Кипр передает эстафету Италии в попытках утопить Евро
Прогноз-сценарий на 28.03.2013
Доллар США вырос против большинства основных валют в ходе торгов в среду. Пара евро/доллар опустилась ниже отметки 1.28 впервые с ноября на фоне возобновившейся политической неопределенности в Италии.
Индекс доллара ICE, отслеживающий стоимость доллара против корзины из шести других основных валют, составлял 83.244 против 82.860 в конце североамериканской сессии во вторник.
Индекс доллара WSJ, отслеживающий динамику доллара против несколько более широкой корзины валют, вырос до 73.75 с уровня закрытия вторника 73.47.
Пара евро/доллар опустилась до минимума 1.2749 с достигнутого во вторник уровня 1.2861 после того, как лидеру Демократической партии Италии Пьеру Луиджи Берсани не удалось заручиться поддержкой движения "Пять звезд", которая позволила бы левоцентристскому альянсу сформировать правительство меньшинства.
Ранее появились новости о том, что Кипр – еще одна проблемная экономика еврозоны – издал указ о контроле над движением капитала. Правительство Кипра намерено ввести ограничения на вывод капитала из страны. Этот указ начнет действовать с сегодняшнего дня. Он был разработан для существенного ограничения оттока средств из этой страны.
На этой неделе было подписано соглашение о предоставлении Кипру пакета помощи. Одним из условий предоставления помощи было обложение высоким налогом депозитов на сумму свыше 100 000 евро. Такие меры должны помочь рекапитализации финансовых институтов страны.
Надежды на формирование правительства Италии, похоже, ослабли. По словам Берсани, "только безумец захочет управлять этой страной, которая находится в состоянии неопределенности, и которой предстоит прожить непростой год". Партия Берсани получила большинство голосов в нижней палате парламента на выборах в конце февраля, однако ни одной партии не удалось обеспечить большинство голосов в Сенате.
Все внимание участников валютных рынков "переключилось на Италию, которая представляет собой гораздо более крупную и серьезную проблему для еврозоны", сказал Борис Шлоссберг, управляющий директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management в Нью-Йорке. "В Италии сохраняется политическая неопределенность, поскольку пока не удается сформировать правительство", - добавил он.
Участники рынка в целом проигнорировали неубедительные результаты выборов в Италии и последующую политическую неопределенность, причем стоимость заимствований для этой страны оставалась довольно низкой. Тем не менее, последние новости, похоже, ослабили спрос на новые пятилетние государственные облигации, которые были размещены на аукционе в среду.
Доходность новых итальянских облигаций составила 3.65%. Это самый высокий уровень для пятилетних облигаций с октября.
Между тем, доллар стал торговаться с небольшим повышением против японской иены. Ранее иена получала поддержку как валюта-убежище, поскольку напряженность в Европе подтолкнула к снижению фондовые индексы.
Пара доллар/иена торговалась по 94.52 против 94.46, а пара евро/иена – по 120.70 против 121.52. Ранее пара доллар/иена укрепилась до максимума 94.90.
Между тем, пара британский фунт/доллар опустилась до 1.5118 с 1.5162, а пара австралийский доллар/доллар США снизилась до 1.0431 с 1.0486.
Что касается фондовых рынков, то европейские фондовые индексы снизились сразу после заявлений Берсани о том, что в Италии пока не удается сформировать коалицию. Индекс Stoxx Europe 600 снизился на 0.5%. Американские фондовые индексы также падали, тогда как участники рынка были разочарованы снижением индекса подписанных договоров о продаже жилья в США.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
11:00 мск. Еврозона: Розничные продажи в Герамании за март (Предыдущее значение - 2.4 % г/г, прогноз - 0.4 % г/г)
13:00 мск. Еврозона: Денежная масса М3 за февраль (Предыдущее значение - 3.5 %, прогноз - 3.3 %)
16:30 мск. США: Валовой внутренний продукт за 4 кв. (Предыдущее значение - 0.1 %, прогноз - 0.5 %)
17:45 мск. США: Подындекс занятости Чикагского индекса менеджеров по снабжению за март (Предыдущее значение - 55.7)
FOREX-евро падает до 4-месячного минимума против доллара из-за Кипра и Италии
Евро упал до самого низкого уровня по отношению к доллару США за 4 месяца в среду, из-за слабого итальянского аукциона и опасений, что недавняя сделка спасательных мер Кипра может служить образцом для будущего спасения региона.
Итальянские займы выросли (пяти летки) до максимума октября, так как отсутствие прогресса в формировании нового правительства и опасения по поводу спасения Кипра снизили спрос на долговом аукционе.
Лидер Итальянской левоцентристской партии Пьер Луиджи Берсани будет отчитываться перед президентом Джорджо Наполитано в четверг по итогам переговоров с другими партиями о формировании правительства.
