5-ое спасение еврозоны
Прогноз-сценарий на 26.03.2013
Пара евро/доллар упала ниже уровня 1.29 после того, как важный представитель еврозоны сказал о том, что соглашение о предоставлении помощи Кипру, предусматривающее введение противоречивого налога на банковские депозиты, послужит шаблоном для разрешения проблем в еврозоне.
Пара евро/доллар упала до 1.2877 против 1.3048 на азиатской сессии и против 1.2983 на закрытии североамериканской сессии в пятницу.
Пара евро/доллар опустилась до отметки 1.28 после того, как министр финансов Нидерландов Йерун Дейсселблум, возглавляющий группу министров финансов еврозоны, в интервью Reuters сказал о том, что соглашение относительно Кипра станет шаблоном для разрешения проблем в банковской системе еврозоны.
Пара евро/японская иена торговалась по 121.74 против 122.56 в пятницу.
Евро продемонстрировал рост после того, как Еврогруппа /министры финансов еврозоны/ достигла с Кипром соглашения о предоставлении пакета помощи в размере 10 млрд евро /13 млрд долларов/. Тем самым удалось избежать краха банковской системы Кипра.
Для получения пакета помощи Кипр обязался обложить налогом депозиты на сумму более 100 000 евро в двух крупнейших банках страны - Popular Bank of Cyprus /Laiki Bank/ и Bank of Cyprus. Кипр также пообещал реструктурировать эти банки.
Если "заявления Дейсселблума поняты правильно, то пара евро/доллар вновь будет испытывать понижательное давление, поскольку вкладчики в Италии, Испании, Португалии и Ирландии, на счетах которых находится более 100 000 евро, нервно следят за своими депозитами", - сказал в понедельник Дуглас Бортвик, управляющий директор Chapdelaine Foreign Exchange.
По словам стратега-аналитика IG Markets Эвана Лукаса, соглашение о предоставлении помощи Кипру ставит под сомнение сохранность банковских депозитов. "Когда в следующий раз одна из этих стран попросит финансирование у Европейского центрального банка, банк может заставить их подписать соглашение, сходное с тем, которое подписал Кипр", - сказал Лукас.
Пока соглашение относительно помощи Кипру еще не ратифицировано парламентами Германии и Нидерландов, существует риск некоторой оппозиции в Берлине, особенно учитывая тот факт, что остается менее шести месяцев до федеральных выборов в Германии.
Тот факт, что в Италии еще не было сформировано новое правительство, также оказывало давление на евро.
Согласно соглашению о предоставлении пакета помощи Кипру, депозиты на сумму менее 100 000 евро не будут облагаться налогом.
Между тем, Laiki Bank будет разделен на "хороший" и "плохой" банки. "Хороший" банк вместе с застрахованными депозитами на сумму менее 100 000 евро и всеми прибыльными активами перейдет в состав крупнейшего банка страны Bank of Cyprus. Депозиты на сумму более 100 000 евро останутся в так называемом "плохом банке". Пока не были разглашены детали того, каков будет размер налога на крупные банковские депозиты.
"Кипр, возможно, является слишком маленьким государством, чтобы серьезно повлиять на еврозону в экономическом плане, однако события вокруг пакета помощи этой стране имеют крайне важное значение, и риск распространения проблем на другие страны сохраняется", - отмечает Микала Маркуссен, главный экономист Societe Generale в записке, адресованной клиентам.
Кроме того, в понедельник агентство Moody's Investors Service заявило о том, что кризис на Кипре негативно сказывается на кредитных рейтингах других стран региона.
Индекс доллара ICE, отслеживающий стоимость доллара против корзины из шести других основных валют, в понедельник вырос до 82.812 с 82.387 вечером в пятницу.
Индекс доллара WSJ, отслеживающий динамику американской валюты против несколько более широкой корзины валют, вырос до 73.44 с 73.16 в пятницу.
Между тем, пара британский фунт/доллар торговалась по 1.5184 против 1.5229, а пара австралийский доллар/доллар США выросла до 1.0456 с 1.0446.
*Бернанке: Банковский, налогово-бюджетный союз могут решить часть проблем еврозоны
*Президент Кипра: Соглашение с Еврогруппой поможет Кипру избежать дефолта
*Президент Кипра: Соглашение с Еврогруппой было лучшим, что получилось достигнуть
*Центральный банк Кипра: Банки останутся закрытыми по среду включительно - Bloomberg TV
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
15:00 мск. Великобритания: Индекс розничных продаж Конфедерации британской промышленности в марте (Предыдущее значение - 8, прогноз - 11)
16:30 мск. США: Заказы на товары длительного пользования в феврале(Предыдущее значение - 6.8 % г/г, прогноз - 7.9 % г/г)
17:00 мск. США: Индекс цен на жильё CaseShiller(Предыдущее значение - -4.9 %, прогноз - 3.8 %)
18:00 мск. США: Продажи на первичном рынке жилья в феврале (Предыдущее значение - 0.437 млн., прогноз - 0.422 млн.)
