Отбросьте сомнения и продайте GBP/USD | 13 мая 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.00 мск. Еврозона: Изменение объема ВВП за 1 квартал (предыдущее значение 0.6% кв/кв; прогноз 0.6% кв/кв).

15.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли за апрель (предыдущее значение -0.3% м/м; прогноз -0.3% м/м).

17.00 мск. США: Индекс настроения потребителей от университета Мичигана за май (предыдущее значение 89.0; прогноз 89.9).

EUR/USD:

В первой половине дня следует обратить внимание публикацию данных по ВВП еврозоны за первый квартал. Негативная динамика индикаторов PMI производственной сферы и сектора услуг указывают на то, что сегодня не стоит ожидать выхода данных лучше консенсус-прогноза. Промышленный сектор начинает испытывать трудности на фоне укрепления евро, поскольку снижается конкурентоспособность продукции на внешних рынках. Развивающиеся экономики по-прежнему демонстрируют замедление роста и удорожание продукции еще больше отталкивает потенциальных покупателей. Снижение чистого экспорта Германии и Франции лишний раз подтверждает этот негативный тренд. Во второй половине дня все внимание трейдеров будет приковано к макроэкономической статистики из Соединенных Штатов. Ситуация по этому отчеты выглядит достаточно запутанной. Во-первых, индикаторы потребительской уверенности от университета Мичигана и СВ в апреле опустились на минимальные уровни текущего года. Во-вторых, в отчете ISM за апрель было указано на снижение занятости в ритейл секторе, что также указывает на наличие негативного тренда. Однако, есть и позитивный фактор: рост доходов населения позволяет рассчитывать на выход показателя лучше консенсус-прогноза, на фоне низкой базы, поскольку с начала текущего года продажи в ритейле сократились на 0,69%. На это указывает и апрельский релиз по продажам автомобилей (этот компонент также включен в Retail Sales), который порадовал инвесторов сильными данными. Кредитные рынки напротив, указывают на рост оптимизма в отношении европейских активов: доходность немецких 10-летних государственных облигаций растете по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. С учетом данных факторов в первой половине дня можно ожидать укрепления евро, а во второй половине дня укрепление доллара. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1,1350-1,1450.

GBP/USD:

Накануне Банк Англии в своем докладе по инфляции указал на замедление темпа экономического роста в период с 2016 по 2018 год. Удивляться этому не приходится, поскольку в своих предыдущих обзорах я не раз отмечал негативные тренды в британской экономике. Марк Карни еще раз повторил о том, что выход Соединенного Королевства из состава Е.С. дорого обойдется экономике – рецессия неизбежна. Также было отмечено, что первое повышение учетной ставки может произойти в 2018 году. Необходимо отметить, что всего несколько месяцев назад в финансовых кругах Великобритании шли разговоры об ужесточении кредитно-денежной политики в 2017 году. Таким образом, монетарные власти ухудшили свои прогнозы, что является негативным фактором для британской валюты. Нельзя обойти стороной и динамику товарного рынка: металлы, которые обычно первыми разворачиваются, накануне демонстрировали слабость, что сигнализирует о возможной фиксации прибыли по нефти. Сорт Brent с начала торговой недели потяжелел на 6% и на выходные инвесторы могут уйти в кэш, поскольку котировки находятся на максимальном уровне за последние 6 месяцев. Медвежьи настроения по нефти традиционно оказывают давление на пару GBP/USD. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4470/1.4515 и фиксировать прибыль на отметке 1.4395.

USD/JPY:

В первой половине дня, на мой взгляд, следует ожидать снижение котировок на фоне снижения “аппетита к риску” у инвесторов. Накануне на рынках акций Европы и северной Америки в лидерах роста были “защитные” сектора коммунальных услуг и потребительских товаров, что указывает на пессимизм инвесторов в отношении корпоративных бумаг. Уход из рисковых активов окажет поддержку йене, как валюте фондирования. Как было отмечено ранее, сегодня, во второй половине дня можно ожидать выхода умеренно позитивных данных по розничным продажам в США за апрель. Необходимо также отметить, что сегодня будет опубликован еще один важный релиз - индекс настроения потребителей от университета Мичигана. На мой взгляд, этот отчет может выйти чуть хуже консенсус-прогноза. С одной стороны, апрельские данные по среднему заработку продемонстрировали рост, что способствует увеличению потребительской активности. С другой стороны, с начала текущего года в Штатах наблюдается замедление темпа роста личного потребления. В этой связи, можно рассчитывать на рост показателя выше предыдущего месяца, но при этом ниже консенсус-прогноза. Таким образом, американская валюта может получить поддержку во второй половине дня. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 108.30 -109.30.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.