Кипр, тем временем, ввел запрет на обналичивание чеков и ограничил объем денежных средств, которые могут быть вывезены из страны в рамках ряда мер.
Кипр и Европейский союз, Европейский центральный банк и Международный валютный фонд согласились в понедельник по реструктуризации двух крупнейших банков страны, заставляя акционеров и крупных вкладчиков принимать убытки в обмен на 10-млрд. евро финансовой помощи.
В последние несколько дней были бесконечные спекуляции о прецеденте по спасению Кипра, что это может быть установлено для других периферийных стран.
Евро, торгуется на уровне $ 1.2776, что на 0.65 процента ниже предыдущего дня и упал на более 3 процента в этом году. Евро упал до $ 1.2750, самой низкой отметки с 21 ноября.
Мрачные перспективы экономики еврозоны и риск оттока капитала должны продолжать оказывать давление на евро.
Падение евро ниже поддержки на уровне 200-дневной скользящей средней $ 1.2881 во вторник оставила его уязвимым для более сильных потерь к минимумуму середины ноября - $ 1.2661.
Инвесторы покупали валюты-убежища (доллар), толкая индекс доллара по отношению к основным валютам на 7,5-месячный максимум.
"риск оттока капитала из Кипра, вызывает беспокойство", сказал Mankash Джейн, глава FX и управление инвестициями в хедж-фонде Индивидуальный Capital в Лондоне. "Инвесторы приобретали доллар или немецкие Bunds, в такой ситуации мы видим евро - только вниз".
ЕС и ЕЦБ чиновники пытались отменить предположение, что реструктуризация банка Кипра - это шаблон для будущего спасения банков в зоне евро.
Спрэд между доходностью двухлетних казначейских облигаций США и их немецкими коллегами увеличился до самого высокого уровня с конца декабря в пользу первых. Это поддерживает доллар.
"Кипр, конечно, еще надавил на евро, но основная часть движения вниз, была вызвана долговым итальянским аукционом", - говорит Грег Андерсон, G10 стратег-аналитик CitiFX, подразделения Citigroup в Нью-Йорке.
"Рост стоимости итальянских заимствований и политической ситуации в Италии негативны", - сказал он. "Инвесторы не слишком много открыли коротких позиций по евро, таким образом, есть много возможностей для тестирования минимумов прошлого цикла".
БУДУЩАЯ ВСТРЕЧА BOJ
Иена неплохо показали себя против евро, так как инвесторы предпочитали безопасные, наиболее ликвидным валюты, учитывая проблемы в зоне евро. Евро упал на 0.66 процента до 120.63 иены.
Против доллара, иена должна продолжать падать в перспективе на фоне агрессивных мер монетарного смягчения со стороны Банка Японии на следующей неделе. Nikkei (деловой ежедневник) сообщил, что центральный банк повысит объем покупок активов на своем заседании 3-4 апреля.
Источники также сообщили Reuters, что Банк Японии, скорее всего, начнет открытые покупки активов немедленно, а не в 2014 году, как это первоначально было решено в январе, а также купит долгосрочных ценных облигаций.
Евро/доллар
Кипр душит Евро
Греческие и периферийные затраты по займам пытаются ползти вверх, так как страх инвесторов по поводу Кипра доминирует. С другой стороны, инвесторы США, сосредоточили внимание на внутренних данных, пытаясь подтолкнуть S & P 500 на новую высоту. В то время как, кипрские чиновники работают на контролем за движением капитала, чтобы остановить бегство капитала до открытия на острове коммерческих банков, инвесторы размышляют по поводу, какие последствия это может иметь для других Euro вкладчиков в других странах-членах.
Безопасность должна оставаться доминирующей темой. Исторические резервные валюты - CHF и JPY, наряду с облигациями, вероятно будут в цене перед праздником Пасхи и длинными выходными. В конце месяца японского финансового года большинство инвесторов хотят играть безопасно, а ликвидность становится все более важной проблемой в течение ближайших 24 часов.
Кризис Кипра открыл некоторые прецеденты, из-за которых инвесторы больше беспокоятся о том, как в будущем кризис еврозоны будет развиваться. Если политики кричат об этом достаточно часто, они будут убеждать себя, что это правда - Кипр является "уникальным" делом - так было с Грецией, Ирландией, Италией, Португалией и, скорее всего, скоро будет с Испанией. PIIGS и Кипр являются уникальными по мнению большинства евро-политиков. Единственное, что ЕС добился с уверенностью на этой неделе со своим "нет новых прецедентов", что кредиторы банков больше не святы в Европе, а также вкладчики.
ЕС меняет правила по ходу игры - против инвесторов, держателей облигаций и в конце концов даже владельцев депозитов.