Курс евро первоначально поприветствовал сделку Кипрского спасения, подпрыгнув на пол процента по отношению к доллару США в понедельник, но позже упал более чем на 1 процент на фоне перспектив еврозоны.
Единая валюта поднялась до $ 1.3047, с $ 1.2975 до новостей, что Кипр заключил сделку на $ 10 миллиардов евро с международными кредиторами, но позже упал до $ 1.2847, до около четырех-месячных минимумов.
Профсоюз страны рассматривают это как удар по ряду вопросов, в том числе потери рабочих мест и пенсий.
Сделка предполагает налог на депозиты более 100.000 евро в популярном Банке Кипра, известного как Лайки. По словам Шона Кэллоу, старшего валютного стратега Westpac Bank, есть еще несколько факторов неопределенности, так, например, с какой скоростью депозиты более 100.000 евро будут облагаться налогом, и как Россия будет реагировать на новую сделку.
"Мы будем наблюдать за реакцией России, какие она предпримет действия против тех, кто присоединился к сделке, в частности, Германия?", - сказал он.
Двадцать процентов от общего объема депозитов в кипрских банках, принадлежат русским и многие русские предприятия зарегистрированы на Кипре.
Кроме того, несмотря на достижение соглашения, озабоченность по поводу банкротства в островном государстве остается. Рейтинговое агентство Moody`s, например, заявило, что страна все еще находится на риске дефолта, даже если нынешний кризис будет решен, добавив, что ситуация по-прежнему "кредитно негативная" для всех суверенных рейтингов евро.
За пределами Кипра, существуют и другие риски, которые омрачают перспективы евро, отметил Кэллоу.
"Экономике Еврозоны, кажется, замедляется, и мы не имеем решения на гораздо большем рынке Италии", сказал он, имея в виду политический тупик в стране, который возник после выборов в прошлом месяце, и не оставил ни одной партии с большинством в парламенте.
Кэллоу прогнозирует, что евро/доллар упадет до 1.27 в течение следующего месяца, более 2.5 процента от текущего уровня.
Курс евро упал на прошлой неделе на фоне опасений по поводу возможного краха банковской системы острова, когда парламент страны отклонил предложение налога на банковские депозиты.
Евро/доллар
5-е спасение еврозоны
Сделка по Кипру в целях предотвращения дефолта является пятой 17-ти стран Европейского Союза, которые используют евро, как долговой кризис начался в конце 2009 года.
Вот программы спасения:
1. Греция. Греция получила два пакета спасения от своих партнеров еврозоны и Международного валютного фонда. Ее проблемы начались в конце 2009 года, когда правительство признало, что государственный долг был намного выше, чем показала официальная статистика. Это привело к принятию пакета спасения на сумму 110 млрд евро ($ 142 млрд на сегодняшний день) в мае 2010 года. Когда стало ясно, что спасения было не достаточно (потому что экономика ослабла), второй пакет помощи последовал в феврале 2012 года еще на 130 млрд. евро. Он включал списание стоимости греческих государственных облигаций, чтобы облегчить долговое бремя Афин.
2. ИРЛАНДИЯ - банки Ирландии пострадали от их воздействия на рынок ипотечного кризиса США, а также коллапса в местном жилищном секторе. Правительство вмешалось, чтобы гарантировать кредиторам их депозиты, но это стоило очень дорого. Кагда спасли банки, затраты выросли, и вскоре заимствования правительства (цены на рынках облигаций) выросли настолько высоко, что оно было не в состоянии финансировать себя самостоятельно. Было обеспечено 67.5 млрд. евро пакета в ноябре 2010 года.
3. ПОРТУГАЛИЯ - После спасения Ирландии, инвесторы обратили свои взоры к следующей слабой стране в валюте блока. Экономика Португалии была слаба и государственные финансы шаткими. Заимствования правительства (цены на рынках облигаций) продолжали расти на фоне опасений, что финансирование окажется неустойчивым. В апреле 2011 года начались переговоры по спасению. В мае 2011 года страны договорились на пакет из 78 млрд. евро спасательных кредитов.
