Прогноз-сценарий на 05.07.2013
Доллар США в четверг вырос против евро и британского фунта после того, как Европейский центральный банк и Банк Англии заявили, что ставки в обозримом будущем будут оставаться низкими.
Евро и фунт за короткое время достигли своих самых низких уровней за несколько недель после того, как центральные банки их стран оставили ключевые процентные ставки без изменения, но приняли "мягкие" руководства по перспективам денежно-кредитной политики.
Пара евро/доллар упала до 1.2883 против 1.3023 в среду вечером, затем сократила эти потери и немного восстановилась до 1.2914. Фунт упал почти на два цента до 1.5078 доллара против 1.5291 доллара и достиг нового 2-месячного минимума.
В связи с празднованием в США Дня независимости объемы торгов на валютных рынках были низкими.
Европейские рынки акций и гособлигаций выросли, когда Банк Англии по итогам своего заседания, первого под руководством нового управляющего Марка Карни, выпустил заявление, в котором говорилось, что повышение процентных ставок "не оправдано" с точки зрения состояния британской экономики. Для центрального банка Великобритании не характерно выпускать заявление, когда процентные ставки остаются без изменения.
Вскоре после этого президент ЕЦБ Марио Драги заявил, что процентные ставки будут оставаться на или ниже текущих рекордно низких уровней "в течение длительного периода времени". Это первое руководство о перспективах политики за всю историю ЕЦБ.
Эти шаги Банка Англии и ЕЦБ резко контрастируют с позицией Федеральной резервной системы США, которая просигнализировала, что недавнее укрепление экономики США, возможно, позволит ей начать сокращать объем программы покупки облигаций к концу этого года.
"Комментарии, которые в последнее время делал Драги и другие европейские официальные лица, просто указывают на тот факт, что восстановление в Европе отстает", - говорит Дейв Брэдли, директор валютного подразделения Scotiabank Global Banking and Markets. По его словам, евро, вероятно, столкнется с понижательным давлением со стороны инвесторов и в ближайшей перспективе может опуститься ниже 1.28 доллара.
Из-за праздника в США трейдеры закрывали позиции против большинства основных валют перед публикацией в пятницу данных США по числу рабочих мест вне сельского хозяйства за июнь, а также отчета по занятости в Канаде.
Экономисты ожидают, что в экономике США в июне прибавилось 160 000 рабочих мест, а уровень безработицы немного снизился, до 7.5% с 7.6% месяцем ранее.
Сильный отчет по рынку труда станет для ФРС еще одним основанием дать сигнал о сворачивании мягкой денежно-кредитной политики, а также, вероятно, продолжит толкать вниз стоимость гособлигаций США, тогда как доллар США должен продолжить свой рост против других основных валют.
"По существу, это позитивно для американского доллара. Посмотрим, продолжится ли этот тренд", - говорит Джасмин Валаде, валютный стратег-аналитик Velocity Trade.
Экономисты Royal Bank of Canada прогнозируют, что Канада объявит о потере 7500 рабочих мест в июне, тогда как безработица останется на уровне 7.1%.
Пара доллар/японская иена торговалась по 99.90 против 100.17 в среду вечером. Пара доллар/швейцарский франк торговалась по 0.9566 против 0.9585.
Индекс доллара WSJ, отслеживающий стоимость доллара к корзине валют, составлял около 75.554 против 75.179.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
14:00 мск. Еврозона: Заказы в промышленности Германии за май (предыдущее значение -2.3 % м/м, прогноз 1.2 % м/м)
16:30 мск. США: Уровень безработицы за июнь (предыдущее значение 7.6 %, прогноз 7.5 %)
16:30 мск. США: Число рабочих мест вне сельского хозяйства за июнь (предыдущее значение 175 тыс., прогноз 165 тыс.)
Курсовые прогнозы для GBP EUR USD NZD
Фунт стерлингов упал против всех шестнадцати наиболее активно торгуемых мировых валют вчера, после того как Марк Карни заявил о своем прибытии в Банк Англии громким хлопком. Новый управляющий Банка Англии удивил инвесторов опубликовав заявление вместе с политикой принятого решения. Тон публикаций для стерлинга отрицательный, отметив, что рост процентных ставок на рынке, представляет угрозу для продолжения восстановления экономики Великобритании. Перспективы фунта отрицательные.
