и 1.2980, так как инвесторы, вероятно, займут выжидательную позицию в связи с отсутствием новых ориентиров. В преддверии выходных не наблюдается никаких признаков значительного продвижения. 

Фунт/доллар

FOREX NEWS: отчет о ВВП Великобритании в 3-м квартале

Торговля на новости: валового внутреннего продукта.

Что ожидается:

Время выпуска: 8 : 30 GMT, 4 : 30 EST

Ожидается: +0.6%

Предыдущее: -0.4%

Срединный Прогноз: от 0.6% до 0.8%

Почему это событие Важно:

как ожидается, ВВП Великобритания вырос на 0.6% в третьем квартале, и большой всплеск темпов роста должен побудить бычью реакцию британского фунта, так как это гасит желание банка Англии расширить свой баланс. Если британская экономика выходит из рецессии, глава Банка Англии Мервин Кинг, по-видимому, смягчит тон денежно-кредитной политики, и мы должны увидеть, что Комитет по денежной политике медленно отходит от своего цикла смягчения, так как все большее число центральных банков считают 2% целевой инфляции заниженной.

Последние тенденции экономического развития

Ожидаемые Фактически

Розничные продажи автомобильного топлива (M/M) (сент)

0.3%        0.6%

Средний недельный заработок Inc Бонус (3M) (авг)

1.6%        1.7%

Индекс потребительских цен (г/г) (сент)

2.2%        2.2%

торговый баланс (авг)

-8.500 млрд. -9.844млрд.

Промышленное производство (M/M) (авг)

-0.7%      -1.1%

производственный Индекс Менеджеров по закупкам (сент)

49.0        48.4

Всплеск роста заработной платы в паре с отскоком в частном секторе потребления, безусловно, служит хорошим предзнаменованием для ВВП Великобритании, и положительное чтение должно удержать Банк Англии от увеличения программы покупок облигаций, так как схема финансирования для кредитования продолжает работать через реальный сектор экономики. Тем не менее, спад в мировой торговле в паре с падением бизнеса может влиять на обменный курс и мрачный отчет роста может дать медвежьи тенденции по фунту стерлингов, так как Банк Англии будет держать дверь открытой для дальнейшего расширения своих нестандартных мер.

Индекс относительной силы на GBP/USD в районе 50 уровня, мрачные данные ВВП могут угрожать бычьму тренду, начавшегося с июля, и мы можем увидеть пару направившуюся к бывшему сопротивлению в районе 1.5750 на возобновлении спекуляций об увеличении количественного смягчения. Однако, так как Великобритания выходит из рецессии, большой всплеск темпов роста должен побуждать к восстановлению на 23.6% Фибоначчи с минимума 2009 до максимума около 1.6200, и мы можем увидеть как фунт превосходит основные валюты в течение всего оставшегося года, так как Банк Англии, похоже, отходит от своего цикла смягчения.

Как торговать Это событие 

Торговля на данное событие внушает позитивные перспективы для стерлинга, так как экономика Великобритании возвращается к росту, и положительное развитие может проложить путь к долгосрочной восходящей тенденции британского Фунта, так как участники рынка снизят ставки на увеличение смягчения. Таким образом, если темпы роста увелились на 0.6% или больше, мы должны увидеть зеленые пятиминутные свечи после выпуска данных, и покупать GBP/USD. Начальный стоп ниже минимума дня или на разумное расстояние при входе в сделку, и устанавливать нашу первую цель. Вторая цель - на усмотрение, и мы будем двигать стоп вслед за ценой, чтобы сохранить прибыль.

Из-за спада в мировой торговле и слабой деятельности частного сектора может негативно сказаться на темпах роста, и мрачный отчет, скорее всего, вызовет распродажи обменного курса, поскольку участники рынка нарастят ставки на увеличение QE. В результате, если ВВП будет ниже прогноза, мы будем осуществлять ту же стратегию продавая фунт/доллар, как для длинной позиции, изложенной выше, только в противоположном направлении.

