Прогноз-сценарий на 04.02.2013 | 04 февраля 2013

 Прогноз-сценарий на 04.02.2013

Состояние рынка труда вне сельского хозяйства США 

                                                                            январь   декабрь  консенсус-прогноз на январь 

Число рабочих мест                                +157 000   +196 000   +166 000 

Уровень безработицы                                   7.9%   7.8%   

Средний почасовой заработок                   23.78 доллара  23.74 доллара    

Ситуация на рынке труда в январе почти не изменилась, сигнализируя о медленном экономическом росте в начале этого года. Об этом свидетельствуют данные Министерства труда США, опубликованные в пятницу.

Согласно представленным данным, число рабочих мест вне сельского хозяйства США в январе с учетом коррекции на сезонные колебания выросло на 157 000. Уровень безработицы вырос на одну десятую процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем и составил 7.9%. 

Экономисты прогнозировали рост рабочих мест вне сельского хозяйства в январе на 166 000. По их прогнозу, уровень безработицы должен был остаться без изменений и составить 7.8%.

Опубликованные в пятницу данные предоставили неоднозначную информацию о ситуации на рынке труда. Январские данные, которые показали замедление темпов роста рабочих мест, могут разочаровать. Но пересмотры данных за 2012 год показывают, что работодатели увеличивали рабочие места более быстрыми темпами, чем предполагалось первоначально.

Согласно новым данным, в целом в 2012 году экономика добавляла в среднем по 181 00 рабочих мест в месяц. Это лучше первоначальной оценки в 153 000 рабочих мест. Согласно пересмотренным данным, в декабре число рабочих мест выросло на 196 00, тогда как ранее сообщалось о росте на 155 000, а в ноябре этот показатель вырос на 247 000, а не на 161 000, как сообщалось первоначально. Эти данные указывают на улучшение ситуации на рынке труда.

Изменение данных за прошлый год отчасти вызвано ежегодным пересмотром, осуществляемым Министерством труда с учетом новой налоговой статистики. С апреля 2011 года по март 2012 года экономика добавила примерно на 422 000 рабочих мест больше, чем предполагалось ранее.

Тем не менее темпы роста рабочих мест не достаточно быстрые, чтобы уровень безработицы снизился. В прошлом месяце 12.3 млн американцев находились в поиске работы, но не могли ее найти.

Уровень безработицы остается намного выше 6.5% - целевого уровня Федеральной резервной системы, которая намерена достичь его прежде, чем позволить процентным ставкам вырасти. ФРС продолжила свою политику легких денег в надежде стимулировать экономический рост.

Последние данные по рынку труда вышли на фоне медленного экономического роста. ВВП США, самый широкий показатель всех товаров и услуг, произведенных в экономике, в 4-м квартале прошлого года сократился. В целом в 2012 году экономическая активность выросла лишь на 2.2%. Это довольно сдержанные темпы роста экономики, которые могут повториться в 2013 году.

Активность в жилищном секторе растет, а капиталовложения компаний, очевидно, высокие, но сокращения расходов правительства оказали давление на экономику и настроения потребителей ухудшились. В связи с этим многие экономисты прогнозируют слабое начало 2013 года и ускорение темпов экономического роста во втором полугодии.

Опубликованный в пятницу отчет показал, что компании частного сектора в январе создали 166 000 рабочих мест, обеспечив тем самым общий месячный рост рабочих мест. Занятость выросла в розничном секторе, строительном секторе, сфере здравоохранения и секторе оптовой торговли. Число рабочих мест в производственном секторе выросло лишь на 4 000.

В транспортном секторе и сфере складского хозяйства число рабочих мест сократилось.

Количество служащих государственного сектора снизилось на 9 000. Число сотрудников федерального правительства снизилось на 5 000, а местных органов самоуправления – на 6 000, преимущественно в сфере образования.

Средний почасовой заработок вырос на 4 цента, до 23.78 доллара. Средняя продолжительность рабочей недели не изменилась и составила 34.4 часа.

