Forex: EUR/USD упал до 1.3280 на протоколах FOMC
Прогноз-сценарий на 21.02.2013
Согласно опубликованным в среду протоколам ФРС, "ряд участников" январского заседания обсудили возможность того, что центральному банку может потребоваться ослабить покупки облигаций даже до того, как ситуация на рынке труда улучшится. В настоящее время ФРС ежемесячно приобретает активы на сумму 85 млрд долларов, вливая доллары в экономику для поддержания низких процентных ставок и стимулирования роста. Замедление темпов этих покупок облигаций или завершение программы в целом может позволить доллару вырасти.
"Рынок говорит, что ФРС, похоже, хочет прекратить покупки активов раньше, чем инвесторы ожидали всего месяц назад", - комментирует Габриэль де Кок из Morgan Stanley.
Вечером в среду пара доллар/японская иена торговалась в системе EBS по 93.57 против 93.59 на закрытии торгов во вторник, а пара доллар/швейцарский франк – по 0.9269 против 0.9225.
Хотя краткосрочной реакцией рынка было желание толкать доллар вверх, некоторые аналитики подчеркивают то, что протоколы ФРС также указали на сохраняющееся среди руководителей центрального банка глубокое расхождение во мнениях относительно затрат и выгод продолжения программы покупки облигаций, которая может ограничить рост доллара в будущем.
"Ключевой мыслью является то, что мнения в ФРС по поводу стратегии выхода по-прежнему формируются", - говорит Марк Чендлер, глава подразделения валютной стратегии Brown Brothers Harriman.
Среди валют, снизившихся против доллара, значительное падение показал британский фунт, опустившийся к самому низкому уровню с июля 2010 года. С начала года фунт потерял 6.3%, и он продолжил снижение в среду на фоне протоколов последнего заседания Банка Англии.
Согласно заявлению Банка Англии, три члена Комитета по денежно-кредитной политике высказались в поддержку увеличения программы покупки облигаций центрального банка. Рынки восприняли это как указание на то, что Банк Англии в предстоящем году, вероятно, сильнее сфокусируется на стимулировании роста и создании рабочих мест, возможно, пожертвовав своим обязательством удерживать инфляцию вблизи целевого уровня, отмечает Джордж Дауд из Newedge в Чикаго.
"Они сделают все необходимое для экономики, независимо от инфляции", - считает он.
Пара фунт/доллар торговалась по 1.5232 против 1.5425.
В еврозоне канцлер Германии Ангела Меркель, похоже, ослабила опасения по поводу того, что восстановление евро с начала этого года зашло слишком далеко. По ее словам, курс единой европейской валюты в диапазоне 1.30-1.40 доллара "нормален в историческом контексте евро".
Вечером в среду пара евро/доллар торговалась по 1.3280 против 1.3388, а пара евро/иена – по 124.27 против 125.30.
Индекс доллара The Wall Street Journal, отслеживающий стоимость американской валюты против корзины из других валют, составлял 71.331 против 71.863.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12:00 мск. Еврозона: Индекс менеджеров по снабжению для производственного сектора во Франции (предварительное значение) в феврале (Предыдущее значение - 42.9)
12:30 мск. Еврозона: Индекс менеджеров по снабжению для производственного сектора в Германии (предварительное значение) в феврале (Предыдущее значение - 49.8)
13:00 мск. Еврозона: Индекс менеджеров по снабжению для производственного сектора в еврозоне (предварительное значение) в феврале (Предыдущее значение - 47.9)
13:30 мск. Великобритания: Чистая потребность государственного сектора в заимствованиях за январь
15:00 мск. Великобритания: Индекс заказов Конфедерации британской промышленности в феврале (Прогноз - -15)
17:30 мск. США: Индекс потребительских цен за январь (Прогноз - 1.6 % г/г)
18:00 мск. США: Индекс менеджеров по снабжению для производственного сектора (предварительное значение) в феврале (Предыдущее значение - 55.8)
19:00 мск. США: Продажи на вторичном рынке жилья за январь (Прогноз - 4.9 млн.)