Некоторые из более слабых членов Euro теперь, несомненно, станут подвергаться потенциальной опасности вкладчика. По умолчанию, это будет влиять на уже слабые финансовые учреждения при дальнейшем стрессе. В свою очередь, это только сделает финансовые учреждения еще более осторожными, потребителей более нервными и вкладчиков более подозрительными. В конечном итоге это повлияет на темпы роста по всей Европе, что сделает ее немного слабее, чем раньше.
Если банковские кредиторы потеряют деньги, они будут искать "справедливые и прозрачные структуры". Это выстрел - вкладчики остерегайтесь.
Кипр является корнем проблемы для единой валюты. Теперь, любой вкладчик будет задаваться вопросом, когда и где проявится следующий этап евро-кризиса. В конце концов, и для некоторых "Евро в банке на Кипре это не то же самое, что и Евро в немецком банке".
Евро упал в среду, так как сложный экономический и политический климат на Кипре и в Италии заставил инвесторов более активно ставить против единой европейской валюты.
Новые признаки того, что политические партии Италии испытывают трудности в попытках сформировать коалиционное правительство после состоявшихся в прошлом месяце парламентских выборов, оказали давление на евро. В ходе переговоров с движением Пять звезд, которое транслировалось в Интернете, лидер Демократической партии Пьер Луиджи Берсани, заявил, что "только сумасшедший" способен испытывать желание управлять страной.
Эти комментарии вызвали падение евро ниже 1.28 доллара США впервые с ноября.
На Кипре правительство готовится к осуществлению жестких мер по контролю над капиталом, как только откроются банки. Указ правительства запретит гражданам снимать со своих счетов больше 3000 евро для поездок за пределы страны, а все безналичные транзакции за пределы Кипра будут заморожены на неделю.
Эти факторы неопределенности, равно как и опасения относительно ожидаемого нового банковского закона Евросоюза, вызвали новую волну пессимизма относительно перспектив еврозоны, говорит Габриель де Кок, главный валютный стратег-аналитик Morgan Stanley.
"Регион в целом слабее, чем мы ожидали. Мы видим экономики, находящиеся на искусственном жизнеобеспечении, а в их систему дыхания хотят добавить немного углекислого газа", - говорит он.
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.2614
S2 - 1.2682
S1 - 1.2730
сопротивления
R1 - 1.2845
R2 - 1.2913
R3 - 1.2961
Единая валюта пробила вниз 1.2800. Технически, EUR остается по давлением и нацелена на вчерашний минимум. Любая внутридневная коррекция должна быть ограничена. Однако, это короткая торговая неделя и рынок идет туда, где есть ликвидность.
внутридневные: Под давлением.
точка разворота находится на уровне 1.2798.
предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.2830 с целевыми точками 1.2730 и 1.2680.
Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.2830 откроет путь к 1.2895 и 1.2920.
Пока 1.2830 остаётся сопротивлением, возможно понижение до 1.2730.
Фунт/доллар
GBP/USD - снизился после разочаровывающих данных Великобритании
GBP/USD ослаб на торгах в среду после нескольких разочаровывающих британских релизов. Пара опускалась ниже уровня 1.51, и продолжает тестировать эту линию.
Текущий счет крупных британских релизов на этой неделе, показал, что дефицит увеличится на GBP 14 млрд., что значительно выше оценки GBP 12.8 миллиарда долларов. Final ВВП был также слаб, четвертое снижение за пять чтений. Показатель снизился на 0.3%. BBA одобренных ипотечных кредитов также разочаровало, падение ниже ожиданий четвертый раз подряд. Важный показатель жилья снизился до 30.5 тысячи, против оценки 33 600. CBI Реализованные продажи резко упали с 8 в прошлом месяце до нуля, удивив рынки, которые ожидали - 12.
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.4997
S2 - 1.5044
S1 - 1.5085
сопротивления
R1 - 1.5174
R2 - 1.5221
R3 - 1.5262
GBP/USD продолжал торговаться ниже 1.5200 и в настоящее время торгуется на 1.5131.
На верху зона 1.5230/40 продолжает действовать в качестве непосредственного сопротивления для валютной пары.
Решающее движение выше будет означать прорыв восходящей треугольной формации на дневном графике и восходящий импульс для валютной пары, вероятно, будет расширен первоначально к 50-дневной SMA в настоящее время около 1.5320 и далее к 1.5420, представляющий уровень коррекции 38.2% Фибо.
С другой стороны, линии поддержки (в том числе входящие в состав восходящей треугольной формации), простираются от недавних минимумов.
В случае, если пара пробьет нижнюю границу треугольника то, вероятно, продолжит ослабление к горизонтальной поддержке около 1.5100 - 1.5090.
Это вызовет возобновление слабости пары и пара может повторно протестировать 1.4900 (минимумы марта) в краткосрочной перспективе.