Более широкий индикатор безработицы, который включает в себя не только соискателей, но и тех, кто устроился на работу с частичной занятостью, в январе остался без изменений и составил 14.4%, как и в декабре.

Даже после того, как рост ВВП США в 4-м квартале 2012 года замедлился, инфляционное давление возросло в начале 2013 года. Об этом свидетельствует опубликованный в пятницу отчет Института исследования экономических циклов (ECRI).

Индекс будущей инфляции ECRI в январе вырос до 105.2 против 104.4 в декабре.

"Хотя показатель свидетельствует о повышении инфляционного давления в США, он еще не указывает на четкий, всеобъемлющий и постоянный рост цен, который бы соответствовал циклическому увеличению инфляционного давления", - сказал Лакшман Ашутан, директор ECRI.

Неделя в Европе FX - доллар восприятие EUR оценивая

Количественного смягчения QE или был основным драйвером валютного курса, и это, вероятно, останется таким образом на некоторое время. Изменения в балансе значения ЕЦБ и ФРС была крайняя влияние на значение «единого» валюту. Более того, ФРС и ЕЦБ действия за последние недели пунктов к продолжению этой EUR силы.

Когда ФРС получает, чтобы добавить ликвидности через QE, он расширяет свой собственный баланс в связи с этим от ЕЦБ, следовательно, разница между этими двумя структурами растет. Исторически сложилось, что доллар начинает скользить. Когда ЕЦБ делает это, распространения сужается и евро теперь на этом скользком склоне.

Уверенность в европейской банковской системе также была усилена в последние недели, так как некоторые европейские банки согласны окупить свои трехлетние кредиты LTRO ЕЦБ на два года раньше. Это поможет сократить долг баланса центрального банка и дать EUR импульс.

Этот сценарий баланса предполагает, что евро будет пользоваться спросом, по крайней мере, пока инвесторы чувствуют, что ФРС не прекратит расширение своего баланса.

На этой неделе ЕЦБ, как ожидается, сохранит ставку на своем заседании февраля. 

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

13:30 мск. Великобритания: Индекс менеджеров по снабжению в строительстве за январь (Предыдущее значение - 48.7)

14:00 мск. Еврозона: Индекс цен производителей за декабрь (Предыдущее значение - 2.2 % г/г, прогноз - 2.1 % г/г)

18:45 мск. США: Нью-йоркский индекс менеджеров по снабжению за январь 

19:00 мск. США: Заказы в обрабатывающей промышленности за декабрь (Предыдущее значение - 2.2 % м/м, прогноз - 2.2 % м/м)

В США СОЗДАНИЕ РАБОЧИХ МЕСТ ВСЕ ЕЩЕ СЛАБО ПО СРАВНЕНИЮ С ПРЕДЫДУЩЕЙ РЕЦЕССИЕЙ

Одной из самых больших проблем, которая влияет на рынке, является идея, что ФРС может ужесточить политику преждевременно.

Но уровень безработицы является одной из отправных точек для ФРС, которую она использует для определения соответствующей денежно-кредитной политики, а уровень безработицы вырос.

Таким образом, мы не получили никакого улучшения в безработице, и нет никакого усиливающегося давления на ФРС.

Евро/доллар

БЕЗРАБОТИЦА ПРОДОЛЖАЕТ БЫТЬ ГОЛОВНОЙ БОЛЬЮ В ЕВРОЗОНЕ

Безработицы в еврозоне упорно застряла на уровне 11.7% в декабре. В США в несельскохозяйственном секторе количество вновь созданных рабочих мест выросло на 157K в январе, в то время как уровень безработицы вырос до 7.9%, после пересмотренных 196 000 в предыдущем месяце и 247 тысяч (всплеск) в ноябре ...

Ожидается, что руководство ЕЦБ в ходе заседания в феврале примет решение оставить процентные ставки без изменений. Однако президент ЕЦБ Марио Драги может заявить о том, что в ближайшие месяцы, вероятно, потребуются определенные меры со стороны центрального банка.