20:00 мск. США: Запасы нефти (Предыдущее значение - +0.6 млн. баррелей)
Отчет - FOMC придал USD силы
Минутки FOMC, безусловно, помогли доллару США, предполагая, что Комитет по операциям на открытом рынке может экспериментировать с сокращением сроков и масштабов программ покупки облигаций. ФРС начинают признавать, что поток легких денег потенциально может привести к нестабильности на внутренних рынках, особенно на этапе, когда они должны выйти из программы или отменить стимулы. Интересно, что вместо того, огласить фиксированную дату окончания программы, они сконцентрировались на 6.5% уровне безработицы, который, мягко говоря, труднодостижим.
Ряд участников заявили, что текущие оценки эффективности, затрат и рисков покупки активов вполне может заставить Комитета снизить или прекратить покупки до существенного улучшения перспектив на рынке труда. Вероятно, что вопрос о программе покупки активов будет обсуждаться на мартовском совещании, что сейчас критической точкой для акций и других рынков.
S & P явно оттолкнулся от сопротивления, и, хотя он не отступил сильно, но разворот наметился.
Это событие стало важным для рынка FX, а также имеет последствия для доллара США, который, несомненно, будет получать поддержку и выиграет, если ФРС уменьшит или сократит свою программу покупки облигация, которая, бесспорно, была направлена на ослабление доллара США.
Как вы можете видеть в таблице ниже для USD вчерашний день был хорош.
процентное изменение валют за день
Обращаясь к золоту, его продажи не стали неожиданностью, хотя падение происходит быстрее, чем некоторые ожидали. Медведи сосредоточены на цели $ 1525. Падения ниже 200-дневной скользящей средней, должен стать сигналом для многих трейдеров, что медвежий рынок начался. Так что следите как оно будет двигаться в ближайшие пару дней.
Вчера в 23.00 мск. были опубликованы протоколы последнего заседания ФРС. Некоторые члены FOMC предлагали сокращать QE по мере улучшения ситуации, впрочем, другие возражали, что слишком рано прекращать покупки активов может быть опасно. Но о том, как ФРС будет в будущем сокращать QE3, члены монетарного комитета умудрились порассуждать даже на том заседании, на котором приняли решение об удвоении QE3. В частности ранее один из представителей ФРС, Буллард, прямо предлагал привязать сокращение темпов QE3 к снижению уровня безработицы. Такое заигрывание на тему сокращения темпов QE3 говорит о том, что, во-первых, в какой-то момент ФРС действительно сократит темпы QE3, но это будет не более чем очередная попытка сделать вид, что практика перехода на монетарное финансирование дефицита бюджета когда-то будет прекращена. Потом ФРС наверняка опять нарастит темпы этого “QE без конца”. А во-вторых, такая риторика ФРС может просто косвенно говорить о том, что США хотят сейчас поднять стоимость доллара. В прошлые периоды, когда ФРС делала вид, что близка к выходу из количественного смягчения, доллар всегда рос. А, протоколы были лишь поводом для того, чтобы сбросить евро на новый минимум - 1.3270. Еще один повод может представиться в виде выходящих в четверг индексов менеджеров по закупкам в Еврозоне в промышленности по первой оценке за февраль, пора бы индексам ожиданий уже заканчивать с необоснованным оптимизмом. В пятницу также выходит германский индекс делового климата IFO. А в выходные парламентские выборы в Италии, и это уже реальный риск для евро. Если победу одержит популист Берлускони (а итальянцы уже “наелись” реформами Монти), то реакция для евро может быть сравнима с той, что произошла во время весенних выборов прошлого года в Греции. Так что евро может опуститься к отметке 1.30 в ближайшие дни.
Евро/доллар
Единая валюта снизилась до 1.3280 после неожиданного мягкого тона FOMC. Минутки предположили, что ФРС должна менять темп QE, и что экономика США находится на правильном пути, растет умеренно. Treasuries вернули первоначальные потери, в то время как акции погрузились в красный цвет.