Воздействие, доклада ВВП Великобритании на пару прошлый раз

Период                                                      прогноз Фактически Пункты Изменение (1 час после события) Пункты Изменение (Конец дня)

2-й квартал 2012 7/25/2012 8:30 GMT  -0.2%  -0.7%                                                            -40                                     -37

Технически, GBP/USD укрепил свои позиции против доллара, однако дилеры с сомнением смотрят на движение, отмечая, что хорошим драйвером для него стала фиксация прибыли медведями, а также покупки фунта против евро, которые некоторые связывают с традиционными ежемесячными платежами из бюджета ЕС. Новости из Великобритании, тем временем, были неутешительными, и дилеры полагают, что в краткосрочной перспективе рост фунт/доллара выше $1.6070 выглядит маловероятным. Стопы на $1.6050 могут придать свежий импульс для роста, однако быкам стоит помнить о массивных оферах в области $1.6065/75. Дилер одного из европейских банков отмечает, что сопротивление в районе $1.6075 является весьма важным для быков, и неспособность преодолеть его сместит внимание к нижней границе нисходящего канала, подтверждением чего будет прорыв ниже $1.5975.

Доллар/йена 

Японские и Китайские дипломаты встречаются на фоне территориального спора

TOKYO - японское и китайское правительства прилагают усилия исправить свои разорваные двусторонние связи, после нескольких недель общественных споров вокруг спорных островов.

Китайские лодки продолжают курсировать вблизи спорной территории, называемой Сэнкаку в Японии и Дяоюйдао Китае, топ-дипломаты из двух стран провели свою вторую официальную встречу в этом месяце на этой неделе, заявил в среду старший японский чиновник.

Встреча № 2 Министерства иностранных дел состоялась в Шанхае в минувшие выходные. 

"Япония и Китай обменялись мнениями по текущей ситуации в отношении островов Сэнкаку на различных уровнях. Переговоры были частью таких шагов", - заявил Осама Fujimura, главный представитель японского правительства, на пресс-конференции.

Пресс-секретарь Министерства иностранных дел Китая Хун Лэй, отказался комментировать переговоры на своем ежедневном брифинге.

Но Китай продолжает посылать лодки в район, предполагая, что дипломатические обмены не являются признаком того, что напряженность, которая усилилась в начале сентября, после того, как японское правительство купила острова у частных владельцев, идут на убыль.

Пять китайских официальных судов были замечены в районах за пределами территориальных вод вокруг спорных островов в среду, японской береговой охраной. На прошлой неделе Китай провел военно-морские учения в Восточно-Китайском море, демонстрируя свою военную мощь 11 судами.

Тем не менее, в последнее время появились признаки, что обе стороны могут урегулировать вопросы. Тонкий сдвиг на фоне растущих опасений, что спор начал влиять на двусторонние деловые связи и зародил тревогу среди чиновников по всему миру, что спор между двумя азиатскими экономическими гигантами может поставить под угрозу мировой рост и дестабилизировать безопасность в регионе в целом.

Двухпартийная группа из четырех бывших должностных лиц США по национальной безопасности, в том числе Джеймс Стейнберг и Ричард Армитидж, бывший заместитель госсекретаря, посетил премьер-министра Есихико Нода ранее на этой неделе, чтобы обсудить территориальные вопросы, перед вылетом в Пекин, чтобы встретиться с китайскими чиновниками, в том числе с главой Госсовета КНР Дай Бинго.

Две страны провели ряд важных совещаний, в том числе между министрами иностранных дел Коитиро Гемба и Ян Цзечи в Нью-Йорке в рамках Генеральной Ассамблеи Организации Объединенных Наций 26 сентября. Кроме того, в конце сентября, старшие должностные лица по торговли из Японии, Китая и Южной Кореи встретились в Сеуле, чтобы обсудить планы по запуску трехстороннего соглашения о свободной торговле.

В ходе переговоров в начале этой недели, заместитель министра иностранных дел Японии Chikao Kawai встретился со своим китайским коллегой в Шанхае в рамках двусторонних консультаций, которые Токио и Пекин сохранили.

Японские официальные лица заявили, что они надеятся, что смогут придерживаться планов инициировать соглашение о свободной торговле в ноябре с Китаем и Южной Кореей, когда лидеры трех стран планируют встретиться на региональном саммите в Камбодже.

Технически, USD/JPY 

внутри дневные уровни:

3-е сопротивление 80.15

2-е сопротивление 80.03

1-е сопротивление 79.91 

Точка разворота 79.79 

1-я поддержка 79.68

2-я поддержка 79.56 

3-я поддержка 79.44

Пара, вероятно, будет оставаться в диапазоне 79.50-80.00 в отсутствие новых ориентиров, тогда как инвесторы ждут заседания Банка Японии, которое намечено на 30 октября. Торговля заходит в тупик в связи с отсутствием новых стимулов. По обе стороны этого диапазона расположены стоп-приказы.