Прогноз-сценарий на 17.06.2013
На прошедшей неделе USD/JPY повторно пробила поддержку 95.00, следуя за падением индекса Nikkei, который обвалился на 6.35%. Официальные лица Японии проявили самурайское спокойствие: ничего страшного не произошло - просто инвесторы фиксируют прибыль. Тем временем, USD/JPY потеряла уже почти 10 фигур от уровней недавних максимумов, и, похоже, не собирается останавливаться. Японские инвесторы продолжают продавать иностранные бонды, что усиливает позиции японской валюты.
За падением USD/JPY стоит многое: и ликвидация долгосрочных позиций после взятия ключевого барьера 95, и убытки экспортеров, которые не успели быстро перестроиться из-за резко выросшей иеной. Если укрепление йены продолжится, то Банк Японии вынужден будет вмешаться. В стране восходящего солнца соотношение долг к ВВП достиг критических уровней, а скачки доходности угрожают стабильности, ограничивая возможности правительства поддерживать экономику. Поэтому появляются разговоры о вероятности интервенции. Чтобы политика Абэ не стала провальной, властям Японии придется приложить усилия по исправлению ситуации, а значит, можно ожидать коррекции по USD/JPY.
В настоящее время пара доллар/йена торгуется ниже 95.00.
На фоне слабости USD, европейские пары немного укрепились. EUR/USD завершил торговую неделю на 1.3345, а GBP/USD – на 1.5702.
Доллар находился под давлением из-за недостаточно сильных данных США.
Это еще один аргумент в пользу того, что Бернанке, вероятно не будет вносить изменения в QE3 на ближайшем заседании.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
13:00 мск. Еврозона: Баланс внешней торговли за апрель (предыдущее значение 22.9 млрд. EU, прогноз 18.5 млрд. EU)
17:00 мск. США: Покупки иностранцами долговых обязательств Министерства финансов США за апрель (предыдущее значение 5.3 млрд. $)
17:15 мск. США: Загруженность производственных мощностей за май (предыдущее значение 77.8 %, прогноз 77.9 %)
18:00 мск. США: Индекс рынка жилья (данные Общегосударственной ассоциации строителей) в июне (предыдущее значение 44, прогноз 45)
Перспективы доллара на этой неделе зависят от Бернанке
Июнь месяц оказался крайне нестабильным на валютном рынке, и доллар США агрессивно упал против многих основных валют. К сожалению, мы не можем ожидать, что рынки в ближайшее время успокоятся тяжелой дозой экономических данных, которые ожидаются из стран по всему миру. Великобритания и Австралия выпустят протоколы последних заседаний денежной политики, Швейцарский национальный банк проведет заседание Комитета по денежной политике и, конечно, - одним из основных событий в календаре этой неделе - объявления денежной политики Федеральной резервной системы. В дополнение к этим событиям, риски несут индексы PMI еврозоны, ВВП Новой Зеландии, Великобритании, розничные продажи, обрабатывающая промышленность США и Канады. Однако нет никаких сомнений, что из всех этих событий, самое важное будет заседание ФРС. Большая часть волатильности на финансовых рынках была вызвана неопределенностью политики ФРС. Было много разговоров о сужающейся покупки активов, которые вызвали слабость акций, но в то же время, должностные лица центрального банка и ФРС отметили, что снижение количественного смягчения не следует приравнивать к ужесточению процентных ставок. Они абсолютно правы, и вероятно, что рынок начинает понимать эту связь, но все еще существуют подмножества, кого требуется убедить.
Перспективы доллара на этой неделе во многом будут зависеть от того, что Бернанке скажет на пресс конференции. Центральный банк не планирует изменения своей программы количественного смягчения, но он выпустит свои последние экономические прогнозы и обеспечит ясность о своих будущих намерениях. Разговоры о ФРС продляться всю неделю, но в двух словах - американские облигации на подъеме. Вероятно, что Бернанке обозначит различные условия, необходимые для сужения против повышения ставок. Он напомнит всем, что даже если они решат уменьшать количественное смягчение в течение нескольких месяцев, они все еще далеки от ужесточения денежно-кредитной политики и перспективы доллара будут зависеть, насколько этой точке зрения будет уделено внимания. Что касается их прогнозов, есть вероятность того, что ФРС могут понизить свои оценки ВВП.