Социальные волнения поднимаются в Европе против мер жесткой экономии
Греция и Болгария находились в центре внимания в среду, поскольку недовольство жесткими мерами экономии подтолкнуло людей в обеих странах в знак протеста выйти на улицы. Ангела Меркель и Мариано Рахой были на связи. Греческие рабочие приняли участие в первой всеобщей забастовке года. Они протестовали против сокращения зарплат и повышения налогов. GSEE и ADEDY, два основных профсоюза, которые организовали забастовку, считают, что меры, принятые правительством обострили ситуацию в стране, где уровень безработицы достиг 27%, а безработица среди молодежи составляет 60%. Бурные протесты прошли в Болгарии во вторник, которые были жестоко подавлены полицией, а в среду правительство страны подало в отставку. Премьер-министр Бойко Борисов объявил о своем решении. Болгары выразили свое недовольство по отношению к последнему росту стоимости электроэнергии и мощности монополий. Они также обвинили политиков в коррупции и высказывали недовольство низким уровнем жизни. Между тем, канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что страны не должны проводить активную политику обменного курса. Она также заявила, что "евро между $ 1.30 и $ 1.40 является нормальным в исторической перспективе". Испанский премьер-министр Мариано Рахой представил новые фискальные реформы в среду, и объявил, что будут предприняты шаги в целях предотвращения и пресечения коррупции, связанной с финансовой деятельностью политических партий. S & P предупредило, что рейтинг Кипра может быть понижен до уровня CCC + и в конечном итоге объявит дефолт по своим долга, если переговоры с международными кредиторами о спасении не увенчаются успехом. Рейтинговое агентство объяснило в официальном отчете: «Мы видим, по крайней мере, один-из-трех шанса, что можем понизить рейтинги суверенного долга Кипра снова в 2013 году, если он не получит официальной финансовой помощи от ESM и/или МВФ, оставив кипрским властям несколько вариантов, кроме реструктуризации своих финансовых обязательств".
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
внутридневные: Под давлением.
точка разворота находится на уровне 1.3328.
предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.3395 с целевыми точками 1.3260 и 1.3170.
Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.3395 откроет путь к 1.3430 и 1.3470.
В краткосрочной перспективе, тренд остается нисходящим с устойчивой медвежьей динамикой.
Пара, вероятно, будет консолидироваться после резкого падения. Хотя рост маловероятен, могут наблюдаться некоторые покупки при снижении к поддержке - 1.3265. Во вчерашнем обзоре эта поддержка отмечена как сильный уровень, который сдержал падение (нижняя граница полосы Боллинджера на дневке). Здесь стояли внутридневные цели медведей и отложенные ордера на покупку пары. Не смотря на то, что цена топчется ококло этого уровня уже 9 часов, "прожевать" его не удается. И, для падения ниже нужен новый импульс, который, вероятнее всего, может появиться после консолидации и аккумулирования свежих ордеров участинков рынка.
Кстати, с технической точки зрения евро уже пробитил поддержку долгосрочного тренда на графике дневного масштаба. Это пробитие может спровоцировать дальнейшее падение по пары.
Фунт/доллар
Равномерное падение фунта перешло в равноускоренное...
Инвесторы уже позиционировались в ожидании ослабления британского фунта (чуть выше 1.54 скопилось очень много стоп-приказов и отложенных ордеров на продажу), и он упал к самому низкому уровню с июля 2010 года вначале на своих протоколах, а затем на протоколах ФРС США. "Есть ощущение, что британская экономика завязла в грязи, - говорит Габриэль де Кок из Morgan Stanley. По его словам, несмотря на значительное падение фунта в последний месяц, по-прежнему существует пространство для снижения. В Morgan Stanley ожидают, что пара фунт/доллар будет торговаться по 1.45 к концу следующего года. Кок отмечает, что существует высокий риск того, что фунт будет падать быстрее, чем он это делал ранее.
GBP попал под сильное давление со стороны минуток Банка Англии, которые показали, что Мервин Кинг, наряду с Дэвидом Майлзом и Полом Фишером хотели, чтобы Банк Англии увеличил размеры программы покупки облигаций на £ 25 млрд, что стало неожиданностью для рынка. Они утверждали, что "хотя инфляция, вероятно, останется выше 2% целевой в течение ближайших двух лет, степень ослабления экономики, и вероятный положительный ответ производственно-сбытового потенциала к увеличению спроса, означает, что рост производства не обязательно приведет к дополнительному инфляционному давлению".
Банк Англии недавно повысил свой прогноз по инфляции, которая несет страшные риски, что оказывает дополнительное давление на GBP/USD.
