Прогноз-сценарий на 04.07.2013
Топ Экономическая Политика
Европа
* Углубление политических потрясений в Португалии поставило под сомнение, может ли она вернуть доступ на рынок к тому времени, когда 78 млрд евро спасения заканчивается в следующем году, или же ей придется обратиться к ЕС, чтобы увеличить объем помощи. На фоне ожиданий, что правительство премьер-министра Педро Пассос Коэльо может пасть в течение нескольких дней, доходность по 10-летним гособлигациям выросла в среду на 130 базисных пунктов до 8% - уровня, который аналитики считают критическим.
* Канцлер Германии Ангела Меркель заявила, проблемы бизнеса в некоторых государствах-членах еврозоны, сталкиваются с недоступностью дешевых банковских кредитов, что вредит росту. «В некоторых государствах Кредиты для юридических лиц на плохих условиях или не работает вообще», - сказала Меркель на пресс-конференции по Европейской молодежной безработицы. "Это плохо для роста", отметила она. Председатель Европейского совета Херман ван Ромпей, выступая на той же пресс-конференции пообещал, что Евросоюз поможет малым и средним фирмам "пройти через кредитный кризис" в некоторых странах с помощью кредитов от Европейского инвестиционного банка и из структурных средств ЕС. "Конечная цель всех наших усилий именно занятость", сказал Ван Ромпей. "Реальная цель - заставить людей вернуться к работе."
Рынки
* US Treasuries цены ослабли в среду на тонких предпраздничных торгах, после заголовков большую часть дня об Египетских политических заботах и неопределенности в Португалии. Treasuries провели торги в относительно узком диапазоне большую часть дня, а затем пережили предпраздничные продажи, которые были ускорены известием о $ 28.1 млрд. чистого погашения американских облигаций паевыми инвестиционными фондами (различных видов) за неделю, завершившуюся 26 июня (по сравнению с продажами в $ 5.3 млрд. неделю, завершившуюся 19 июня.)
* Курс евро торгуется на уровне $ 1.3017, в диапазоне $ 1.2923 - $ 1.3030. Учитывая новые периферийные проблемы в Греции и Португалии (10-летние португальские облигации поднялись выше 8% ранее) и рост неопределенности на Ближнем Востоке (Египет), участники рынка были удивлены, что пара не снизилась. Тем не менее, евро будет нужно вернуться выше своей 200-дневной скользящей средней, в настоящее время на уровне $ 1.3076, чтобы сохранить восходящий импульс. В противном случае, будет оставаться риск снижения к майским минимумам в район $ 1.2840. Другие валюты, доллар/иена торгуется на Y99.84, в диапазоне Y99.26 - Y100.86. Во вторник доллар/йена поднялась выше Y100 и участников рынка становятся все более бычьими в паре, вновь присматриваясь к максимуму 2013 г. (22 мая) на Y103.74.
* В среду американские акции выросли, но не достаточно, индекс Доу не смог сломать 15 000. Промышленный вырос на 56.14 до 14 988.55. S & P 500 вырос на 1.33 до 1 615.41. Nasdaq - на 10.27 до 3 443.67.
Соединенные Штаты
* Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США вышли чуть менее ожидания за неделю, закончившуюся 29 июня, падение на 5000 до 343 000, Министерство труда сообщило в среду. 1000 падение до 346000 было на неделе 22 июня. Предыдущая неделя была пересмотрена до 348 000 + 2000, согласно докладу. Повторные обращения упали на 54 000 до 2933000 с пересмотренных 2.987 млн. (предыдущие 2965000). Первичные заявки с учетом сезонных колебаний четырех-недельной скользящей средней практически не изменились, опустившись всего на 750 до 345 500 с пересмотренного уровня предыдущей недели 346250 (предыдущие 345 750). За четыре недели в среднем на повторные обращения снизилось до 2969000, самого низкого уровня с 26 апреля 2008 года, когда их было 2964000, говорится в докладе.
* ADP - создание рабочих мест - усиление на 188000 с учетом сезонных колебаний. За май рост рабочих мест был пересмотрен незначительно в сторону понижения на 1000 до 134000. Исследование MNI ожидает от Бюро статистики труда увеличение от 160000 до 175000 мест в частном секторе с уровнем безработицы, который остается на уровне 7.5%.
