Обзор за неделю 27.05 – 31.05. 2013 и прогноз - на следующую
Фондовые индексы США и доходности государственных облигаций выросли в пятницу после того, как вышли улучшенные данные по производственной активности на Среднем Западе США и рост потребительских настроений, повышая неопределенность о следующем шаге ФРС.
В США цены казначейских облигаций закончили свой худший месяц за 2,5 года. В пятницу, доходность облигаций повторно достигли высокого уровня в более чем 13 месяцев, установленного двумя днями ранее, хотя инфляция оставалась низкой из-за вялого роста.
На мировых рынках акции упали во время волатильных торгов на фоне опасений, что ФРС может снизить программы стимулирования.
На Уолл-стрит в конце дня, Промышленный Dow снизился более чем на 200 пунктов. Три крупных американских фондовых индекса упали более чем на 1 процент на фоне ребалансирования Фондовых индексов MSCI.
"Когда вы чувствуете ослабление рынка, дрейфующего вниз из-за недостатка предложения, продавцы начали нервничать," - сказал Майкл Джеймс, управляющий директор по торговле акциями Wedbush Securities, в Лос-Анджелесе.
S & P 500 провел неделю убытков первый раз с ноября, поскольку инвесторы взяли деньги
после ралли, которое подтолкнуло сравнительный индекс на 14.3 процентов - лучшие первые пять месяцев с 1997 года.
S & P 500 закончил май на 2.1 процента, седьмой подряд месяц прибыли и длинная полоса ежемесячной прибыли с 2009 года.
Индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 208.96 пункта, или 1.36 процента, закрывшись на уровне 15 115.57. Индекс S&P 500 упал на 23.67 пункта, или 1.43 процента, до 1 630.74. Индекс Nasdaq Composite упал на 35.38 пункта, или 1.01 процента, до 3 455.91.
Доллар вырос после того, как данные показали, на Среднем Западе производственная деятельность возобновила рост, но потребительские расходы в США снизились в апреле впервые за почти год и инфляция снизилась.
В то время как производственные данные подлили масла в огонь растущих спекуляций, что ФРС может начать снижать покупку активов, инфляция также ниже целевого уровня, что делает это менее вероятным, в ближайшее время.
Американские и немецкие цены государственного долга изменили курс и упали после того, как Институт управления поставками Чикаго – бизнес барометр подскочил до 58.7 с 49 в апреле против ожидания экономистов - 50.
Доллар вырос против нескольких ключевых валют и восьмой месяц подряд против иены.
Инвесторы и трейдеры гадают, глядя на более сильную экономику, закончит ли ФРС программу покупки облигаций.
"Если вы получаете подсказку или идею, что они собираются начать снижать покупки, то это та волатильность, которая создана вокруг этого", сказал Шон Мерфи, трейдер
Societe Generale в Нью-Йорке.
Опрос Мичиганского университета, который показал, больший оптимизм по поводу экономических перспектив и личных финансов подтолкнул потребительские настроения США до самого высокого уровня почти за шесть лет в мае - и первоначально помог акциям.
Индекс MSCI - мера мировых акций, всех стран мира, упал на 1.18 процента.
Рынок облигаций восстановился на 30-летние облигации в течение дня.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США упали до 2.13 процента.
Германские фьючерсы также снизились до 143.71.
В Европе FTSE urofirst 300 - ведущий индекс региональных акций закончил день на 0.92 процента ниже, на 1 216.17.
Индекс вырос на 1.6 процента в мае, лучшая ежемесячная победная серия за свою 16-летнюю историю.
Евро упал до сессионного минимума $ 1.2945, но частично восстановился и закончил день на уровне $ 1.2994, в целом снизился на 0.41 процента в течение дня.
Доллар снизился до 100.46 иены.
В США цены на нефть упали ниже $ 93 за баррель, продолжая потери после слабых данных потребительских расходов. Члены Организации стран-экспортеров нефти решили оставить свою продукцию без изменений целей, как и ожидалось, с минимальным воздействием результата на рынки.
