Прогноз-сценарий на 08.07.2013
Доллар США продолжил рост после выхода данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США. Число рабочих мест вне с/х выросло на 195 000 новых сотрудников (прогноз +160 тыс), что вызвало рост доллара, так как инвесторы готовятся к тому, что в сентябре ФРС объявит о сворачивании стимулирования.
Такой рост занятости произошел на фоне резкого пересмотра данных за апрель и май, причем за эти два месяца работодатели наняли на 70 000 больше сотрудников, чем полагалось ранее.
Между тем, уровень безработицы остался без изменений и составил 7.6%. Этот показатель рассчитывается по результатам отдельного опроса домохозяйств.
Данные оказались лучше ожиданий, что оказало поддержку доллару США против других валют. Ситуация на рынке труда США остается довольно благоприятной, и по-прежнему ожидается, что ФРС свернет свою программу покупок облигаций в сентябре.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
10:00 мск. Еврозона: Экспорт Германии за май (предыдущее значение 1.9 % м/м, прогноз -0.4 % м/м)
14:00 мск. Еврозона: Промышленное производство Германии за май (предыдущее значение 1.8 % м/м, прогноз -0.5 % м/м)
AUD/USD падает до минимумов сессии
В то время, как EUR/USD пытается стабилизироваться выше поддержки 1.2800, курс австралийской валюты в настоящее время обозначает новые минимумы в понедельник в ходе торгов в Азии.
Пара AUD/USD торгуется около 0.9041 (минимум сессии), продолжая нести потери. Он может найти поддержку на 0.9035, 0.8990, и в конце концов на 0.8950.
AUD/USD может достичь 34-месячных минимумов в ближайшей перспективе?
Пара AUD/USD упала на -12% после снижения ставки РБА в сочетании с мягкостью в ключевых торговых партнеров в Азии и глобальным ростом USD. Настроения не намного улучшилось по AUD, но теперь (наконец-то) он близок к справедливой стоимости, 0.90-0.92. В то время как достижение свежий 34-месячных минимумов не исключено, в ближайшем будущем ожидается период стабилизации и скромные достижения AUD/USD, вероятна торговля в диапазоне 0.9000 - 0.9300/50 на этой неделе.
|
S3
|
S2
|
S1
|
R1
|
R2
|
R3
|
|
0.8943
|
0.8965
|
0.8987
|
0.9123
|
0.9145
|
0.9168
|
|
Краткосрочный тренд слегка понижательный
|
|
Евро/доллар
Евро пострадал из-за сдвига в формировании Политики ЕЦБ, что оказало понижательное Фундаментальное давление
Евро завершил прошлую неделю снижением против Доллара США, закрывшись на $1.2828, но в прибыли против британского Фунта (+0.74%) и японской Иены (+0.65%). Действительно, евро резко сдал к концу недели благодаря новым инструментам политики Европейского центрального банка - “указания на перед”, которые должны помочь держать ставки на низком уровне, и, соответственно, снижать стоимость евро, в течение ближайших нескольких лет. Президент ЕЦБ Марио Драги сместил акцент в направлении более мягкой денежно-кредитной политики, что явилось неожиданностью, учитывая, что в последнее время политики ЕЦБ предполагали, что переход к отрицательной ставки по депозитам отдаленная возможность.
Так, по их мнению, заняв позицию ФРС, о намеках предстоящих действий, рынки получили очень четкий сигнал о том, что политики будут поддерживать краткосрочные процентные ставки возле нуля.
Ясно, что сдвиг в политике ЕЦБ произошел в ответ на ужесточение условий ФРС. И в то время, как ФРС ужесточает политику, ЕЦБ будет вынужден облегчить ее и дальше, чтобы оказывать давление на цены путем слабого EUR/USD. Уже на прошлой неделе спред по доходности 10-летним бумагам США и Германии, расширился до уровня октября 2006 года, знак растущего Доллара США.