"Сочетание сохраняющегося долгое время высокого курса евро и недавнего роста краткосрочных процентных ставок привело к значительному ужесточению финансовых условий еврозоны", - говорится в еженедельной аналитической записке Джеймса Эшли, экономиста RBC Capital Markets.

"Мы ожидаем, что президент ЕЦБ Драги намекнет на то, что, если эта тенденция сохранится, центральный банк может предпринять контрмеры", - добавил он.

На этой неделе состоится публикация второго и окончательного значения составного индекса менеджеров по снабжению (PMI) еврозоны, который, согласно прогнозам, будет указывать на сокращение активности в частном секторе в январе, однако более медленными темпами по сравнению с декабрем.

Отчеты по промышленному производству и обрабатывающей промышленности Германии, вероятно, будут свидетельствовать о некотором улучшении ситуации с новыми заказами, а вот темпы роста производства, как ожидается, останутся низкими.

"Промышленное производство обычно отстает на пару месяцев, и полный эффект от стабилизации роста промышленных заказов проявится лишь в 1-м квартале 2013 года", - сообщили экономисты BNP Paribas.

"Негативное влияние на основной показатель производства в декабре окажет слабый рост производства в секторе энергетики. Снежная погода держалась недолго в начале месяца, а затем столбик термометра достиг необычных для Рождества высот", - заключили они.

Ключевые данные еврозоны 

дата время по Гринвичу Страна индикатор период консенсус-прогноз  предыдущее значение 

04 февраля, понедельник 10.00 еврозона Индекс цен производителей /PPI/ декабрь -0.2% м/м  -0.2% м/м 

04 февраля, понедельник 10.00 еврозона Индекс цен производителей /PPI/ декабрь +2.1% г/г  +2.1% г/г 

05 февраля, вторник 08.45 Италия Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для сферы услуг январь 45.9  45.6 

05 февраля, вторник 08.50 Франция Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для сектора услуг январь 43. 9 45.2 

05 февраля, вторник 08.55 Германия Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для сектора услуг январь 55.3  52.0 

05 февраля, вторник 09.00 еврозона Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для сферы услуг январь 48.2  47.2 

05 февраля, вторник 09.00 еврозона Составной индекс менеджеров по снабжению /PMI/ январь 48.2  47.2 

05 февраля, вторник 10.00 еврозона Розничные продажи декабрь -0.5% м/м  +0.1%м/м 

05 февраля, вторник 10.00 еврозона Розничные продажи декабрь -1.2% г/г  -2.6% г/г 

6 февраля, среда 11.00 Германия Заказы в обрабатывающей промышленности с коррекцией декабрь +0.7% м/м  -1.8% м/м 

6 февраля, среда 11.00 Германия Промышленное производство декабрь 0.0% м/м  +0.2% м/м 

7 февраля, четверг 12.45 еврозона Решение ЕЦБ в отношении процентной ставки февраль 0.75%  0.75% 

8 февраля, пятница 11.00 Германия Внешняя торговля декабрь Положительное сальдо 14.6 млрд евро  Положительное сальдо 14.6 млрд евро 

8 февраля, пятница 07.00 Германия Текущий счет платежного баланса декабрь Положительное сальдо 18.0 млрд евро  Положительное сальдо 15.3 млрд евро 

8 февраля, пятница 09.00 Италия Промышленное производство декабрь +0.2% м/м  -1.0% м/м 

8 февраля, пятница 09.00 Италия Промышленное производство декабрь -8.4% г/г  -7.6% г/г 

м/м – по сравнению с предыдущим месяцем

к/к – по сравнению с предыдущим кварталом

г/г – по сравнению с тем же периодом предыдущего года

Технический анализ Forex: EUR/USD 

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ: 

поддержки:

1.3432

1.3502 

1.3571

сопротивления

1.3709

1.3779 

1.3847

евро закрылся с повышением в пятницу продлив завоевания этой зимы. Стохастик и RSI вышли из зоны перекупленности, но остаются на бычьей территории, что говорит о возможности повышения цен в ближайшей перспективе. На недельном графике сопротивление на 1.3831 является следующей целью роста. Закрытие ниже 20-дневной скользящей средней на 1.3378 подтвердит, что краткосрочный максимум обозначен. Первое сопротивление на сегодня - 1.3709/15. Второе сопротивление - 1.3779, третье - недельное сопротивление на 1.3831. Первая поддержка - 1.3571, вторая - 1.3502, третья - 10-дневное скользящее среднее пересечения на 1.3482. 

