Низкая инфляция ломает игру Банку Англии. | 19 февраля 2014

Вторник на валютном рынке прошел гораздо интенсивнее, чем первый день недели. Центр макроэкономических исследований ZEW опубликовал данные по индексу настроений в деловой среде Германии за февраль. Показатель вышел на отметке 55.7, что значительно хуже ожиданий участников рынка. Ведущую экономику Еврозоны по прежнему лихорадит и она никак не может выйти на дорогу уверенного восстановления экономического роста. Необходимо отметить, что участники торгов по паре EUR/USD проигнорировали негативный отчет от института ZEW и котировки в течение дня показывали плавную восходящую динамику. В отсутствии интересных отчетов из США – в американскую торговую сессию наблюдалась консолидация и торговые сутки завершились на отметке 1.3756. Национальное бюро статистики Великобритании опубликовало отчет по индексу потребительских цен за январь. Показатель CPI вышел на отметке 1.9% в годовом выражении, что является минимальным уровнем с ноября 2009 года. Великобритания вслед за Еврозоной и США идет по пути сокращения инфляционного давления, что в будущем негативно для экономического роста. Участники торгов по паре GBP/USD всерьез задумались – снижение потребительские цен позволит Банку Англии еще длительное время сохранять низкую учетную ставку. На этом негативном фоне, котировки британской валюты ослабли по отношению к американскому конкуренту и торги завершились на отметке 1.6681. Банк Японии по итогам своего заседания объявил о продление программы кредитования банков по льготной ставке. Данный факт был воспринят инвесторами как дополнительные меры по стимулированию экономики и в азиатскую торговую сессию наблюдался спрос на пару USD/JPY. Мы уже говорили в наших обзорах, что ближе ко второму кварталу 2014 года ЦБ Японии будет вынужден пойти на увеличение стимулирующих мер. Можно ожидать, что это только начало и продолжение мы увидим уже в мае, после повышения налога с продаж. На этом фоне котировки пары доллар/йена выросли до отметке 102.73, однако “быки” не смогли удержать позиции не смогли и торги завершились на отметке 102.34.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

13.30 мск. Великобритания: Протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике.

13.30 мск. Великобритания: Уровень безработицы за декабрь (предыдущее значение 7.1%; прогноз 7.1%).

17.30 мск. США: Объем выданных разрешений на строительство за январь (предыдущее значение 986К; прогноз 973K).

17.30 мск. США: Число закладок новых фундаментов за январь (предыдущее значение 999K; прогноз 943K).

23.00 мск. США: Публикация протокола заседания ФРС.

Евро/доллар:

Отсутствие интересных экономических релизов из Еврозоны заставит инвесторов обратить внимание на американскую статистику. Штаты опубликуют данные по строительному сектору. Слабая занятость в первый месяц года выступает главным негативным фактором для отчетов по объему выданных разрешений на строительство и числу закладок новых фундаментов. Можно ожидать выхода данных на уровне медианы прогнозов или чуть хуже, что будет оказывать давление на американскую валюту. Поздним вечером будут опубликованы “минутки” ФРС. Федрезерв укажет на существующие проблемы рынка труда, однако обозначит их циклическими и не станет менять курс сокращения стимулирующих мер на ближайшем заседании в марте. На этом фоне можно будет ожидать фиксации прибыли по длинным позициям и плавного укрепления американской валюты. На сегодня можно выделить следующие уровни. Уровни поддержки: 1.3740-1.3698 и уровни сопротивления: 1.3810-1.3892.

Фунт/доллар:

Сегодня будут опубликованы протоколы последнего заседания Банка Англии, которые традиционно сопровождаются повышенной волотильностью. Инфляция в Соединенном Королевстве опустилась ниже целевого уровня в 2% в годовом выражении, что может заставить британский регулятор пересмотреть свои оценки экономического роста в 2014 году. На этом негативном фоне только рынок труда может приободрить “быков”. В случае выхода данных по безработице на уровне 7% - можно ожидать некоторого роста пары фунт/доллар. Слабая статистика из Штатов окажет некоторую поддержку британской валюте. В целом, в течение дня можно ожидать развития боковой тенденции. На сегодня можно выделить следующие уровни. Уровни поддержки: 1.6672 – 1.6623 и уровни сопротивления: 1.6720 - 1.6822.

Доллар/йена:

Из страны восходящего солнца сегодня не ожидается публикации важной макроэкономической статистики. В первой половине дня инвесторы сфокусируются на динамике торгов фьючерса на индекс Nikkei 225. Сейчас на ведущих мировых фондовых площадках царят умеренно позитивные настроения, после выступления главы ФРС США Джанет Йеллен и можно ожидать роста котировок, что будет оказывать некоторую поддержку паре USD/JPY. Во второй половине дня Штаты опубликуют релизы по рынку недвижимости за январь. Слабые отчеты по занятости и потребительской уверенности не позволяют рассчитывать на выход хороших отчетов. В целом, в течение дня можно ожидать развития боковой тенденции. На сегодня можно выделить следующие уровни. Уровни поддержки: 102.16 – 101.78 и уровни сопротивления: 102.60 – 103.37.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск. m.mirapolis.ru/m/miravr/6123381985