В то время, как влияние других экономических данных на рынок в последнее время успокаивается – на первый план выходит мини-португальский политический кризис. Члены коалиции пригрозили новыми выборами (главная оппозиционная партия лидирует в опросах общественного мнения), но разница между португальским правительственным переворотом против греческого весной прошлого года заключается в том, что основные оппозиционные партии не так горячо выступают против мер жесткой экономии/анти-евро.
Даже в случае новых выборов, маловероятно отойти от нынешней программы жесткой экономии, считает глава оппозиционной партии, подписав Письмо о Намерениях с МВФ, это значит, что любое негативное влияние португальской политики на евро – менее транзитивно.
Взглянув на экономический календарь, видно, что он значительно светлее, на этой неделе, хотя немецкие данные, в фокусе. В частности, немецкий индекс потребительских цен должен показать, что инфляционное давление остается ниже +2% годовых цели ЕЦБ. На данный момент, данных будет немного, которые бы трясли рынки все сильнее на фоне фундаментальных проблем, несмотря на возможный подтекст "ястребиной" политики ФРС. Тем не менее, остальные страны евро-зоны - перед лицом глубокого экономического спада, потому движение евро вверх, может быть недолгим.
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.2672
S2 - 1.2739
S1 - 1.2783
сопротивления
R1 - 1.2894
R2 - 1.2961
R3 - 1.3005
EUR/USD НА ДНЕВНОМ ГРАФИКЕ прорвал линию поддержки в прошлую пятницу. Это означает, что мы можем увидеть цену на 1.2650 на этой неделе.
Фунт/доллар
Банк Англии решил сохранить ключевую процентную ставку на уровне 0.5%.
"Голубиные " комментарии центральных Банков снизили евро и стерлинг
ЕЦБ и Банк Англии оставили базовые ставки без изменений.
Банк Англии и Европейский центральный Банк объявили, что они сохранят свои базовые ставки. Банк Англии опубликовал политическое заявление, в котором отметил, что “...по мнению комитета, подразумеваемый рост процентных ставок не является обоснованным с учетом последних событий в отечественной экономике.” Это была первая встреча в рамках нового руководства BoE Марка Карни. Президент ЕЦБ заявил, что денежно-кредитная политика останется аккомодативной так долго, как это необходимо. Драги также отметил, что Руководящий Совет ЕЦБ единогласно принял решение о выпуске вперед указаний относительно низкой цены. Как EUR/USD, так и GBP/USD сильно снизились после соответствующий объявлений в четверг.
Данные по рынку труда в США проложили оказывать давление на европейские валюты.
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.4580
S2 - 1.4718
S1 - 1.4801
сопротивления
R1 - 1.5021
R2 - 1.5160
R3 - 1.5242
Британский Фунт почти вернулся к минимуму марта (1.4830), но стерлинг может восстановить свое положение на этой неделе, так как фундаментальные данные в Великобритании, как ожидается, улучшат прогноз для роста. Рост цен на жилье, наряду с восстановлением в обрабатывающей промышленности могут указать на более сильное восстановление в Великобритании, и мы можем увидеть оживление GBP/USD, так как позитивные данные должны ослабить спекуляции о дополнительной денежной поддержки.
В свою очередь, Минутки Банка Англии выйдут 17 июля, и это может раскрыть еще одно соотношение голосов 6-3 Марка Карни на стороне меньшинства, и новый глава центрального банка будет стремиться внедрить новые меры, в то время, как Совет видит медленное, но стабильное восстановление в Великобритании. Тем не менее, как член Совета директоров BoE Дэвид Майлз будет говорить на этой неделе, и может представить дополнительные аргументы для расширения программы Покупки Активов (AFP) свыше цели 375 GBP, но кажется, что MPC будет придерживаться текущей политики на фоне позитивных изменений в регионе.
