Нет альтернативы доллару | 28 сентября 2015

В пятницу американская валюта продолжила своё победное шествие и завершила неделю уверенным ростом котировок против своих основных конкурентов – индекс долларовой корзины USDX завершил торги отметке 96.36. Пара EUR/USD по итогам дня похудела на 0.33% на фоне снижения доходности государственных облигаций Германии по отношению к аналогам из США и Великобритании. Пара GBP/USD завершила торги снижением котировок на 0.4% на фоне позитивных данных по ВВП США за 3 квартал. Пара USD/JPY по итогам дня потяжелела на 0.36% на фоне расширения дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Член FOMC Уильям Дадли выступит с речью.

15.30 мск. США: Основной индекс расходов на личное потребление за август (предыдущее значение 0.1% м/м; прогноз 0.1% м/м).

15.30 мск. США: Индекс-дефлятор личных потребительских расходов за август (предыдущее значение 0.3% г/г; прогноз 0.3% г/г).

EUR/USD:

В течение дня следует ожидать преобладания “медвежьих” настроений. Во-первых, в последний торговый день минувшей недели на ведущих мировых фондовых площадках царил оптимизм. В ведущих европейских фондовых площадках в лидерах роста был технологичный сектор, что указывает на рост “аппетита к риску” у инвесторов. В такие периоды происходит увеличение операций carry trade за счет валют фондирования, к которым относится евро. Во-вторых, доходность немецких государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что также уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. В-третьих, сегодня можно ожидать выхода позитивных данных из США по расходам на личное потребление, что поддержит спрос на американский доллар. Доходы населения в Соединенных Штатах растут, что наглядно подтверждает рост объема продаж автомобилей и новостроек в августе. Американцы готовы увеличивать свои расходы, что в конечном итоге будет способствовать ускорению темпа экономического роста. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1215/1.1245 и фиксировать прибыль на отметке 1.1140. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.1155 - 1.1096 и уровни сопротивления: 1.1216-1.1269.

GBP/USD:

В течение дня следует наращивать короткие позиции на росте котировок. Американская валюта продолжает пользоваться устойчивым спросом на фоне позитивной макроэкономической статистики. Сегодняшний релиз по Core PCE может вновь порадовать участников рынка позитивными данными. Население США готово увеличивать свои расходы, поскольку наблюдается рост занятости и среднего заработка. На этом фоне, на валютном рынке Forex будут вновь муссировать слухи о том, что ФРС США всё таки повысить процентные ставки в текущем году. В последние 12 месяцев доллар растет именно на этих слухах и что ему мешает продолжить рост только на ожиданиях? Причин, которые способны помешать американской валюте продолжить свое наступление на основных конкурентов нет, поскольку конкуренты явно выглядят слабее. Комитет по финансовой политике Банка Англии в пятницу 25 сентября указал на рост рисков для финансовой стабильности на туманном Альбионе. Динамика нефти марки Brent также несет в себе риски для британской валюты. Даже позитивные данные по сокращению запасов сырой нефти в США, а также снижению числа работающих буровых установок не позволяют котировкам закрепиться выше уровня 50$/баррель. На рынке по-прежнему много крупных продавцов, которые набирают короткие позиции. Однако перед снижением, пара GBP/USD может продемонстрировать краткосрочный рост котировок на фоне роста доходности государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.5160 -1.5270. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5169 - 1.5101 и уровни сопротивления: 1.5206– 1.5271.

USD/JPY:

В течение дня следует ожидать преобладания “бычьих настроений” Окончательные данные по ВВП США за третий квартал начинают усиливать ожидания того, что ФРС США всё таки пойдет на увеличение процентных ставок в текущем году, а ЦБ Японии напротив, будет увеличивать программу QE. За первое полугодие текущего года ВВП США увеличилось на 3.2% в базовых ценах по сравнению с аналогичным периодом 2014 года. Аналогичный показатель в Японии продемонстрировал рост на символические 0.01%. Такая значительная дивергенция будут способствовать изменению структуры портфелей инвестиционных фондов. Выступавший в пятницу Президент ФРС Канзас-Сити Джордж указал на то, что FOMC необходимо повышать процентные ставки. Ему вторит Глава ФРБ Атланты Локхарт: “я будут крайне удивлен, если процентные ставки останутся на крайне низких уровнях в текущем году”. Динамика долгового рынка также подтверждает оптимизм в отношении доллара: дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Buy на снижении котировок в область 120.30/119.90 и фиксировать прибыль на отметке 121.10. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 119.29 – 118.98 и уровни сопротивления: 20.09 – 120.36.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.