* Национальная федерация независимого бизнеса. Главный экономист Уильям Dunkelberg в среду сказал: "Мелкие фирмы продолжают уменьшаться, средний прирост работников в таких фирмах практически равен нулю. Мы должны смотреть в Вашингтон, ища причины, почему наши Экономика находится на крайне медленном пути к созданию рабочих мест."
* В частном секторе США работодатели остаются осторожными при приеме на работу постоянного персонала, добавив в июне квалифицированных рабочих только по мере необходимости, а не в ожидании роста, по мнению рекрутеров по всей стране. Кадровые специалисты отмечают медленное восстановления рынка труда в сдержанном темпе. Ожидается (1 января 2014) срок реализации ключевых положений доступных законом о медицинском страховании, реформе закона которая ограничивает увеличение заработной платы.
* В США торговые данные показали сюрприз, рост импорта потребительских товаров, способствующий увеличению торгового дефицита, вырос гораздо больше, чем ожидалось, и сократит рост ВВП за 2 квартал. $ 45.0 млрд, - худший показатель с ноября, и более глубокий дефицит с пересмотренным - $ 40.1 млрд. в апреле. Результат был гораздо хуже, чем ожидания. Дефицит достиг $ 41600000000 самого высокого уровня с сентября 2007 года. Кроме того, нефтяной импорт вырос до нового пика. Средняя цена импорта нефти упала и среднее число баррелей в день стабилизировалось.
* В то время как уровень стресса финансового рынка продолжает расти, он остаются ниже того, который давал бы повод для беспокойства, заявил в среду президент ФРС Сент-Луиса. В Сент-Луисе индекс Финансового стресса вырос седьмую неделю подряд, поднявшись до -0.201 за неделю, завершившуюся 28 июня с -0.321. "Однако, поскольку STLFSI остается ниже нуля, он продолжает сигнализировать, что финансовый стресс рынка ниже среднего уровня ", - сообщил ФРС Сент-Луиса.
* Еженедельное ипотечное банковское рефинансирование снизилось на 16.0% до самого низкого уровня с июля 2011 года в то время как индекс приобретений упал на 3.0%. 30-летняя соответствующая ипотечная ставка выросла до 4.58%, самая высокая с июля 2011 года. "При таких процентных ставках, многие домовладельцы имеют меньше стимулов для рефинансирования," – сказал Майк Fratantoni из MBA.
* Американские коммерческие запасы сырой нефти (экс-SPR) уменьшились на 10.3 млн. баррелей на прошлой неделе до 383 800 000 баррелей, сообщило Управление энергетической информации в среду. Запасы бензина снизились на 1.7 млн баррелей на прошлой неделе, запасы дистиллятов сократились на 2.4 млн баррелей.
Японская иена и швейцарский франк укрепились на фоне возобновившегося напряжения в периферии Европы, говорят в BNY Mellon. "Индексы менеджеров по снабжению PMI стали дополнительным катализатором", - отмечает Нил Меллор, валютный стратег-аналитик банка. Во всех странах, за исключением Италии, в июне было отмечено улучшение ситуации в сфере услуг по сравнению с маем. Пара доллар США/иена вновь опустилась ниже уровня 100. Пара евро/франк торговалась по 1.2307.
Ухудшение настроений в Европе пока не оказало заметного влияния на пару евро/доллар США, говорит валютный стратег-аналитик BNZ Майк Джонс. Пара торгуется по 1.3006 на азиатской сессии. Однако ситуация в Португалии может ухудшиться, и нельзя исключать возможности проведения новых выборов. Если президент ЕЦБ Марио Драги будет и далее придерживаться мягкой линии, то это может заложить основу для снижения евро, говорит он. Джонс сохраняет негативный прогноз по евро, ожидая его снижения до 1.2700 в 3-м квартале.
Евро изначально снизился по отношению к основным конкурентам, но позже нашел поддержку. Потрясения в Португалии влияют на торговые действия в Европе.
EUR/USD отменил снижение по отношению к доллару, поднявшись выше $ 1.3003, по сравнению с $ 1.2970 во вторник вечером, оттолкнувшись после закрытия европейских рынков.