Нефть марки Brent снизилась на $ 1.80, до $ 100.39 за баррель.
За май месяц, сырая нефть марки Брент снизилась на 1.9 процента. Фьючерсы на американскую нефть снизились на $ 1.64, до $ 91.97 за баррель. На американскую легкую нефть снизились на 1.6 процента.
Евро
Евро упал с самого высокого уровня за три недели по отношению к доллару, поскольку спрос на активы валютного блока исчез после того, как данные показали, розничные продажи в Германии упали и безработица в регионе выросла до рекордного уровня.
Доллар вырос на сильнее, чем прогнозировалось, данных по американской деловой активности и потребительское доверие затмило неожиданное падение потребительских расходов, укрепив предположение, что Федеральная резервная система сократит стимулы.
"Разочаровывающие данные из зоны евро, действительно затмевают неприятную новость о снижении расходов американского потребителя," – сказал Джо Manimbo , аналитик рынка Western Union Business, подразделение компании Western Union, в Вашингтоне. Позже США сообщили, в том числе по потребительскому доверию "индекс остается довольно твердым и ФРС снизит стимул в недалеком будущем."
Доллар за май вырос на 1.3 процента по отношению к евро.
Фьючерсные трейдеры увеличили свои ставки, что пара евро упадет по отношению к доллару. Чистая короткая позиция составила 84 644 на 28 мая по сравнению с 80 949 неделей ранее.
Торговля на внебиржевом валютном рынке составила $ 36 млрд, по сравнению с 37 млрд. долл. днем ранее, согласно данным, представленным американскими банками в депозитарии и клиринговой корпорации, отслеживаемых Bloomberg. Объем опционами на Евро/доллар были вторыми наиболее активно торгующимися, на $ 5.7 млрд., или 16 процентов.
Евро ослаб, так как розничные продажи в Германии упали на 0.4 процента в апреле, сообщило Федеральное бюро статистики в Висбадене. Экономисты прогнозировали увеличение на 0.2 процента. В Еврозоне уровень безработицы вырос до 12.2 процента, сообщило статистическое управление Европейского союза в Люксембурге.
За неделю индекс подразумеваемой волатильности курса евро, вырос на 11.5 процента, наибольший с 20 марта.
"В долгосрочной перспективе картина такова, что европейская экономика все еще борется," - сказал Брайан Daingerfield, валютный стратег-аналитик Королевского банка Шотландии RBS Group Plc в Стэмфорд, Коннектикут.
GBP/USD
На этой неделе фунт вырос и приблизился к максимумам прошлой неделе, что позволяет предположить, коррекционное движение вверх уже достаточно зрелое, и что волна 3 готовиться разворачиваться в быстрые и импульсивные движения в направлении вниз.
С другой стороны, Фунт держится достаточно хорошо. Последнее решение по ставке, вероятно, не будет неожиданным событием, что позволяет предполагать больше стабильности в очень летучей валюте.
USD/JPY
Иена укрепилась за неделю против всех 16 наиболее торгуемых сверстников.
Японская валюта упала на 3 процента по отношению к доллару в мае, восьмой месяц подряд снижение, самый длинный проигрыш с 1996 года.
Фьючерсные трейдеры увеличили свои ставки, что иена ослабнет по отношению к доллару. Разница ставок хедж-фондов и других крупных спекулянтов на снижение японской валюты, известные как чистые шорты, было 99 769 контрактов на 28 мая, по сравнению с 95 186 неделей ранее, на основе Commodity Futures Trading Commission в Вашингтоне.
Объем по опционами на доллар/иену составил $ 7 млрд, наибольшая доля торгов - 19 процентов.