4. Испанские банки. Испания считается следующим слабым звеном, которое подпитывает страх среди европейских инвесторов, поскольку экономика страны гораздо больше, чем у Греции, Ирландии или Португалии. Спасательный кредит бы тяжелым испытанием финансовых возможностей еврозоны. Основной проблемой было то, что испанские банки, которые имели огромные потери на свернутом рынке недвижимости, заставили правительство Испании проводить спасательные работы, которые оно не могло себе позволить. Испанское правительство согласовало сделку в июле 2012 года с должностными лицами еврозоны, чтобы получить до 100 млрд евро спасательных кредитов непосредственно для банков. В течение нескольких недель оказалось, что испанскому правительству также необходимы спасательные кредиты, но ставки заимствования на рынках облигаций откатились вниз после того, как Европейский центральный банк пообещал сделать "все, что потребуется", чтобы сохранить евро. Он создал новую программу по покупке облигаций страны в случае необходимости, резко повысив уверенность в еврозоне с государственными финансами.
5. КИПР. ЕЦБ успокоил рынки в Европе на несколько месяцев, но Кипрские финансовые проблемы продолжали тлеть. Банки страны приняли огромные убытки от долгового списания Греции и правительству также была необходима экономия после того, как были поражены затраты на поддержку своих банков. Кипр впервые официально попросил еврозону и МВФ о пакете спасательных мер в июне 2012 года. Переговоры продолжались в течение нескольких месяцев, но Кипр добился более выгодной сделки, возможно, с участием России. Вопрос возобновился в марте, когда Кипр согласился конфисковать часть месторождения в обмен на 10 миллиардов евро (13 миллиардов долларов) спасательных кредитов. Это было отклонено парламентом и кипрские власти после нескольких дней переговоров предложили новую сделку. По оценкам аналитиков, целых 40 процентов депозитов свыше застрахованного предела 100.000 евро, будет изъято в двух крупнейших банков страны и у наиболее проблемных банков. Наряду с другими мерами, необходимо собрать деньги, чтобы претендовать на спасение кредиторов.
Курс евро сегодня: мало оснований ожидать роста EUR, несмотря на Кипрское решение
Нет оснований ожидать, что согласование укрепит EUR
Депозиты в Лайк банке до EUR 100k, которые гарантированы в соответствии с законодательством ЕС, будут переданы в банк Кипра, в то время как депозиты выше EUR 100k будут "спасать" (облагать налогом); Dijsselbloem ожидает, что это примерно EUR 4.2 млн., а незастрахованные депозиты в банке Кипра примут участие в депозит/капитал своп.
"в то время как это решение не является идеальным, это, возможно, немного лучше по сравнению с первоначальным планом объявленным на прошлой неделе, учитывая нагрузку на мелких инвесторов".
"Объявление о решении должно быть достаточно, чтобы поддержать EUR, но осталось мало оснований ожидать роста EUR; рост в еврозоне остается слабым, и привлечение вкладчиков под залог в настоящее время устанавливает приоритет, который может привести к опасениям вкладчиков по всей Европе".
Евро прогноз: события для евро на этой неделе
Есть несколько релизов в Европе на неделе, но уверенность показателей может по-прежнему играть важную роль в укреплении настроения инвесторов по данным экономики. Это особенно важно для Италии, где в потребительское доверие может отражать дополнительную неопределенность после февральских выборов.
Бизнес-доверие (в четверг), как ожидается, снизилось (до 88.0, с 88.5 пред.). Учитывая дальнейшее ухудшение ситуации в французском PMI на прошлой неделе, доверие потребителей (во вторник, ожидается - 86, без изменений) может также иметь больше веса, чем обычно.
Показатель ВВП за 4 кв. (в среду) ожидается неизменным на уровне -0.3% кв/кв. Прогнозные показатели в Германии также предполагают некоторую умеренность в перспективах роста, что должно быть отражено в февральских розничных продажах в четверг (ожидается -0.5 % м/м). В совокупности, мы видим определенные возможности для понижательного давления на евро, хотя события на Кипре, весьма вероятно, будут основным драйвером.
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
Euro развернулся вниз в понедельник, возобновив снижение с максимума февраля. Стохастик и RSI расходятся, но намекают, что краткосрочное восстановление возможно. Закрытие выше 20-дневной скользящей средней на 1.2992 необходимо, чтобы подтвердить, что краткосрочный минимум обозначен. Если падение продолжится, то 1.2737 - следующая цель. Первое среднесрочное сопротивление - 20-дневная скользящая средняя на 1.2992. Второе сопротивление на 1.3115. Первая поддержка сегодня на 128.37. Вторая поддержка 62%-ое восстановление с ноября по февраль на 1.2737.
внутридневные: Преобладает риск понижения.
