Две причины продать евро, фунт и йену | 09 марта 2017

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. Еврозона: Пресс-конференция ЕЦБ.

16.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за март (предыдущее значение 223K; прогноз 239K).

EUR/USD:

Продаем евро по двум причинам. Во-первых, вчерашний релиз от ADP подтвердил восходящий тренд по занятости в США. Отметки 298 тыс. человек рынок не видел с апреля 2014 года! В производственном секторе ADP зафиксировал рост занятости на 106 тыс., что является максимальным уровнем за 15 лет! Поскольку между ADP и Non-Farm существует сильная прямая корреляция, то уже завтра можно ожидать выхода позитивных данных, что приободрит медведей на наращивание “шортов”.

Во-вторых, ЕЦБ сегодня вынесет вердикт по процентным ставкам. Я не ожидаю изменений в монетарной политике сегодня, однако на пресс-конференции Марио Драги может сделать ряд негативных для евро заявлений. В первую очередь это будет касаться низкого темпа роста базовой инфляции, которая значительно отстает от CPI. С учетом того, что вероятность повышения учетной ставки Федрезервом, на заседании 15 марта, сейчас оставляет 89%, то инвесторы активно начнут наращивать позиции Sell. Дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США вышел на новый двухмесячный минимум, что сигнализирует о тестировании области 1,0453. Я думаю, что эту отметку мы увидим сегодня или завтра. Торговая рекомендация: Sell 1,0545/1,0585 и take profit 1,0495.

GBP/USD:

Фунт накануне обновил 6-ти недельный минимум, однако я не считаю, что нисходящий тренд завершился. Напротив, я ожидаю тестирование психологического уровня 1,20 в самое ближайшее время. Я думаю, что максимум эту отметку мы увидим 15 марта, в день оглашения итогов заседания FOMC. А можем увидеть уже и завтра, после публикации данных по занятости в США, которые с учетом сильных релизов от ADP и ISM для сектора услуг, могут значительно превысить консенсус-прогноз. Почему я ожидаю новой волны распродаж британской валюты? Для этого есть две причины. Первая причина – это сильное падение доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии. Спрэд Великобритания/США обновил минимум года, что сигнализирует о сильном падении пары.

Вторая причина- это резкое падение нефтяных котировок на этой неделе. Вчера Соединенные Штаты вновь отрапортовали о росте запасов нефти. Запасы растут уже 9 недель подряд – за это время хранилища пополнились на 49,38 млн. баррелей. Более того, за прошедшую неделю увеличился объем добычи нефти в США на 56 тыс. баррелей/сутки, до уровня 9,088 млн. баррелей/сутки. Тем самым показатель вышел на годовой максимум. Однако и это не все. Масла в огонь подлила китайская статистика. Сальдо торгового баланса Поднебесной, по итогам февраля, зафиксировано на отрицательном уровне – 9 млрд. дол., что является минимальным уровнем за последние три года. Данная статистика говорит о том, что темп экономического роста в Китае продолжит замедляться, а это государство по уровню потребления нефтепродуктов находится на втором месте в мире.

В целом, падение нефтяных котировок меня не удивило. Еще 22 февраля на специальном вебинаре, посвященном тренду на рынке черного золота, я указал на то, что скоро мы увидим отметку 53,85$ по сорту Brent. Накануне этот уровень мы наблюдали на графиках. Снижение цен на нефть окажет поддержку американской валюте, поскольку сырье котируется в долларах. Торговая рекомендация: Sell 1,2195/1,2235 и take profit 1,2134.

USD/JPY:

Покупаем пару в расчете на тестирование 115 фигуры. Сейчас есть два драйвера для роста котировок. Во-первых, на ведущих мировых фондовых площадках в среду наблюдалась восходящая тенденция, что сигнализирует о спросе на рисковые активы. Этот фактор традиционно оказывает поддержку паре USD/JPY. Индекс “страха” VIX накануне завершил торги в “красной зоне”, что подтверждает наличие “аппетита к риску”. Во-вторых, как было отмечено ранее, с каждым днем увеличивается вероятность повышения ставки ФРС по мнению участников фьючерсного рынка, что в свою очередь способствует расширению дифференциала доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии. Этот индикатор сейчас находится на максимальном уровне с 27 декабря 2016 года, что предполагает сильный рост котировок пары. Торговая рекомендация: Buy 114,40/113,99 и take profit 115,00.

Приглашаю обсудить данные вопросы сегодня на вебинаре в 10:30 мск.