Не было никаких сюрпризов со стороны Европейского центрального банка, когда он объявил, что будет держать ставку рефинансирования на уровне 0.50%, по крайней мере, еще месяц. Новость была в целом нейтральная для евро, но единая валюта попала под давление, и вероятно, испытает движения рынка, когда последние немецкие данные по заказам в промышленности выйдут сегодня. Единая валюта, как ожидается, будет торговаться нейтрально или ПОЗИТИВНО перед этой публикацией.
Доллар США выглядит хорошо, получив более 1% прироста против фунта стерлингов, несмотря на разочаровывающие данные ISM в Non-Manufacturing обследования, опубликованные в среду. Может продолжиться дальнейший рост, если американские Non-Farm Payrolls будут лучше ожиданий. Бакс, как ожидается, будет торговаться на нейтральной ПОЗИТИВНОЙ основе.
Новозеландский доллар сделал сильный ход по отношению к фунту стерлингов вчера, посылая обменный курс GBP/NZD к 1.9375. Киви, как ожидается, будет торговаться на нейтрально ПОЗИТИВНОЙ основе перед ключевыми данными по занятости в США.
Инвесторы, кажется, затаили дыхание (в США вчера отпраздновали День Независимости) в преддверии ключевых данных американской статистики по занятости. Евро и Sterling ослабли после заявления соответствующих центральных банков, потому сегодня до публикации данных из США могут частично откорректироваться.
Негативной новостью для рынка был военный переворот в Египте. Неопределенность подтолкнула вверх цены на нефть марки Brent и WTI до $ 105 и $ 101 соответственно. Нервозность в Египте благоприятна к безопасным валютам, хотя инвесторы не решаются брать на себя многое до объявления основных данных по занятости (Non-Farm Payrolls) в США.
Евро/доллар
ЕЦБ решения Денежно-кредитной политики
На вчерашнем заседании Совет управляющих ЕЦБ принял решение о том, что процентные ставки по основным операциям рефинансирования, процентные ставки по ломбардным кредитам и депозитный механизм останется без изменений на уровне 0.50%, 1.00% и 0.00%, соответственно.
Драги открывает новые горизонты
ЕЦБ пошел на беспрецедентный шаг. Он указал, что процентные ставки будут такими же или ниже в течение длительного периода времени. Драги решил не определять длительность периода, но отметил, что это не означает, шесть или двенадцать месяцев.
Иногда чиновники ЕЦБ удивлялись реакцией рынка, но не в этот раз. Процентные ставки упали. Подразумеваемая доходность Euribor на фьючерсные контракты 2014 упали на 8-11 б.п., а доходность контрактов 2015 упала на 12-13 б.п., 2-летних облигаций упала на 5-7 б.п., Германии и Франции на 14-16 б.п., также Италии и Испании. Как и следовало ожидать, реакция была более сдержанной на длинном конце кривой. 10-летние доходности были лишь немного в активной зоне, и на 5-8 б.п. ниже в Италии и Испании. Португальские облигации продолжили восстанавливаться от драматических потерь, и кажется, приходят в себя после слухов, что досрочные выборы не самый вероятный сценарий.
Евро упал до нового минимума в районе $ 1.2880. Отскок от поддержки был ограничен областью $ 1.2915. Продавцы продолжают нацеливаться на тестирование линии тренда, проведенную по минимумам от начала апреля по середину мая, приходящую вблизи $ 1.2850.
Совершенно очевидно, что оба - Драги и Карни были мотивированы в последние недели. С уменьшением количества выступлений представителей ФРС, очевидно, играет важную роль, две другие силы, действующие в последние недели:
1) продажа иностранных облигаций японскими инвесторами - и Минфин ранее показал это и
2) ликвидность в Китае, которая продолжила угасать, но которая, возможно, также призвала к концу так называемых легких денег и раскручивания структурных позиций.
Источник легких денег меняется. Хотя многие наблюдатели ожидают, что ФРС, готова начать сужение в сентябре/октябре и кажется, что ФРС первое повышение процентных ставок начнет в конце следующего года, Банк Англии и ЕЦБ просигнализировали, что не имеют никакого намерения о вступлении в эти ряды. На самом деле, их руководство ослабило денежно-кредитные условия (ставки упали, акции стабилизировались, и обе европейские валюты - фунт стерлинг и евро упали). В то же время, Банк Японии остается привержен своему QE, который вступит в силу только через три месяца.
