Фунт получает дивиденды | 05 сентября 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI Индекс PMI для сферы услуг за август (предыдущее значение 47.4; прогноз 49.1).

США - банковский выходной

EUR/USD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, негативная макроэкономическая статистика из США разочаровала трейдеров и теперь энтузиазм в отношении доллара начал угасать. Вначале инвесторы были очарованы долларом, теперь приходит разочарование. Занятость в несельскохозяйственном секторе увеличилась на 151 тыс., при консенсус-прогнозе 180 тыс. Годом ранее показатель был на уровне 150 тыс. По итогам лета занятость увеличилась на 697 тыс., что на 6,4% больше, чем в 2015 году. В этой связи, может показаться, что динамика умеренно позитивная и не о чем беспокоиться. Однако, за восемь месяцев текущего года темп роста занятости сократился на 17%. В первую очередь это связано с высоким падением роста занятости в ключевом секторе для американской экономики: в сфере услуг темп роста сократился на 22,3% в годовом выражении. Хуже всех себя чувствует по-прежнему производственный сектор, где занятость с начала года сократилась на 39 тыс. В этой связи, может возникнуть спрос на единую европейскую валюту в краткосрочной перспективе. С другой стороны, инвесторы могут использовать евро для финансирования операций carry trade, как это наблюдалось в минувшую пятницу, что будет оказывать давление на котировки единой валюты. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1,1100 -1,1216.

GBP/USD:

В течение дня следует открывать длинные позиции по двум причинам. Во-первых, релизы от Markit по деловой активности производственного и строительного секторов Великобритании продемонстрировали позитивную динамику в августе, что позволяет рассчитывать сегодня на публикацию хорошего отчета аналогичного показателя по сфере услуг. Выход данных чуть лучше медианы прогнозов приободрит быков на открытие длинных позиций. Во-вторых, на кредитных рынках наблюдается рост доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Пятничный релиз по рынку труда в США не оправдал надежд инвесторов: ключевые показатели вышли хуже консенсус-прогноза, что поставило крест на сентябрьском повышении учетной ставки ФРС США. Теперь инвесторы не ожидают изменения кредитно-денежной политики в Штатах раньше 14 декабря. Фунт стерлингов последние два торговых месяца находится во флэте 1,2796 -1,3479 и с учетом негативной макроэкономической статистики из США, шансы на тестирование верхней границы обозначенного диапазона значительно выросли. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1,3270/1,3240 и фиксировать прибыль на отметке 1,3330.

USD/JPY:

Ситуация с данной валютной парой выглядит довольно запутанной. Есть причины, как для роста, так и для падения котировок. Начнем с позитивных факторов. В последний торговый день минувшей недели усилился “аппетит к риску” у инвесторов, что традиционно оказывает поддержку паре, поскольку трейдеры активно совершают операции carry trade через йену. В пятницу на американском фондовом рынке в лидерах роста был высокотехнологичный индекс Nasdaq, а самый высокий рост продемонстрировали бумаги энергетического сектора на фоне коррекции по черному золоту. Индекс страха VIX по итогам дня упал сразу на 11,1%, до уровня 11,98, что является минимальной отметкой за последние две недели. К негативному фактору можно отнести слабый отчет по рынку труда в США и в этой связи, разочарование инвесторов относительно скорого изменения монетарной политики FOMC. В текущем году ожидается две пресс-конференции руководителя ФРС (21 сентября и 14 декабря) и инвесторы ожидали, что именно в какой-то из этих дней регулятор повысит ставку, что будет способствовать росту доллара. В последние две недели рынок настраивался на позитивный исход – ожидания повышения ставки в сентябре росли каждый день. Однако, данные по Non-Farm и среднему заработку за август вышли хуже медианы прогнозов, что не позволяет рассчитывать на изменений ставок в текущем месяце. Джанет Йеллен и ее коллеги прямо говорили о том, что именно отчет по занятости 2 сентября будет решающим в вопросе изменения монетарной политики. Нельзя обойти стороной и сокращение дифференциала доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии: показатель сокращается последние три торговых дня подряд, что обычно вызывает снижение котировок пары. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 103,00 -104,40.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.