Евро потерял около 0.7% по отношению к японской валюте снизившись до ¥ 129.90.
Акции снизились в Лиссабоне и доходность 10-летних облигаций выросла к 8%, торгуясь на уровне, где их последний раз видели в ноябре.
Премьер-министр Португалии Педро Пассос Коэльо пытается удержать правительство от краха после того, как португальский министр иностранных дел Паулу Портаса, лидер коалиционной партии CDS подал в отставку во вторник, протестуя против мер жесткой экономии. Министр финансов Витор Гаспар ушел в отставку в начале недели.
Рост доходности в Португалии и было воспринято как возможность к урезанию некоторых коротких позиций по йене, что вызвало остановку около ¥ 100.20 и ослабление USD/JPY. Ценовое действие свидетельствует, что инвесторы продавали больше EUR/JPY, а не EUR/USD.
Между тем, Европейский центральный банк в четверг, как ожидается, сохранит ставки на прежнем уровне, в то время как президент ЕЦБ Марио Драги, как ожидается, сохранит голубиный тон на своей ежемесячной пресс-конференции.
Индекс доллара ICE , который измеряет валюту США против шести других основных валют, снизился до 83.249 с 83.561 во вторник вечером. Индекс доллара WSJ , датчик немного шире по сравнению с корзиной валют, упал до 75.22 с уровня вторника 75.46.
Британский фунт вырос до $ 1.5275 по сравнению с $ 1.5206.
Между тем, Австралийский Доллар упал до самого низкого уровня по отношению к своему американскому конкуренту, с сентября 2010 года на предположениях дальнейшего снижения процентных ставок, так как центральный банк страны старается помочь экономике в период замедления.
Австралийский доллар стоил 90.62 центов США по сравнению с 91.43 цента США во вторник вечером в Северной Америке.
В своей речи в среду, Гленн Стивенс глава Резервного банка Австралии дал понять, что дверь открыта и в августе, можно ожидать снижения ставки на 25 базисных пунктов.
Снижения процентных ставок от уровня 4.75% началось в конце 2011 года.
Стивенс также заявил в среду, что, если экономика продолжит замедляться, то валюта, скорее всего, и дальше будет падать. В своем заявлении во вторник, он сказал, что австралийский доллар "остается на высоком уровне", несмотря на резкое падение с начала апреля.
Австралийские инвесторы получили смешанные экономические данные в среду. Розничные продажи в Австралии выросли на 0.1% в мае, что оказалось ниже ожиданий – 0.3%. Положительное сальдо торгового баланса, тем временем, расширилось лучше, чем ожидалось, 670000000 австралийских долларов ($ 615 млн).
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
15:00 мск. Великобритания: Ключевая процентная ставка Банка Англии (предыдущее значение 0.5 %, прогноз 0.5 %)
15:45 мск. Еврозона: Ключевая процентная ставка ЕЦБ (предыдущее значение 0.5 %, прогноз - 0.5 %)
Доллар снизился, трейдеры ждут решения ЕЦБ и доклад о создании новых рабочих мест в США
В Португалия Правительство колеблется, Египет сталкивается угрозой переворота
Доллар упал обратно ниже 100 иены в среду и демонстрировал смешанную динамику против других основных валют, так как трейдеры готовились к новым данным, которые включают заседание ежемесячной политики Европейского центрального банка в четверг и июньские Nonfarm Payrolls США в пятницу.
Все это происходит на фоне роста геополитических потрясений, так как Египет демонстрирует напряженность между военными и сторонниками президента Мохаммеда Мурси.
Учитывая, что 4 июля в США праздник, то возможен слив ликвидность с рынка, а волатильность, вероятно, останется высокой в течение следующих 48 часов.
Федеральная резервная система США будет двигаться в направлении замедлить темпы монетарных стимулов в конце этого года .
Рынки США закрыты в четверг в связи с Днем Независимости.
Какие рабочие места будут для ФРС иметь значение?
Июньский доклад по безработице может свидетельствовать об изменении политики Федеральной резервной системой.
Спекуляции сосредоточены на опасениях инвесторов о выпуске в пятницу доклада Бюро статистики труда США за июнь в несельскохозяйственном секторе. Многие предсказатели говорят о разочаровывающих отчетах.