Основываясь на последних экономических данных США, Федеральная резервная система должна оставаться осторожным оптимистом. Промышленное производство застойное в мае месяце после падения на 0.4% в апреле, что является признаком исчезновения импульса в этой части экономики. Индекс потребительского доверия упал до 82.7 с 84.5 в июне по данным Университета Мичигана. Поднявшись до самого высокого уровня с июля 2007 года откат естественен. Американцы менее оптимистичны в текущих экономических условиях, но их надежды на будущее отмечены ростом до самого высокого уровня с ноября, что по-прежнему перспективно для доллара. Инфляционное давление также несколько увеличилось в прошлом месяце, из-за повышения цен на продовольствие и энергоносители, цены производителей выросли на 0.5% в мае. Правда ИЦП остался на прежнем уровне 1.7%. Дефицит счета текущих операций увеличился до - $ 106.1 млрд. с - $ 102.3 млрд., то время как иностранный спрос на доллары США вырос на $ 12.7 млрд. в апреле. В то же время, иностранные инвесторы были чистыми продавцами долгосрочных казначейских облигаций США в апреле, когда доходность 10-летних облигаций упала с 1.85% до 1.65%. Тем не менее, спрос на доллары должен был вернуться в мае, когда доходность снова поднялась до 2%.
Евро/доллар
EUR - впереди ключевые точки перегиба
Евро закончил неделю ростом по отношению к доллару США. Тем не менее, последние дни наблюдалась значительная внутридневная коррекция и достижение некоторых ключевых сопротивлений по EUR/USD предполагает, что дальнейший ход будет зависеть от итогов FOMC по ставке и данных индексов PMI еврозоны. Когда президент ЕЦБ Драги последний говорил, он выразил оптимизм по поводу перспектив еврозоны и это чувство будет проверено ИМС на этой неделе. Если в производстве и секторе услуг, активности повысилась, как ожидается, то EUR/USD может рассчитывать на новые максимумы месяца, но если данные преподнесут сюрпризы в сторону снижения, мы можем увидеть валюту снова на 1.32. Помимо PMI, также планируется к выпуску немецкое исследование ZEW, конференции в Брюсселе по экономике и Встреча министров финансов еврозоны в Люксембурге. Трейдеры также должны следить за заголовками. Между тем в интервью журналистам, канцлер Ангела Меркель признала озабоченность инвестиционного сообщества по поводу налога на финансовые операции и сказала, что будет держать в виду эти проблемы при разработке налогового законодательства. Есть опасения, что налоговое законодательство больно ударит по пенсиям и отправит экономику в более глубокую рецессию. Меркель сказала: «Мы осознаем тот факт, что этот налог не введен в мире, и он должен быть индивидуальный вид налога. Это, очевидно, будет очень плохо, для отдельных слоев населения, потому нужно сделать обдуманно». Европейский центральный банк (член Совета Кристиан Нойер) заявил в прошлом месяце в Париже, что предлагаемый налог не может генерировать любой доход, потому что это может повредить рынку. Нойер сказал, такой налог «либо уничтожит финансовый сектор» либо создаст условия, в которых "стоимость заимствований в реальном секторе экономики будет увеличиваться для всех".
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.3221
S2 - 1.3258
S1 - 1.3301
сопротивления
R1 - 1.3381
R2 - 1.3418
R3 - 1.3461
С технической точки зрения у EUR/USD все шансы продолжить движение вверх с целью на 1.3460, после пробоя ближайших уровней сопротивления.
