Черный понедельник пережили | 05 января 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для строительного сектора за декабрь (предыдущее значение 55.3; прогноз 56.1).

13.00 мск. Еврозона: Оценка индекса потребительских цен за январь (предыдущее значение 0.2% г/г; прогноз 0.4% г/г).

EUR/USD:

В понедельник на валютном рынке наблюдалась повышенная волатильность. Виной всему слабая макроэкономическая статистика из Поднебесной и геополитическая напряженность на Ближнем Востоке. Несмотря на укрепление американской валюты в понедельник – на сегодня формируется смешанный фон по основной валютной паре. С одной стороны, слабые предварительные данные по инфляции в Германии за декабрь указывают на то, что сегодня не стоит ожидать общеевропейского показателя лучше консенсус-прогноза, что будет играть на руку “медведям” по единой европейской валюте. С другой стороны, статистика из Соединенных Штатов также разочаровывает. ISM для производственного сектора уже два месяца подряд находится ниже 50%, что указывает на замедление деловой активности. В декабре показатель опустился до минимального уровня с июня 2009 года. Ценовая составляющая данного индекса уже 14 месяцев подряд находится ниже 50% отметки: 13 из 18 отраслей отрапортовали о снижении цен. Поскольку промышленное производство является совпадающим экономическим индикатором – спад деловой активности в течение двух месяцев подряд сигнализирует о сокращении объема реального ВВП, что в свою очередь является негативным фактором для американского доллара. Нельзя обойти стороной и бегство капитала из “рисковых активов”. Накануне мы стали свидетелями массовых распродаж на рынках акций Азии, Европы и Северной Америки, что является позитивным фактором для таких безопасных активов как евро, йена и золото. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0770 -1.0880.

GBP/USD:

В первой половине дня можно ожидать умеренной восходящей коррекции по британской валюте, на фоне позитивного релиза по PMI для строительного сектора. Чистый объем ипотечного кредитования в ноябре составил 3.9 млрд. фунтов, что на 85.7% больше, чем за аналогичный период 2014 года. За первый одиннадцать месяцев 2015 года темп роста ипотечного кредитования составил 29.6%. Количество одобренных ипотечных кредитов в ноябре 2015 года составило 70.4 тыс., что на 0.77% большем, чем в предыдущем месяце и на 18.81% большем, чем в ноябре 2014 года. Именно рынок ипотечного кредитования является основным драйвером роста сектора недвижимости и с учетом вышеописанной позитивной динамики сегодня можно ожидать выхода данных по PMI строительной сферы в пределах консенсус-прогноза, что может оказать некоторую поддержку британской валюте. Однако этот краткосрочный рост котировок, на мой взгляд, следует использовать для открытия коротких позиций. На долгом рынке по-прежнему наблюдается пессимизм в отношении британских активов: доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4750/1.4795 и фиксировать прибыль на отметке 1.4695.

USD/JPY:

Первый торговый день 2016 года многие инвесторы уже окрестили как “черный понедельник”. Последний “ black monday” на финансовых рынках был 24 августа – тогда виной всему стали масштабные распродажи на китайском фондовом рынке. Нынче беда вновь пришла из Поднебесной. После релиза от Markit по деловой активности в промышленном секторе - фондовый индекс CSI 300 рухнул на 7%, а курс юаня похудел более, чем на 2%. Народному Банку Китая не остаётся иного выбора, как идти на плавную девальвацию национальной валюты в расчете на будущее оживление экономического роста за счет увеличение экспорта и уменьшения импорта. Все эти события вызвали бегство капитала из “рисковых активов”: инвесторы в спешке закрывали “лонги” по акциям и высокодоходным кросс-курсам. Закрытие сделок carry trade традиционно способствует спросу на японскую йену, как валюту фондирования. С учетом того, что масштабные распродажи обычно не заканчиваются за один торговый день – сегодня можно вновь ожидать ухода капитала в “безопасные активы”. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 119.65/120.05 и фиксировать прибыль на отметке 119.05.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.