С другой стороны, любители программы количественного смягчения должны быть довольны мрачным отчетом, так как это предотвратит "сужение" программы покупки облигаций ФРС. В своей речи в Fairfield, штат Коннектикут во вторник, заместитель Председателя FOMC Уильям Дадли подчеркнул, что любые изменения программы количественного смягчения будут основываться на экономических перспективах, а не календаре.
Евро/доллар
Евро уязвим, если Драги займет "Голубиную" позу
Благодаря Бену Бернанке и Португалии, Европейский центральный на заседании в четверг может произвести несколько фейерверков для инвесторов, учитывая, что американские инвесторы празднуют.
Действительно, трудная работа президента ЕЦБ Марио Драги, когда Бернанке, председатель Федеральной резервной системы США, указал, что центральный банк готов начать замедление потока монетарных стимулов для экономики США.
Доходности государственных облигаций стран еврозоны повысились, что вызвало опасения по поводу повторного разжигания долгового кризиса, если стоимость заимствований для стран еврозоны достигают уровней, которые делают невозможным для правительств финансирования своих долгов.
Эти проблемы усугубляются на этой неделе, политические потрясения в Лиссабоне и доходности португальских облигаций правительства растут.
Но большие сомнения по поводу способности ЕЦБ по размещению своих облигаций и денежных операций или OMT, потому словесные интервенции, вероятно, будет единственное оружие в арсенале Драги, когда политики банка встретятся сегодня. В частности, Драги, как ожидается, займет "Голубиную" позицию, подчеркивая риски замедления спада в регионе.
"Драги нужно будет удивить. а не повторять пассивное (и при этом весьма воинственное) выступление на последнем заседании ЕЦБ, которое придало силы евро, что на этот раз стало бы болезненным," - сказал Джон Дж. Харди, валютный стратег Saxo Bank.
Действительно, Драги послал евро вверх над $ 1.32 6 июня , когда он отодвинул дальнейшее монетарное смягчение со стороны ЕЦБ на задний план.
Впоследствии евро колебался около $ 1.30. Раннее падение единой валюты в среду было ликвидировано, евро поднялся до $ 1.3018, после падения до $ 1.2923.
Драги, в свою очередь, воспользовался возможностью недавно подчеркнуть, что денежно-кредитная политика ЕЦБ остается "адаптивной". Кроме того, он подчеркнул, что OMT программа остается "основным" инструментом политики.
Встреча состоится в то время, как доходность облигаций растет в Португалии на фоне опасений, что правительство может пасть из-за реакции против жестких мер экономии. Греция также вернулась в центр внимания благодаря антикризисной программе страны.
Критики, тем временем, обвинили, что ОМТ является бумажным тигром. Угроза вмешательства резко сбить стоимость заимствований для Италии и Испании, вызывает сомнения по поводу того, смогут ли страны удовлетворить строгие условия, которые будут сопровождать обращение за помощью.
Большинство стратегов сомневаются, что Португалия, которая лишь частично вернулась на рынок облигаций после международных спасательных мер два года назад, будет претендовать на участие в ОМТ.
В конечном счете, Драги может перейти к описанию инструментов, которые находятся в распоряжении ЕЦБ, если экономика не сможет выйти из рецессии или финансовые условия ухудшатся.
В краткосрочной перспективе, любые "словесные интервенции" Драги, вероятно, будут иметь вид предупреждения, что ЕЦБ будет принимать меры, если какие-то вещи ему не нравятся, говорит Элвин де Гроот, экономист Rabobank в Утрехте, Нидерланды.
Вскоре, ЕЦБ может начать больше походить на ФРС по-старому. Например, Драги может использовать формулировку апреля, обещая, что денежно-кредитная политика останется "адаптивной столько, сколько потребуется", чтобы исполнить обязательство о сохранении низких цен в течение "длительного периода", сказал де Гроот.
Такой сдвиг был бы более вероятен, если экономика еврозоны не улучшится или если долгосрочные процентные ставки растут и спрэд между доходностью облигаций основных стран таких как Германия и перефирийных продолжат расти из-за опасений по поводу того, что ФРС сужается, сказал он.