точка разворота находится на уровне 1.2908.
предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.2955 с целевыми точками 1.2820 и 1.2785.
Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.2955 откроет путь к 1.3005 и 1.3050.
RSI нейтрален, но ниже 50.
Фунт/доллар
Фунт стерлингов, как ожидается, будет торговаться нейтрально, с негативным уклоном, так как впереди речь главы Банка Англии Мервина Кинга.
В Великобритании, окончательная оценка ВВП за 4 квартал планируется к выпуску, хотя они редко отклоняются от первоначальной (в настоящее время -0.3% кв/кв).
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
Фунт закрылся снижением из-за фиксации прибыли в понедельник, так он консолидировал ралли с минимума этого месяца. Стохастик и RSI поднимаются из зоны перекупленности, сигнализируя, что повышение цены возможно в ближайшей перспективе. Если продолжится ралли с минимума этого месяця, 38% отката на 1.5388 является следующей целью роста. Закрытие ниже 20-дневной скользящей средней на 1.5068 умерит ближайшие бычьи перспективы. Первое сопротивление сегодня на 1.5260. Второе сопротивление 38% отката снижения в этом году на 1.5388. Первая поддержка 20-дневная скользящая средняя на 1.5068. Вторая поддержка минимум марта на 1.4823.
2 недели назад GBP/USD нашел поддержку на уровне 1.4900, и это уже третий "тестируемый" уровень, на еженедельной перспективе, как истинный уровень поддержки. 1.5350 - область, которая раньше выступала в качестве поддержки, и, в меньшей степени сопротивлением. На протяжении большей части последних 2 лет 1.5300 было «магическим» числом, пара много раз отбивалась от этого уровня. Теперь оно стало сопротивлением, а зона начинается примерно с 1.5250 с многочисленными еженедельными минимумами в 20 пунктов от 1.5244, и простирается вверх до 1.5400. Если пара не сможет сломать и закрыться выше 1.5400, мы, скорее всего, увидим пару падающей с целью на 1.4540, близко к минимуму мая 2010 года.
внутридневные: Тренд остается бычьим.
точка разворота находится на уровне 1.5190.
предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 1.5165 с целевыми точками 1.5215 и 1.5270.
Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 1.5165 откроет путь к 1.5105 и 1.5065.
RSI теряет свою медвежью динамику.
Доллар/йена
USD/JPY начала новую торговую неделю спокойно, не далеко от 94 диапазона. Index инфляции является важным испытанием для правительства и Банка Японии, предпринимающих серьезные попытки по устранению дефляционных тенденций в японской экономике. Показания Индекса ниже нуля с июня 2012 года, указывают на стойкую дефляцию в бизнес-секторе. Оценка для предстоящего выпуска составляет 0.0%. Будет ли индекс удивлять рынки и восхождением на положительную территорию?
Глава Банка Японии Харухико Курода был в центре внимания в конце прошлой недели, так как он провел свою первую пресс-конференцию став главой центрального банка всего несколько дней назад. Третья по величине экономика в мире была в стагнации в течение многих лет, и Курода подтвердил свою цель ликвидации дефляции и достижения целевого показателя инфляции Банка Японии - 2% в течение двух лет. Тем не менее, Курода уклонился от предоставления информации, какие шаги Банк Японии планирует. Критики Куроды, в том числе бывший руководитель Банка Японии Масааки Сиракава, выразили сомнения, что денежно-кредитной политики будет достаточно, чтобы дать толчок японской экономике. В любом случае, отсутствие новости было хорошей новостью для иены, который укрепилась против американской валюты за последние дни. Аналитики ожидают, что Курода объявит о новой кредитно-денежной либерализации на следующем заседании Банка Японии в апреле, так что мы можем ожидать, что иена останется под давлением.
------------------------
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
Существует сильный уровень поддержки на 93.14. На верху, 95.27 продолжает оказывать сопротивление. Оно защищает сопротивление на 96.02.
внутридневные: Под давлением.
точка разворота находится на уровне 94.21.
предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 94.95 с целевыми точками 93.50 и 93.25.
Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 94.95 откроет путь к 95.60 и 95.90.
С технической точки зрения, индикатор RSI находится ниже нейтрального уровня 50.
.jpg "5-ое спасение еврозоны")
.gif "5-ое спасение еврозоны")
.jpg "5-ое спасение еврозоны")
.gif "5-ое спасение еврозоны")
.jpg "5-ое спасение еврозоны")
.gif "5-ое спасение еврозоны")
en 
cn 
id 
ar 
vn 
es 
pt 
th 
kz 
ua 
tj 
uz 
az 
ms 