GBP/USD держится выше мартовского минимума. Пара должна продержаться выше 61.8% Fibonacci от минимума 2008 до максимума 2009 около 1.4850, и, возможно, мы увидим в ближайшем будущем, коррекцию на фигуру на этой неделе, так как индекс относительной силы торгуется в зоне перепроданности. Однако, поскольку участники рынка взвесили перспективы денежно-кредитной политики, GBP/USD может торговаться в диапазоне в преддверии Минуток BoE, и обновленный подсчет голосов должен обеспечить более четкое направленное движение для фунт/доллара, так как рынок увидит позицию мистера Карни и сколько сторонников ПДК он имеет.
Доллар/йена
Япония: на пути к монетизации Долга
Вероятно, что текущей политики Японии будет недостаточно, чтобы окончательно сломить дефляцию. Хорошей новостью является то, что политика не без вариантов.
Правительству придется отложить поход НДС, запланированный на следующий год и Банку Японии (BoJ) придется применить одну или несколько стратегий по борьбе с дефляцией: занять четкую позицию по таргетированию номинального дохода, покупать иностранные облигации, или осуществить монетизацию государственного долга.
Правительство уже реализует тип: Номинальный ВВП и целевой показатель роста на 4%, учитывая, что он надеется достичь 2% реального роста и инфляции на уровне 2% в течение трех лет. Политики могли бы сделать эту цель более явной, обещая держать процентные ставки на нулевом уровне и покупать правительственные облигации в определенном темпе до тех пор, пока частный сектор и уровень номинального ВВП не приблизятся к целевым прогнозам Банк Японии.
Таргетирование Номинального ВВП может быть очевидным следующим шагом, если реальная доходность начнет расти и тенденция инфляционных ожиданий не сохранится на постоянной основе, это будет указание на то, что нынешние политики не в состоянии исправить положение. Помимо этого, покупка иностранных облигаций и монетизация долга возможны, хотя оба этих решения были бы политически спорными.
Во всех трех вариантах политика может привести к увеличению инфляционных ожиданий и снижению реальной доходности облигаций. Монетизация долга будет самым мощным в плане повышения инфляционных ожиданий, в зависимости от размера программы.
Покупка иностранных облигаций увеличит инфляционные ожидания через слабость Йены и повышение импортных цен. Банк Японии уже имеет активы в иностранной валюте, так что политика не будет беспрецедентной. Тем не менее, торговые партнеры Японии могут выразить протест. Другая проблема заключается в том, что курс иены должен падать постоянно, чтобы держать импортированную инфляцию на высоком уровне. Банк Японии будет также поддерживать агрессивные покупки из Японии, чтобы избежать слишком быстрого роста номинальной доходности.
Тем не менее, эти варианты политики будут рассматриваться только после таргетирования номинального дохода - и, таким образом, это не в ближайшей перспективе, а значит нет причин для озабоченности инвесторов.
Председатель банка Японии Курода говорил, как хорошо, но не упомянул что-нибудь из ряда вон выходящее. В основном он поддерживал ту же риторику, что Банк Японии будет продолжать стремиться к +2.0% инфляции, экономика восстанавливается и ИПЦ должен постепенно стать положительным.
-----------------------
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 98.95
S2: 99.41
S1: 100.29
сопротивления
R1: 101.63
R2: 102.09
R3: 102.94
Иена продолжила потери против доллара, отметив новый месячный максимум на 101.52 на азиатской сессии.
Пара укрепилась, а признаки перекупленности на стохастике исчезли, в связи с чем теперь после прорыва уровня 76.4% цель на 102.60 в пределах досягаемости.
.png "Британский Фунт около ключевой поддержки в преддверии Minutes BoE")
.png "Британский Фунт около ключевой поддержки в преддверии Minutes BoE")
.png "Британский Фунт около ключевой поддержки в преддверии Minutes BoE")
en 
cn 
id 
ar 
vn 
es 
pt 
th 
kz 
ua 
tj 
uz 
az 
ms 