Марк Карни, слева, который стал управляющим Банком Англии 1 июля, беседует с президента ЕЦБ Марио Драги на совещании G-7 в мае.
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.2834
S2 - 1.2878
S1 - 1.2943
сопротивления
R1 - 1.3061
R2 - 1.3097
R3 - 1.3162
EUR/USD торгуется около 1.3000
Краткосрочные сопротивления на уровнях 1.3061/72/83 в конечном счете будут сдерживать рост, так инвесторы довольно пугливы перед решением процентной ставки ЕЦБ, которое будет оглашено позже сегодня в 11:45 GMT. Согласно исследовательской группы BNZ, EUR/USD будет торговаться по 1.2700 в 3 квартале, если "португальская ситуация ухудшиться, и новые выборы не могут быть исключены. Если Президент ЕЦБ Драги будет поддерживать мирную тактику сегодня (не заговорит о нетрадиционной политики), то EUR, ожидает слад.
Фунт/доллар
Пара британский фунт/доллар США выросла после выхода индекса менеджеров по снабжению /PMI/ для сферы услуг Великобритании, который в июне составил 56.9, тогда как прогнозировалось значение индекса 54.2. Такие данные подтолкнули пару фунт/доллар к укреплению выше отметки 1.5250.
Новый управляющий Банка Англии Марк Карни сегодня проведет первое заседание Комитета по денежной политике.
Канцлер казначейства Великобритании Джордж Осборн, министр финансов, попросил Карни обращать внимание на экономические события, которые могут привести к изменениям в монетарной политике.
Банк Англии, как ожидается, оставит ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне 0.5%, а акции его закупок в соответствии с программой количественного смягчения останется на уровне 375 млрд фунтов стерлингов ($ 572 100 000 000).
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.4995
S2 - 1.5062
S1 - 1.5170
сопротивления
R1 - 1.5344
R2 - 1.5411
R3 - 1.5519
GBP/USD консолидируется ниже 1.5300
GBP/USD потерял импульс и поселился в диапазоне 1.5240 – 1.5300. Рынки США закрыты сегодня, перед праздником 3 июля фунт достиг максимума 1.5302, но нашлись продавцы и отправили его обратно ниже 1.5300, последние часы он консолидируется в области 1.5250/1.5290. Что касается технических уровней, ближайшими сопротивлениями являются 1.5300/05 (вчерашний максимум / психологический уровень / SMA 200-часовая) и 1.5320 (10-дневная SMA). С другой стороны, поддержка ожидается на 1.5210 (100-часовая SMA) и 1.5130 (вчерашний минимум).
Доллар/йена
USD/JPY стесняется 100
USD/JPY после завоеваний уровня 100, снизилась на 99.83.
Ключевые события принципиально бычьи для USD/JPY
Ряд событий носят принципиально бычий интерес покупателей USD/ JPY, говорят Валютные стратеги Nomura, в частности Йенс Нордвиг, Yunosuke Икеда и Yujiro Goto. Во-первых, "реальный дифференциал процентных ставок в пользу США." Группа также отмечает, что "волатильность на рынке JGB снизилась существенно, 10-летние облигации торгуются в узком диапазоне 0.8-0.9% в течение нескольких недель, несмотря на сильные движения на мировых рынках." Nikkei, снова начал торговаться с повышением, а волатильность замедлилась, особенно на относительной основе." Наконец, стратеги считают, что "данные из Японии в целом показали существенный импульс роста, а рейтинг одобрения Абэ держится хорошо, оба эти фактора должны оказать поддержку риску, и способствовать оттоку капитала из Японии."
-----------------------
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 97.54
S2: 98.39
S1: 99.15
сопротивления
R1: 100.73
R2: 101.59
R3: 102.33
Часовой график показывает, что 100 SMA выступает в качестве динамической поддержки в настоящее время около 99.70. На больших интервалах, однако, движение кажется более корректирующим. Ускорение цены выше 100.30 требуется, чтобы предотвратить медвежий сценарий в паре.
.png "USD/JPY стесняется 100")
.png "USD/JPY стесняется 100")
.png "USD/JPY стесняется 100")
en 
cn 
id 
ar 
vn 
es 
pt 
th 
kz 
ua 
tj 
uz 
az 
ms 