Это расхождение в политике должно лежать в основе тенденции на укрепление доллара. Американо-германский 2-летний дифференциал, который зачастую тесно коррелирует с обменным курсом, должен больше двигаться в пользу США.
Драги сделал то, что он должен был сделать, принужденный обстоятельствами. Он оставил открытой возможность отрицательной ставки по депозитам. Драги также подтвердил, что ЕЦБ ожидает, что экономика региона начнет восстановление позже в этом году и в следующем, признавая, что данные поддерживают эту точку зрения.
В целом, это была одна из более успешных пресс-конференций Драги. ЕЦБ вынужден прибегнуть к инновациям под гнетом обстоятельств Он заимствует формулировки из языка руководства ФРС для влияния на рынки.
EUR/USD: торговля на Non-Farm Payrolls США
Non-Farm Payrolls измеряет изменение числа принятых на работу людей в США, исключая работников в сельскохозяйственной отрасли. Чем эти значения выше, тем более бычий прогноз для доллара.
Вот подробности и 5 возможных результатов для EUR/USD .
Опубликуют сегодня, 05 июля 2013 г., в пятницу в 12:30 GMT (16:30 по Москве, 19:30 Барнаул, Новосибирск).
Фундаментальный Индикатор
Создание рабочих мест является одним из наиболее важных опережающих индикаторов общей экономической активности. Таким образом, публикация данных о занятости является долгожданной на рынке, и неожиданное изменение может повлиять на направление EUR/USD.
Изменение несельскохозяйственной занятости выглядело солидно в последнее время, так как экономика США, похоже, набирает обороты. В июне, индикатор показал прирост 175 000, выше оценки 167 000. Прогноз на июль не такой сильный, с оценкой 162 000 – 165 000. Будет ли индикатор сильнее релиза или хуже прогноза?
Настроения
ЕЦБ и Марио Драги, вероятно, обеспокоены тем, что доходности растут и долговой кризис может вернуться. Отрицательная ставка по депозитам и QE не исключены, а такие разговоры больно били по евро в прошлом. В то время как ситуация в Германии может быть улучшена, экономика еврозоны далека от выхода из леса.
В США экономические данные выглядели сильными, и уверенность в восстановлении экономики США растет, так что доллар, вероятно, продолжит пользоваться спросом, сохраняя давление на евро. Таким образом, общее настроение - играть на понижение EUR/USD.
Сценарии
1. В рамках ожиданий: от 156K до 168K. В таком случае, EUR/USD, вероятно, повысится в пределах диапазона, с небольшим шансом сломать 1-е сопротивление.
2. Выше ожиданий: от 169K до 175K. Неожиданно выше данные могут отправить пару ниже первой линии поддержки.
3. Значительно выше ожиданий: выше 175K. Шансы такого сценария являются низкими. Такой исход - в результате вторая линия поддержки может пасть.
4. Ниже ожиданий: от 149K до 155K. Слабые данные могут привести к росту EUR/USD выше первой линии сопротивления.
5. Значительно ниже ожиданий: Ниже 149K. В этом случае пара может подняться выше второй линии сопротивления.
История
Дата Фактический Консенсус Предыдущий
06-07-2013 (май) 175K 170K 165K
05-03-2013 (апрель) 165K 145K 138K
04-05-2013 (март) 138K 200K 268K
03-08-2013 (февраль) 268K 160K 119K
02-01-2013 (янв) 119K 160K 196K
01-04-2013 (декабрь) 196K 150K 161K
12-07-2012 (ноябрь) 161K 93K 138K
11-02-2012 (октябрь) 138K 125K 148K
10-05-2012 (сентябрь) 148K 113K 142K
09-07-2012 (август) 142K 125K 141K
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.2716
S2 - 1.2799
S1 - 1.2856
сопротивления
R1 - 1.2996
R2 - 1.3079
R3 - 1.3136
внутридневные: Преобладает риск понижения.
точка разворота находится на уровне 1.2939.
предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.3000 (1-е сопротивление) с целевыми точками 1.2875 (вчерашняя поддержка) и 1.2850 (линия поддержки на дневном графике).
Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.3000 откроет путь к 1.3040 (ЕМА 200) и 1.3100 (круглое число).
RSI ниже 50.
Ожидается, что до выхода новостей по американскому рынку труда пара евро/доллар будет торговаться в диапазоне 1.2850-1.2950.