Существует сильное сопротивление на 1.5203. С другой стороны, есть поддержка на 1.5053. Эта линия защиты важного уровня 1.50. Следуая поддержка находится на 1,4988.
фунт потерял более одного цента на этой неделе.
Текущий диапазон: 1.5053 - 1.5138
Доллар/йена
Япония собирается осуществить грандиозный эксперимент, направленный на то, чтобы вывести экономику страны из рецессии.
Но мало уверенности в том, что этот эксперимент окажется удачным.
Ожидается, что в ходе заседания Банка Японии на следующей неделе его новый управляющий Харухико Курода объявит о дальнейшем масштабном количественном смягчении, которое должно снизить доходность японских облигаций, ослабить японскую иену и привести к росту инфляции до 2% в течение двух лет.
Согласно сообщениям японской прессы, центральный банк, возможно, объединит программы покупки активов, общая стоимость которых на данный момент составляет 3,5 трлн иен /37 млрд долларов США/ в месяц.
Дерек Халпенни, глава исследовательского подразделения Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, считает, что для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики центральный банк может увеличить объем ежемесячных покупок активов до 4 трлн иен.
По его словам, если это случится, то размер количественного смягчения в Японии окажется выше, чем в США, где также осуществляются нетрадиционные меры с целью преодоления рецессии.
"Таким образом, покупки активов Банком Японии составят около половины от объема ежемесячных покупок долгосрочных ценных бумаг Федеральной резервной системой /ФРС/ США. Но, учитывая то, что ВВП Японии почти в три раза меньше ВВП США, Банк Японии осуществляет более агрессивное смягчение денежно-кредитной политики, чем ФРС", - отмечает Халпенни.
Однако нет уверенности в том, что действия Банка Японии приведут к желаемому результату, и дефляции, наблюдавшейся почти 10 лет, будет положен конец.
По словам Стивена Барроу, главы исследовательского подразделения Standard Bank, "еще не ясно, может ли количественное смягчение подтолкнуть цены вверх".
Во-первых, есть вопрос, касающийся доходности облигаций Японии. Доходность 10-летних японских облигаций уже снизилась и лишь немного превышает 0,50%.
Задачей Банка Японии является достижение дальнейшего снижения доходности облигаций путем дополнительного количественного смягчения. Безусловно, резкое падение доходности облигаций США произошло во время осуществления количественного смягчения, но Барроу полагает, что это снижение было в больше мере вызвано самим финансовым кризисом, а не чем-либо еще.
"Количественное смягчение в США было предпринято в ответ на кризисную ситуацию, которая привела к значительному понижению доходности облигаций и снижению процентных ставок еще до того, как ФРС начала осуществлять покупки казначейских ценных бумаг", - говорит он.
А как обстоят дела с доходностью облигаций Японии?
"Процентные ставки уже очень низкие, и, хотя масштабные покупки гособлигаций Японии без сомнений могут спровоцировать небольшое снижение ставок, это, вероятно, окажет незначительное влияние на иену", - отмечает Барроу.
Во-вторых, есть вопрос касаемо самой иены и того, продолжится ли ее снижение, наблюдавшееся в последние несколько месяцев, и повлияет ли это на инфляцию.
Опять же, однозначного ответа нет.
Барроу полагает, что многое зависит от поведения дефляции, которая глубоко укоренилась в сознании японцев после стольких лет рецессии.
Ситуация может измениться, если инфляция начнет расти. Но инфляция будет расти только, если ослабление иены будет достаточно сильным для повышения цен на импорт.
Другими словами, Япония может оказаться в замкнутом круге, когда инфляция необходима для ослабления иены, а слабая иена нужна для инфляции.
Следовательно, Банку Японии придется создать дополнительное понижательное давление на иену посредством "неожиданного денежно-кредитного стимулирования время от времени", предполагает Барроу. Он считает, что достижение в течение двух лет целевого уровня инфляции 2%, введенного центральным банком, может оказаться более сложной задачей.
------------------------
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 93.06
S2: 93.53
S1: 93.95
сопротивления
R1: 94.84
R2: 95.31
R3: 95.72
внутридневные: Под давлением.
точка разворота находится на уровне 94.42.
предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 94.65 с целевыми точками 93.95 и 93.50.
Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 94.65 откроет путь к 94.95 и 95.20.
Пока 94.65 - сопротивление держится, цена актива остаётся неустойчивой, и сохраняется нисходящий краткосрочный тренд
.gif "Кипр передает эстафету Италии в попытках утопить Евро")
.gif "Кипр передает эстафету Италии в попытках утопить Евро")
.gif "Кипр передает эстафету Италии в попытках утопить Евро")
en 
cn 
id 
ar 
vn 
es 
pt 
th 
kz 
ua 
tj 
uz 
az 
ms 