Внутридневная ближайшая линия поддержки на уровне 1.3585.

точка разворота находится на уровне 1.3641.

предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 1.3585 с целевыми точками 1.3710 и 1.3745.

Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 1.3585 откроет путь к 1.3525 и 1.3475.

Поддержка, расположенная на уровне 1.3585 позволила активу укрепить свои позиции в пятницу.

Фунт/доллар

Forex: GBP/USD перечеркнул недельную прибыль.

Кабель попал под сильное давление в пятницу, упав более чем на 160 пунктов в течение дня и сломал несколько уровней поддержки, обозначив минимум на 1.5688. GBP/USD в пятницу растерял все недельные доходы, которые он получил с большим трудом, в основном, из-за роста EUR/GBP. 

Согласно первой оценке Национального бюро статистики, опубликованной в прошлом месяце, ВВП Великобритании сократился в период с октября по декабрь. Если эта динамика повторится, то в стране начнется третья волна рецессии с 2009 года. Согласно общему определению, рецессией является сокращение экономической активности в течение двух кварталов подряд.

По прогнозу экономистов активность в сфере услуг в январе сократилась второй месяц подряд. Данные по активности в производственной сфере, опубликованные 1 февраля, указали на умеренный рост активности в январе.

Ожидается, что на этой неделе Банк Англии не изменит свою мягкую позицию в отношении денежно-кредитной политики.

Ключевые данные Великобритании 

дата время по Гринвичу Индикатор период прогноз  предыдущий показатель 

4 февраля, понедельник 09.30 Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для строительной сферы январь --- 4 48. 

5 февраля, вторник 00.01 Индекс розничных продаж BRC-KPMG, сопоставимые данные январь --   +0.3% г/г 

5 февраля, вторник 09.30 Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для сферы услуг январь 49.5  48.9 

7 февраля, четверг 09.30 Промышленное производство декабрь +0,7% м/м  +0.3% м/м 

7 февраля, четверг 09.30 Промышленное производство декабрь -2.4% г/г  -2.4% г/г 

7 февраля, четверг 09.30 Производство в обрабатывающей промышленности декабрь +0.7% м/м  -0.3% м/м 

7 февраля, четверг 09.30 Производство в обрабатывающей промышленности декабрь -2.5% г/г  -2.1% г/г 

7 февраля, четверг 09.30 Внешняя торговля товарами декабрь дефицит 8.9 млрд фунтов  дефицит 9.2 млрд фунтов 

7 февраля, четверг 09.30 Торговля товарами со странами вне ЕС декабрь ---   Дефицит 4.5 млрд фунтов 

7 февраля, четверг 12.00 Решение Банка Англии в отношении процентной ставки февраль 0.5%  0.5% 

7 февраля, четверг 12.00 Решение Банка Англии в отношении программы количественного смягчения февраль 375 млрд фунтов  375 млрд фунтов 

8 февраля, пятница 09.30 Производство в строительной сфере декабрь --   -3.4% м/м 

8 февраля, 09.30 Производство в строительной сфере декабрь --   -9.8% г/г 

--- -- Индекс цен на жилье Halifax январь --   +1.3% м/м 

--- -- Индекс цен на жилье Halifax ноябрь-январь --   -0.3% 

Технический анализ Forex: GBP/USD 

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ: 

поддержки:

S3 - 1.5439

S2 - 1.5564

S1 - 1.5627

сопротивления

R1 - 1.5816

R2 - 1.5941

R3 - 1.6005

внутридневные: прорыв восходящей линии поддержки.

точка разворота находится на уровне 1.5752.

предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.5845 с целевыми точками 1.5725 и 1.5700.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.5845 откроет путь к 1.5890 и 1.5915.

RSI отрицательно направлен.