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
GBPUSD фактически пронзил все поддержки, но падать еще есть куда...
внутридневные: Преобладает риск понижения.
точка разворота находится на уровне 1.5291.
предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.5360 с целевыми точками 1.5115 и 1.5000.
Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.5360 откроет путь к 1.5410 и 1.5445.
RSI медвежий и указывает на продолжение падения.
Медведи торжествуют - прошлогодний минимум на 1.5260 в настоящее время пробит. Сегодня насыщенный экономический календарь и мы снова будем зависеть от новостных потоков и официальных комментариев, которые придаю волатильности рынкам. На недельном графике кабеля пробита долгосрочная модель клин, а учитывая также пробой прошлогодних минимумов, мы похоже, вернулись в долгосрочный медвежий тренд. Продажи при коррекционном подъеме (пока не опустят к 1.5500) выглядит разумной стратегией. При политики центрального банка, где команда стремится в противоположных направлениях, эта пара может быть одним из больших двигателей на ближайшие недели.
Доллар/йена
Япония: экспорт и глобальный цикл производства
Реальный экспорт возрождается благодаря глобальному циклу производства, начиная с осени, (во главе с США и Китаем) в сочетании с падением курса иены. В январе экспорт в Китай был повышен, так как производители отправляли свои товары перед празднованиями китайского Нового Года.
Данные по торговле за январь показали укрепление делового цикла. Дефицит торгового баланса увеличился существенно до 1629400 млрд. JPY , но с поправкой на сезонные колебания, на самом деле снизился до 679 млрд JPY (или 1.7% ВВП - в годовом исчислении).
Улучшение произошло во многом из-за сильного экспорта. Экспортеры выиграли от падения йены в мировой торговле. Вырос экспорт в Китай и США, которые являются для Японии основными экспортными рынками. Это, вероятно, продолжится в ближайшие месяцы, поскольку, как сигнализирует ОЭСР, композитные ведущие индексы для этих стран растут.
Экспортеры также выиграли от ослабления иены. В январе эффективный обменный курс иены был на 6% ниже по сравнению с декабрем и на 15% ниже, чем годом ранее. Экспортеры не только получили долю на рынке, но и увеличили свои прибыли. Экспортные цены выросли на 1.4% в декабре. Цены на импорт также увеличились на 1.2%, в результате чего несколько улучшились условия торговли.
Мы должны быть осторожными в интерпретации данных о торговле в начале года, так как они зависят от китайского Нового года. Торговля была увеличена и в январе 2012 года в это же время. Однако, экспорт в Китай в этом году на 3% выше, чем годом ранее. В ноябре и декабре торговле с Китаем была на 15% ниже, чем в прошлом году из-за территориального спора между двумя странами.
Торговля с США подтвердила, что американская экономика укрепляется. Тем не менее, торговля с ЕС остается вялой. Год от года снижение экспорта сокращается - в январе до 4.5% по сравнению с -11.1% в декабре, но это, вероятно, в основном из-за высоких экспортных цен. В январе экспортные цены (по всем направлениям) были на 9% выше, чем годом ранее.
------------------------
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
внутридневные: бычий настрой.
точка разворота находится на уровне 93.56.
предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 93.10 с целевыми точками 94.20 и 94.45.
Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 93.10 откроет путь к 92.75 и 92.15.
RSI смешанный.
Пара может торговаться в диапазоне 93.20-94.20. Если пара опуститься ниже 93.00, это будет "не хорошим знаком". С другой стороны, дальнейшее укрепление доллара, может спровоцировать испытание на прочность недавних максимумом в районе 94.
.jpg "Forex: EUR/USD упал до 1.3280 на протоколах FOMC")
.gif "Forex: EUR/USD упал до 1.3280 на протоколах FOMC")
.jpg "Forex: EUR/USD упал до 1.3280 на протоколах FOMC")
.gif "Forex: EUR/USD упал до 1.3280 на протоколах FOMC")
.jpg "Forex: EUR/USD упал до 1.3280 на протоколах FOMC")
.gif "Forex: EUR/USD упал до 1.3280 на протоколах FOMC")
en 
cn 
id 
ar 
vn 
es 
pt 
th 
kz 
ua 
tj 
uz 
az 
ms 