Быки по доллару будут атаковать | 04 апреля 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для строительного сектора за март (предыдущее значение 54.2; прогноз 54.3).

12.00 мск. Еврозона: Уровень безработицы за февраль (предыдущее значение 10.3%; прогноз 10.3%).

EUR/USD:

В минувшую пятницу медведи организовали первую контратаку за последние несколько торговых дней. На мой взгляд, сегодня мы увидим снижение котировок по трем причинам. Во-первых, макроэкономическая статистика из США, которую мы получили 1 апреля достаточно позитивная и рынок продолжит отыгрывать эти данные. Необходимо выделить два сильных показателя: рост почасовой оплаты на 0,28% м/м и увеличение ценового показателя ISM производственной сферы на 13 п. до отметки 51.5%. Оба индикаторы указывают на рост инфляционного давления. ISM Manufacturing Prices впервые октября 2014 поднялся выше 50%. В этой связи, я ожидаю усиления слухов на тему возможного повышения процентной ставки FOMC в июне текущего года. Во-вторых, американский фондовый рынок завершил торги в пятницу в “зеленой зоне”, что также будет оказывать давление на евро, как валюту фондирования. В-третьих, доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1410/1.1445 и фиксировать прибыль на отметке 1.1350.

GBP/USD:

На сегодняшний день формируется смешанный фон по британской валюте. С одной стороны, в случае выхода умеренно позитивных данных по PMI строительного сектора фунт стерлингов может продемонстрировать рост котировок, поскольку на кредитных рынках доходность государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии. Шансы на выход положительного отчета от Markit достаточно высокие, поскольку на туманном Альбионе наблюдается увеличение объема ипотечного кредитования на фоне роста доходов населения. Нельзя обойти стороной и возможный спрос на рынке нефти, поскольку эталонные сорта скорректировались к привлекательным уровням. Baker Hughes в пятницу вновь отрапортовал о сокращении активных буровых установок в США на 10 единиц до уровня 362, в Канаде изменений не зафиксировано. С другой стороны, сильная макроэкономическая статистика из США указывает на рост инфляционных ожиданий, что является позитивным фактором для доллара. Какую идею в итоге выберет рынок: первую или вторую? Сказать достаточно трудно. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4150 -1.4300.

USD/JPY:

На мой взгляд, укрепление японской йены в минувшую пятницу можно назвать спекулятивным и сегодня следует ожидать разворота котировок пары USD/JPY вверх. Инвесторы достаточно вяло отреагировали на американские отчеты по рынку труда и деловой активности в производственной сфере. Во-первых, по итогам первого квартала в экономике США было создано 632 тыс. новых рабочих мест, что на 10,8% больше, чем годом ранее. В целом квартальный рост является максимальным с 2013 года. Во-вторых, средний заработок вырос на 0,28% м/м, что будет способствовать росту потребительской активности и увеличению инфляционного давления. В-третьих, ISM отрапортовал о росте показателей PMI, New Orders и Prices в производственной сфере. Такие данные были на ура восприняты и на американском фондовом рынке в лидерах роста был высокотехнологичный индекс Nasdaq. Увеличение “аппетита к риску” является негативным фактором для йены, как валюты фондирования. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 111.70/111.40 и фиксировать прибыль на отметке 112.40.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.