 Что касается технических уровней, непосредственные поддержки: 1.5675 (минимум 28 января) и 1.5650. С другой стороны, сопротивление на 1.5777 (100-часовая SMA), 1.5800 (психологический уровень) и 1.5850. 

GBP/USD по окончании коррекции может нацелиться на область 1.5620

стерлинг борется за уровень 1.5700, упав с 1.5880. Рынок не смог поднять пару к 1.5925/80. 61.8% ФИБО - на 1.5690 (от роста июня 2012 года), 2009-2013 линия поддержки, актуальна на этой неделе - на 1.5622. 

Доллар/йена 

Азиатские фондовые рынки растут после данных по занятости в США

Азиатские фондовые рынки растут в понедельник, так как инвесторы реагируют на данные по занятости, указывающие на некоторые улучшения в состоянии здоровья американской экономики.

Японский Nikkei Stock Average  повысился на 0.7%, южнокорейский Kospi - на 0.5%, а австралийский S & P / ASX 200 - на 0.3%. 

Фондовые индексы США закончили неделю выше 14 000, впервые за последние пять лет, в пятницу, после того, как Министерство труда представило скромные цифры  157 тысяч роста Nonfarm Payrolls за январь и больше рабочих мест было добавлено в прошлом году, чем считалось ранее.

Другие цифры пятницы, показали, что обрабатывающая промышленность США выросла до девяти-месячного максимума. 

Данные рабочих мест не слишком сильные, но и не слишком слабые - сказали стратеги Barclays Capital, эти данные указывают, что экономика США сохранила свой импульс, "но не настолько, чтобы изменить наше мнение, что политика ФРС будет оставаться адаптивной". 

USD/JPY торгуется по 92.75 в понедельник, по сравнению с 92.50 в конце торгов североамериканской сессии в пятницу. 

Стратег Brown Brothers Harriman сказал, что доллар может вырасти до 97: "Ухудшение торгового баланса Японии и агрессивное преследование стимулирующей фискальной и монетарной политики правительства Абэ продолжает нисходящее давление на йену" 

В Токио в понедельник, акции компании Nissan Motor Co поднялись на 2.1% и корпорации Mitsubishi Motors выросли на 2.9%.  

Корпорация Sharp продвинулась на 1.6% после того, как компания объявила о незначительном чистом квартальном убытке, меньше ожидаемого. 

Сталевар JFE Holdings подскочил на 5.8%, чему способствовало объявление о покупке Daiwa Securities 

Австралийские акции были на пути к двенадцатому дню прибыли из тринадцати сессий, где их не видели с середины апреля 2011 года, вернулись к уровню 5000.

------------------------

Технический анализ Forex: USD/JPY

ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ: 

поддержки:

S3: 90.59 

S2: 91.09 

S1: 91.94

сопротивления

R1: 92.05 

R2: 93.30 

R3: 94.65

Японская иена упала по отношению к евро и доллару, достигнув уровней, где ее не видели со времен первой половины 2010 года.

Внутридневная линия поддержки находится на уровне 92.30.

точка разворота находится на уровне 92.45.

предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 92.30 с целевыми точками 93.00 и 93.30.

Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 92.30 откроет путь к 91.75 и 91.25.

не исключая возможности продолжения консолидации, следует отметить что она будет незначительной.

USD/JPY может взять паузу под 93.00

USD/JPY на самом высоком уровне с начала апреля 2010. Пара откатилась немного от сессионных максимумов пятницы на 92.90, достигнув минимумов Азиатской сессии в понедельник на 92.48. Мощный бычий уклон остается неизменным, однако, риторика японских правительственных чиновников, скорее всего, ослабнет. Ближайшее сопротивление вверху - на последней сессии пятницы - свежий 32-месячный максимум 92.90/96, а затем минимум 22 июля 2009 - на 93.05, и максимум 7 сентября 2009 - на 93.30. В сторону снижения, ближайшая поддержка расположена на недавних уровнях пятницы (Лондонских сессионных максимумах) на 92.27 и минимумах пятницы Нью-Йоркской сессии на 91.78.