Продаем на росте EUR/USD | 10 мая 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

09.00 мск. Германия: Изменение объема промышленного производства за апрель (предыдущее значение -0.5% м/м; прогноз -0.2% м/м).

11.30 мск. Великобритания: Сальдо баланса видимой торговли за март (предыдущее значение -11,96B; прогноз -11,30B).

EUR/USD:

С открытия европейской торговой сессии Германия опубликует данные по промышленному производству за апрель. На мой взгляд, локомотив еврозоны отрапортует о снижении показателя, что окажет давление на единую европейскую валюту. Индекс Manufacturing PMI от Markit демонстрирует негативную динамику с начала текущего года. Этот показатель традиционно является опережающим индикатором промышленного производства. В качестве основных негативных причин можно выделить снижение спроса на развивающихся рынках, а также укрепление евро с декабря 2015 года, что уменьшает конкурентоспособность немецкой продукции за рубежом. Нельзя обойти стороной и динамику товарного рынка: углеводороды и промышленные металлы первый торговый день недели завершили в “красной зоне”, что является позитивным фактором для доллара, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. На кредитных рынках доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что также играет на руку “медведям”. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1410/1.1440 и фиксировать прибыль на отметке 1.1360.

GBP/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных по торговому балансу Великобритании за март. По итогам первых двух месяцев текущего года отрицательное сальдо увеличилось на 8,19% г/г, до уровня 24,12 млрд. фунтов. Развитию негативной динамики способствовало укрепление фунта по отношению к евро в течение 2015 года. С начала текущего года кросс-курс EUR/GBP вырос на 7,7%, что окажет позитивное влияние на структуры торгового баланса Соединенного Королевства. Однако, поскольку курс национальной валюты оказывает влияние на торговлю с временным лагом, то сегодня не стоит рассчитывать на выход данных, которые будут значительно лучше консенсус-прогноза. Динамика индекса Manufacturing PMI также подтверждает эту тенденцию: по итогам апреля показатель сократился на 0,1 п. м/м, до уровня 50.7. Стоит также отметить снижение котировок “черного золота”, что традиционно оказывает давление на пару GBP/USD. Однако, долговой рынок посылает нам “бычий” сигнал: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании в первый торговый день недели росла по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4350 -1.4460.

USD/JPY:

На вторник формируется смешанный фон. Никакой важной макроэкономической статистики в этот день не ожидается и в этой связи, следует обратить внимание на динамику долгового и фондового рынков. Первый рынок указывает на развитие коррекции после мощного роста накануне: дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии сокращается, что уменьшает привлекательность инвестиций в американские активы. Второй рынок напротив, указывает на продолжение восходящей тенденции. Накануне ведущие фондовые индикаторы США и Европы завершили торги в “зеленой зоне”, что сигнализирует об увеличении “аппетита к риску”, что традиционно оказывает давление на японскую йену, как валюту фондирования. Однако, я не исключаю, что этот рост на рынках акций может оказаться “бычьей ловушкой”, поскольку в понедельник в числе аутсайдеров были бумаги банковского сектора: акции Barclays просели на 2,19%, UniCredit на 2,35%, Banco Santander на 2,58%. Традиционно акции банковского сектора выступают опережающим индикатором для всего фондового рынка. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 107.85 -108.85.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.