Прогноз на неделю 03 – 07 июня 2013 года
EUR/USD
Экономический календарь GMT
ПОНЕДЕЛЬНИК, 3 ИЮНЯ
7:13 GMT Markit Manufacturing PMI (май) Испания прогноз 45.5 предыдущее 44.7
7:43 ИталияMarkit Manufacturing PMI (май) 45.8 45.5
7:48 Франция Markit Manufacturing PMI (май) 45.5 44.4
7:53 Германия Markit Manufacturing PMI (май) 49.0 48.1
7:58 EURMarkit Manufacturing PMI (май) 47.8 47.8
7:58 Греция Markit Manufacturing PMI (май) 45
ВТОРНИК, 4 ИЮНЯ
7:00 ES EURИзменение уровеня безработицы (май) -46.1K
9:00 EURИндекс цен производителей (за год) (апрель) 0.3% 0.7%
9:00EURИндекс цен производителей (M/M) (апрель) 0.2% 0.2%
СРЕДА, 5 ИЮНЯ
7:13 ES EURMarkit PMI в сфере услуг (май) 45.0 44.4
7:43 Италия Markit PMI в сфере услуг (май) 47.5 47.0
7:48 Франция Markit PMI в сфере услуг (май) 44.3 44.3
7:53 Германия Markit PMI в сфере услуг (май) 49.8 49.6
7:58 EURMarkit PMI в сфере услуг (май) 47.5 47.0
7:58 EURMarkit PMI Composite (май) 47.7 46.9
9:00 EURВаловой внутренний продукт за 1 кв.(квартал к кварталу) -0.2% -0.6%
9:00 EURВаловой внутренний продукт за 1 кв. (год к году) -1.0% -0.9%
9:00 EURРозничные продажи (год к году) (апрель) -0.8% -2.4%
9:00 EURРозничные продажи (м/м) (апрель) -0.1% -0.1%
10:00 ПортугалияВаловой внутренний продукт за 1 кв. (квартал к кварталу) -1.8%
10:00 Португалия Валовой внутренний продукт (год к году) -3.8%
ЧЕТВЕРГ, 6 ИЮНЯ
5:30 Франция МОТ безработица (1 кв)10.6%N / AФранция 10-ки аукцион по первичному размещению облигаций 1.81%
9:50 Испания 10-ки аукцион Obligaciones 4.612%
10:00 Германия Производственные заказы NSA (год к году) (апрель)-0.2% -0.4%
10:00 Германия Производственные заказы (м/м) (апрель) -1.0% 2.2%
11:45 EURРешение ЕЦБ по процентной ставке 0.5% 0.5%
12:30 EURвалютные заявления и пресс-конференция ЕЦБ
ПЯТНИЦА, 7 ИЮНЯ
6:00 Германия Торговый баланс SA (апрель) € 17.1 млрд€ 17.6 млрд
6:00 Германия Счет текущих операций без учета сезонных колебаний (АТР) € 13.0 млрд
€ 20.2 млрд
6:00 ГерманияЭкспорт (M/M) (апрель) 0.0% 0.5%
6:00 ГерманияИмпорт (M/M) (апрель) -0.2% 0.8%
6:45 Франция Бюджет (апрель) €-31.026 млрд
6:45 Франция Торговый баланс EUR (апрель) € -4,500 €-4.696 млрд
6:45 Франция Экспорт, EUR (апрель) € 36.204 млрд
6:45 Франция Импорт, EUR (апрель) € 40.9 млрд
10:00 Германия Промышленное производство (год к году) (апрель) -0.8% -2.5%
10:00 Германия Промышленное производство (M/M) (апрель) -0.2% 1.2%
12:30 США USDNonfarm Payrolls (май) 168K 165K
12:30 США USDСредняя почасовая заработная плата (M/M) (май) 0.2% 0.2%
12:30 США USDСредняя почасовая заработная плата (за год) (май) 2.1% 1.9%
12:30 США USDСредняя продолжительность рабочей недели (май) 34.5 34.4
GBP/USD
Позен экс-член Комитета Банка Англии говорит, что у Карни ограниченные возможности, чтобы ослабить фунт
Бывший политик Банка Англии Адам Позен сказал, что возглавив центральный банк Великобритании Марк Карни сталкивается с ограниченным выбором, если он хочет ослабить стерлинг.
