Фунт рвет и мечет | 07 сентября 2016

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Изменение объема промышленного производства за июль (предыдущее значение 1.6% г/г; прогноз 1.9% г/г).

16.15 мск. Великобритания: Парламентские слушания по вопросам инфляции.

EUR/USD:

В течение дня следует ожидать роста котировок единой европейской валюты. После публикации слабых данных по индексу ISM для сферы услуг США дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США стал демонстрировать рост, что является позитивным фактором для евро. Необходимо отметить, что европейский индекс PMI сектора услуг еврозоны по итогам августа впервые в этом году обогнал аналогичный американский показатель. В такие периоды инвесторы стремятся сократить долю американской валюты в своих портфелях как минимум в краткосрочной перспективе. Поскольку сегодня не ожидается важной макроэкономической статистики из еврозоны и США, то инвесторы будут наращивать длинные позиции в направлении 13 фигуры. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1,1235/1,1200 и фиксировать прибыль на отметке 1,1300.

GBP/USD:

В течение дня следует ожидать продолжения восходящей тенденции по трем причинам. Во-первых, опубликованный накануне релиз по деловой активности в секторе услуг США разочаровал инвесторов крайне слабыми данными. Показатель ISM опустился до минимального уровня с февраля 2010 года. Спрэд показателей PMI Великобритании и США впервые за последний год вышел в положительную территорию, что традиционно позитивно воспринимается трейдерами. Необходимо отметить, что все ключевые статьи в отчете ISM продемонстрировали снижение по сравнению с предыдущим месяцем. Если к этому добавить тот факт, что 1 сентября деловая активность в производственном секторе опустилась ниже 50%, то можно с уверенностью говорить о том, что ФРС США на заседании 21 сентября не будет повышать учетную ставку. Индексы ISM является оперяющими индикаторами ВВП и такая негативная динамика указывает на то, что экономический рост будет достаточно вялым. То, что FOMC не будет изменять кредитно-денежную политику через две недели, является позитивным фактором для быков по фунту. Во-вторых, динамика кредитных рынков также указывает на восходящий тренд по британской валюте: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. В-третьих, во второй половине дня можно ожидать умеренно позитивной риторики финансовых властей Соединенного Королевства относительно перспектив инфляции. Рынок труда демонстрирует восходящий тренд (рост занятости и среднего заработка), что традиционно способствует росту индекса потребительских цен, а резкое падение курса фунта после оглашения итогов референдума по вопросу членства Британии в составе Е.С. также является инфляционным фактором для экономики. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1,3410/1,3370 и фиксировать прибыль на отметке 1,3480.

USD/JPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, сильное сокращение спрэда доходности государственных облигаций США и Японии будет способствовать уменьшению привлекательность инвестиций в американскую валюту и позитивно отразится на стоимости йены. С другой стороны, американский рынок акций, несмотря на слабую макроэкономическую статистику последних дней по рынку труда и деловой активности в производственной сфере и секторе услуг, вовсе не собирается снижаться, а напротив, мы видим, как инвесторы активно выкупают просадки и двигают индекс $&P500 постепенно вверх. Необходимо также отметить, что российский фондовый индекс ММВБ накануне вновь обновил исторический максимум. Такая динамика указывает на то, что аппетит к риску по-прежнему находится на высоком уровне, что в свою очередь будет оказывать давление на японскую йену, как валюту фондирования. Поскольку пара накануне продемонстрировала снижение на 1,3%, то текущие уровни являются привлекательными для открытия позиций Buy, поскольку в середине месяца Банка Японии может заявить о новых стимулирующих мерах, что традиционно способствует росту пары. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 101,60 -102,90.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.