Фунт/доллар
Банк Англии. Сюрпризы в слове, а не деле
Присутствие Марка Карни в Банке Англии сразу почувствовали. Хотя MPC не изменил политику, он выступил с заявлением и рынки отреагировали на это, резко снизив стерлинг, по отношению к доллару и евро.
Признавая краткосрочные риски роста инфляции и некоторые недавние данные, MPC предупредил, что резервное копирование рыночных ставок негативно в перспективе. Самое главное, он заявил, что подразумеваемая кривая не является обоснованной с учетом последних событий. Это было подтверждено увеличением краткосрочных процентных ставок в последние недели. Это не совсем руководство, но, кажется, близкий родственник.
Стерлинг, который в среду поднялся чуть выше $ 1.5300, в настоящее время продан до новых минимумов с конца мая по отношению к доллару США, достигнув $ 1.5030 на азиатской сессии сегодня. Стерлинг опустился под линию тренда, проведенной по минимумам середины марта и в конце мая. Следующая ключевая техническая поддержка в районе $ 1.50.
С другой стороны, евро, который упал до почти 0.8480 GBP в среду, вернулся назад и пробился выше 0.8600 GBP впервые с середины апреля, хотя закончил североамериканскую сессию ниже этой отметки. Несмотря на внутридневное движение выше 0.8600 GBP, не ясно, действительно ли пара сигнализирует вырваться. Сегодняшнее закрытие выше, может быть более показательным с технической точки зрения.
Доходность 10-летних облигаций снизилась примерно на 5 б.п., в то время как подразумеваемая доходность по коротким фьючерсным контрактам стерлинга упала на 3-6 б.п. на этот год, 8-13 б.п. на следующий год и 14-17 б.п. контрактов на 2015.
Первое впечатление не обманчивое и рынок вряд ли разочаруется Карни. Назначение Карни является частью процесса Осборна, который приведет к переделке Банка Англии, с новым мандатом и двумя новыми депутатами в ближайшие месяцы.
Банк Англии сохранил неизменной ставку и размер QE
На очередном заседании Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии сохранил ставку обязательного резерва коммерческих банков на уровне 0.50%. Объемы покупок активов частного сектора за счет резервов центрального банка также остались на прежнем уровне 375 миллиардов фунтов. Такое решение прогнозировалось большинством аналитиков.
В целом, последние данные соответствуют общему прогнозу по инфляции и экономике, опубликованному в майском отчете.
Протокол с заседания комитета по денежно-кредитной политике будет опубликован 17 июля.
В последний раз ставка была снижена на 50 базисных пунктов до уровня 0.50% на заседании 5 марта 2009 года. Программа по покупке активов была начата 5 марта 2009 года. В последний раз ее объемы были увеличены на 50 млрд. фунтов стерлингов до 375 млрд. фунтов стерлингов в июле прошлого года.
Первое заседание с участием Markа Carney как Управляющего Банка Англии стало более полным событием, чем многие ожидали на рынке. Наряду с объявлением по процентной ставке и покупкам активов (без изменений в обоих случаях), Банк Англии, к удивлению, опубликовал заявление, которое включило детальную оценку экономического обзора по Великобритании. Carney и его компанда в Банке Англии очевидно озабочены повышением доходностей бондов. 10-летние доходности повысились к самому высокому уровню с октября 2011г за последние недели, и это стало самым большим экономическим риском, включенным в заявление.
Банк заявил, что “подразумевающееся повышение по ожидаемому будущему направлению ставки Банка не было обосновано последними развитиями событий по внутренней экономике”. Это является ясным признаком, что Банк Англии может находиться на пике покупок активов в попытке понизить ставки. Что интересно, предыдущий управляющий King мог задействовать только двух других представителей для голосования на большее количественное ослабление QE на июньском заседании, Carney по-видимому располагает большим числом членов MPC на своей стороне, когда дело касается ограничения восходящего давления на ожидания по будущим изменениям ставок. Carney обычно располагал решающим голосом в Банке Канады - привилегия, которой у него нет в Банке Англии. Однако, ему она возможна не понадобится, поскольку MPC по-видимому согласен следовать его руководству по политике на данной ранней стадии управления.
