Сжатие инфляционного давления в Еврозоне | 31 марта 2014

В последний день торговой недели пара EUR/USD в первой половине дня пребывала под давлением на фоне распродаж со стороны институциональных инвесторов. Негативные комментарии чиновников из ЕЦБ по поводу высокого курса единой европейской валюты приободрили “медведей” на открытие коротких позиции, в моменте курс евро опустился до отметки 1.3704. В американскую торговую сессию был опубликован отчет по CPI Германии. Предварительные данные по инфляции вышли хуже медианы прогнозов на уровне 1% в годовом исчислении. Сжатие инфляционного давления в ведущей экономике Еврозоны указывает на возможное развитие дефляционных процессов в экономике всего валютного блока, что крайне негативно для будущего роста пары евро/доллар. Однако, несмотря на негативный отчет – котировки европейской валюты укреплялись. Сработала известная биржевая поговорка – “покупай на слухах, продавай на фактах”. В итоге торговый день, завершился на отметке 1.3751.

Валютная пара GBP/USD закрывала торговую неделю ростом котировок, проигнорировав слабую статистику по платежному балансу Великобритании за 4 квартал. Отрицательное сальдо в последнем квартале минувшего года выросло до уровня 22.4 млрд. фунтов, установив многолетние максимумы. На этом негативном фоне курс “кабеля” снизился до отметки 1.6598. Дальнейшему укреплению американской валюты помешала негативная статистика из Штатов. Уровень доход населения в феврале вышел хуже медианы прогнозов, что приободрило “быков” на открытие длинных позиций. В итоге, пара фунт/доллар открыла день на отметке 1.6604, дойдя до максимума 1.6650, завершив торговые сутки на отметке 1.6636.

В пятницу по паре USD/JPY наблюдался уверенный спрос. В начале торгового дня был опубликован целый блок важной макроэкономической статистики из Японии. Показатели инфляции, розничной торговли и занятости вышли лучше, чем в предыдущем месяце, что позволило японской йене укрепиться до уровня 102.02. Во второй половине дня на фоне роста на ведущих мировых фондовых площадках – в активную игру вступили “быки”, которые открывали длинные позиции ожидая дальнейшего ослабления японской валюты во втором квартале текущего года. Уже с 1 апреля будет повышена ставка налога с продаж до 8%, что выступит негативным фактором для инфляционного давления. Банку Японии в свою очередь, чтобы достичь целевого уровня инфляции в 2% придется пойти на дальнейшее ослабления курса национальной валюты. В итоге, торговый день завершился ростом котировок на 0.6%, на отметке 102.81.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

03.50 мск. Япония: Предварительные данные по объему промышленного производства за февраль (предыдущее значение 3.8% м/м, 10.3% г/г; прогноз 3.6% м/м, 10.1% г/г).

13.00 мск. Еврозона: Оценка индекса потребительских цен за март (предыдущее значение 0.7% г/г; прогноз 0.6% г/г).

17.30 мск. США: Председатель совета управляющих ФРС Джанет Йеллен выступит с речью.

EUR/USD:

В первый день новой торговой недели в качестве основного события выступит отчет по первой оценке CPI Еврозоны. Экономисты, опрошенные информационным агентством Bloomberg, ожидают снижение показателя инфляции до 0.6% в годовом исчислении. В конце минувшей недели мы получили релиз по инфляции в Германии, который указывает на сжатие инфляционного давления. Потребительские расходы в ведущих экономиках Еврозоны сокращаются, что так же негативно для роста потребительских цен. Выход данных на уровне медианы прогнозов будет способствовать распродажам пары евро/доллар, так как вновь на рынке пойдут слухи о возможном введении стимулирующих мер на ближайшем заседании ЕЦБ 3 апреля. Выступление председателя ФРС так же поддержит спрос на доллар, поскольку от Джанет Йеллен можно ожидать позитивных комментарии в отношении перспектив американской экономики. На этом фоне можно ожидать развития нисходящей тенденции в течение дня. На сегодня можно выделить следующие уровни. Уровни поддержки: 1.3748 - 1.3707 и уровни сопротивления: 1.3810 -1.3833.

GBP/USD:

В последний день марта не ожидается публикации интересных макроэкономических релизов из Великобритании. Негативный отчет по инфляции в Еврозоне будет оказывать давление на котировки кросс-курса EUR/GBP, что в свою очередь поддержит некоторый спрос на британскую валюту в паре с американским долларом. С позиции технического анализа – пара фунт/доллар сейчас выглядит краткосрочно перекупленной, что будет выступать сдерживающим фактором роста “кабеля”. В целом, на сегодня можно ожидать развития умеренно восходящей тенденции. На сегодня можно выделить следующие уровни. Уровни поддержки: 1.6567 - 1.6515 и уровни сопротивления: 1.6639 - 1.6725.

USD/JPY:

Рано утром Страна Восходящего Солнца опубликует предварительные данные по объему промышленного производства за февраль. Рост объема заказав на машины и оборудование в январе, в совокупности с умеренным ростом экспорта позволяет рассчитывать на выход данных чуть лучше медианы прогнозов. Исторически так сложилось – рост показателя промышленного производства приводи к ослаблению японской йены. В целом, в течение дня можно ожидать развития умеренно восходящей тенденции. На сегодня можно выделить следующие уровни. Уровни поддержки: 102.01 – 101.66 и уровни сопротивления: 102.82 – 103.43.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск. m.mirapolis.ru/m/miravr/4255645129