"Я не думаю, что у Карни есть инструменты, чтобы ослабить фунт," - заявил Позен в интервью Bloomberg Television. "Единственный способ ослабить фунт, плохие новости о Великобритании, в этом случае, Банк Англии действительно окажется между ростом инфляционных ожиданий и замедлением экономики. Я не думаю, что они будут пытаться говорить про фунту в ближайшее время."
Карни ослабит фунт и он может упасть до четырехлетнего минимума - $ 1.37 за время его правления, сказал Михаил Amey, финансовый менеджер в Pacific Investment Management Co.
Управляющий Банка Канады сменит Мервина Кинга в Банке Англии 1 июля.
Стимул экспансии мировых центробанков пробудил в феврале группу 20 стран, что власти должны избегать умышленного ослабления своей валюты. Карни, наряду с другими центральными банками и министрами финансов G-20 в прошлом месяце подтвердил, что сдержит обязательство воздерживаться от "конкурентной девальвации" валютных курсов.
Банк Англии "может пытаться говорить про фунт, а затем G-20 будет вполне справедливо кричать на него," - сказал Позен, выступая на Bloomberg Television, в программе "Пульс".
Позен, который был членом Комитета по монетарной политике Банка Англии в период между 2009 и 2012 годах, в настоящее время он президент вашингтонского Института международной экономики Петерсона.
В Великобритании, политики были разделены в последние месяцы между теми кто считает, что экономика нуждается в дальнейшем количественном смягчении, с управляющим с февраля в меньшинстве, и теми, кто против увеличения покупок облигаций.
"Я не ожидаю, что они сделают больше, пока новый управляющий не вошел в должность," - говорит Позен, имея в виду перспективу Банка Англии по увеличению QE. "Я думаю, что реальный вопрос будет в иной форме кредитного смягчения."
Канцлер казначейства Джордж Осборн дал в марте Банку Англии больше гибкости в достижении ожидаемой инфляции и попросил политиков доложить в августе о потенциале использования руководством стимулирования для восстановления.
"Карни знает, что он получил время до августа, чтобы выработать программу, и я не думаю, что она будет очень радикальной", - сказал он. "Карни совершенно справедливо больше заботится об интеграции банковского надзора и финансовой стабильности Банка Англии".
USD/JPY
4 апреля Банк Японии объявил о плане шок-и-трепет, в рамках которого он будет поглощать 7 триллионов иен (68 миллиардов долларов) в виде гособлигаций в месяц, а также об удвоении монетарной базы. И вместо роста цен на облигации и падения доходности, действия центрального банка привели к противоположному эффекту. Доходность десятилеток 23 мая коснулась 1%, что в три раза больше, чем до заявления 4 апреля. В тот же день японские акции пошли вниз, индекс Nikkei 225 потерял 7%.
Наиболее ощутимым успехом Абэномики был растущий фондовый рынок: индекс Nikkei вырос на 79% за год по 22 мая. Хотя падение с пика достигло 13% к 30 мая, это частично говорит о фиксации прибыли. Однако всплеск роста доходности продолжает нервировать инвесторов. В апреле Харухико Курода, председатель Банка Японии заявил, что банк будет способствовать дальнейшему падению номинальных процентных ставок. Учитывая рост доходности с тех пор, как считает Нака Матсузава, главный стратег в Nomura Securities, «можно сказать, что смягчение политики Банка Японии в каком-то смысле уже провалилось».
Особые опасения вызывает тот факт, что волатильность может спровоцировать повторение шоковой стоимости рисков 2003 года, когда рыночные рисковые модели вызвали распродажи по достижению триггеров волатильности. Худший сценарий заключается в том, что волатильность долгового рынка может перевести внимание на японский государственный долг, который находится на уровне около 250% от ВВП. Владея таким количеством государственных облигаций, банки чрезвычайно зависимы от любого роста доходности: рост лишь в 1% будет означать убытки в 10 триллионов иен для японских банков, по данным J.P.Morgan.
en 
cn 
id 
ar 
vn 
es 
pt 
th 
kz 
ua 
tj 
uz 
az 
ms 