Фунт/доллар
GBP – 3-х десятилетний Ветеран Банка Англии объявляет об уходе
Как и евро, британский фунт также закончил неделю ростом по отношению к доллару США и вырос по отношению к евро. Заместитель управляющего Банка Англии Пол Такер заявил, что он уходит в отставку после 3-х десятилетий работы в центральном банке, освобождая место для Марка Карни в Комитете по денежной политике, чьи взгляды ему близки. Решение канцлера Великобритании Осборна избрать Марка Карни в качестве следующего главы Банка Англии показывает его склонность к денежным активистам предполагая, что человек, который придет на смену Такеру будет склонен поддерживать увеличение денежной массы. Карни который появится в Банке Англии в июле, как ожидается, будет более агрессивней, чем Мервин Кинг в попытке стимулировать экономику, особенно в начале. Он сказал, что центральный банк должен помочь скорректировать "скорость движения" для экономики. Карни имел захватывающий опыт во время своего пребывания в Банке Канады. Он реорганизовал банк Канады путем создания финансового отдела стабильности и улучшил координацию между экономической, банковской и финансовой сторонами рынка. Эта неделя будет напряженной для Великобритании, во вторник центральный банк опубликует производственные и потребительские цены, Комитет по монетарной политике выпустит свой протокол последнего заседания (минутки) в среду, и в четверг будут объявлены данные по розничным продажам и ожидания промышленных заказов CBI.
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.5530
S2 - 1.5570
S1 - 1.5638
сопротивления
R1 - 1.5745
R2 - 1.5788
R3 - 1.5853
С технической точки зрения у GBP/USD все шансы продолжить движение вверх с целью на 1.5790, после пробоя ближайших уровней сопротивления.
Доллар/йена
Насколько ниже может упасть USD/JPY?
Инвесторы продолжают ликвидировать короткие позиции по йене, валютная пара нацелена на новые минимумы против всех конкурентов. Самые большие потери по-прежнему рассматриваются среди AUD/JPY и NZD/JPY, оба кросса упали более чем на 2%. USD/JPY снизилась еще на 1.5%, и находится в пределах досягаемости нового 2-х месячного минимума. Японцы сами во всем виноваты, не реагирует на рост доходности JGB и снижение Nikkei. Если они хотят успокоить волатильность по USD/JPY, они должны будут принять меры. В то время как не ожидается вмешательства со стороны Банка Японии, если USD/JPY упадает до 92, мы можем услышать некоторые жалобы о чрезмерной волатильности на валютных рынках. Одной из причин, почему вероятность вмешательства по-прежнему низкая, состоит в том, что спекулянты по-прежнему не имеют преобладания чистых длинных позиций по йене. Банк Японии обычно любит видеть наращивание коротких позиций по USD/JPY перед промежуточными. Кроме того, ходят разговоры, что экспортеры захеджировали свои сделки по USD/JPY на 95, так что есть очень мало паники на 94. Однако, на 90 и ниже, значительно повышается вероятность вмешательства. USD/JPY все еще может восстановиться, если на этой неделе Бернанке расскажет, что они думают о сужении количественного смягчения в течение ближайших нескольких месяцев.
Японский торговый баланс и текущий счет планируется к выпуску на этой неделе вместе с еженедельным отчетом Министерства финансов о портфельных инвестициях. Саммит G8 пройдет в середине недели, после - выступление управляющего Банка Японии Куроды в конце недели. Скорее всего, будет обсуждаться Abenomics, но не ожидается больших перемен.
------------------------
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 91.61
S2: 92.86
S1: 93.45
сопротивления
R1: 95.28
R2: 96.46
R3: 97.12
С технической точки зрения, в настоящее время, следующая поддержка находится на 93.50, 38.2% восстановления Фибоначчи роста от 2012 до 2013 года, от низкого уровня в 77.13 центов до максимума 103.75. Ниже находится минимум апреля 2013 – 92.57.
Как только Nikkei даст повод для радости, пара доллар/йена может направиться к 96.45.
.png "Фундаментальный анализ на 17 июня")
.png "Фундаментальный анализ на 17 июня")
.png "Фундаментальный анализ на 17 июня")
en 
cn 
id 
ar 
vn 
es 
pt 
th 
kz 
ua 
tj 
uz 
az 
ms 