Carney также заложил первый камень на пути формирования будущего управления в Банке Англии. Заявление гласило, что отчет по инфляции за август также включит оценку по вопросу принятия некоторой формы последующего управления, включая использование промежуточных экономических критических уровней для определения ожиданий по будущей политике, как ФРС. Это будет обсуждаться Банком Англии в следующем месяце. Carney представил политику указания будущего направления в Банке Канады в 2009г, однако, некоторые представители MPC выразили озабоченность по поводу того, что указание будущего направления не будет целесообразным для волатильной экономики Великобритании, таким образом Carney может получить противостояние в последующие 4 недели.
Carney находится при исполнении должностных обязанностей меньше недели, но уже потревожил информационные усилия Банка Англии. Посредством публикации отчета при вчерашнем решении была выражена проблема по указанию будущего направления, и также было подчеркнуто, что будущие покупки активов остаются во внимании Банка Англии. Это может подавать сигнал о новой открытой фазе Банка Англии, отличной от предыдущего управления Mervyn Kingа.
В целом, реакция рынка на решение Банка Англии явилась негативной для GBP и смещение GBP/USD ниже 1.51 открывает путь к 1.50 – нижние уровни мая, в ближайшем периоде.
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.4754
S2 - 1.4911
S1 - 1.4987
сопротивления
R1 - 1.5219
R2 - 1.5370
R3 - 1.5450
внутридневные: Преобладает риск понижения.
точка разворота находится на уровне 1.5137.
предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.5170 (1-е промежуточное сопротивление) с целевыми точками 1.5000 (круглое число), и 1.4955.
Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.5170 откроет путь к 1.5220 (1-е сопротивление) и 1.5305.
Индикатор RSI пробил вниз уровень 30.
Доллар/йена
Долголетие и экономический рост
Credit Suisse провел интересный анализ последних демографических трендов. Долголетие растет по всему миру, большая доля от развивающихся рынков, тогда как для развитых стран жизнь людей после 65 имеет другой контекст (в контексте пенсий). Другой вопрос заключается в том, что для пожилых родственников растут расходы на здравоохранение.
Ниже представлен прогноз роста соотношение престарелых людей в развитом мире.
Обратите внимание что относительно сильные позиции США по доле молодого населения к 2050 году сместятся немного выше текущих показателей Японии. Стоит отметить также двухзначные цифры показателей трех крупнейших стран еврозоны.
2013 2050
Australia 3.8% 8.2%
Canada 4.1% 9.7%
France 5.8% 10.7%
Germany 5.4% 14.4%
Italy 6.3% 13.8%
Japan 7.3% 15.6%
Netherlands 4.2% 11.2%
Sweden 5.2% 8.8%
Switzerland 5.0% 9.8%
UK 4.8% 9.5%
US 3.7% 7.9%
-----------------------
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 98.94
S2: 99.21
S1: 99.61
сопротивления
R1: 100.31
R2: 100.55
R3: 100.95
внутридневные: Осторожно.
точка разворота находится на уровне 99.88.
предпочтение: ПРОДАВАТЬ ниже 100.35 (верхняя граница часового нисходящего канала, 2-е промежуточное сопротивление) с целевыми точками 99.95 (МА 55) и 99.75 (1-я промежуточная поддержка, средняя линия часового канала).
Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 100.35 откроет путь к 100.55 (2-е сопротивление) и 100.95 (3-е сопротивление).
RSI теряет свою бычью динамику.
Пара, возможно, будет торговаться в диапазоне 99.70-100.70 перед выходом отчета по рынку труда США, говорит Осао Идзука, глава валютных торгов Sumitomo Mitsui Trust Bank. Тем не менее, он отмечает, что нисходящий тренд иены может остаться в силе вне зависимости от данных. "Доллар не стоит продавать против иены. Даже если пара первоначально снизится после публикации отчета, она может найти поддержку на 99.50, а затем – на 98.80", - добавляет он.
Доллар накануне укрепился против многих валют после того, как ЕЦБ и Банк Англии заявили, что ставки будут оставаться низкими в обозримом будущем. Это укрепление спровоцировало срабатывание стоп-приказов на покупку по паре доллар/иена на 100.20 в начале азиатской сессии, говорит Идзука.
.png "EUR/USD: торговля на Non-Farm Payrolls США")
.png "EUR/USD: торговля на Non-Farm Payrolls США")
.png "EUR/USD: торговля на Non-Farm Payrolls США")
en 
cn 
id 
ar 
vn 
es 
pt 
th 
kz 
ua 
tj 
uz 
az 
ms 