Привлекательные уровни по BRENT | 08 апреля 2016

Прогноз на неделю 4 апреля – 8 апреля:

XAU/USD:

Рост котировок, на мой взгляд, следует использовать для наращивания коротких позиций. Ничего позитивного сейчас для драгоценного металла нет. Во-первых, доходность 10-летних государственных облигаций США, с которой тесно коррелирует XAU/USD, по итогам минувшей недели сократилась на 0,14%, до минимального уровня за последний месяц. Во-вторых, “аппетит к риску” на финансовых площадках по-прежнему сокращается, что также является негативным фактором для золота, поскольку он рассматривается инвесторами как “безопасный актив”. Позитивная макроэкономическая статистика из Соединенных Штатов приободрила быков на октрытие длинных позиций на американском фондовом рынке: S&P500 по итогам недели потяжелел на 1,81%, а NASDAQ Composite на 2,95%. Инвесторы готовы рисковать и активно покупают бумаги с высоким мультипликатором P/E. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1229/1245 и фиксировать прибыль на отметке 1212.

BRENT:

Последние две торговых недели нефть завершила в “красной области” и на рынке вновь пошли разговоры о неминуемых распродажах “черного золота”. На мой взгляд, распродажи состоятся, но не сейчас, а после 17 апреля, когда ведущие мировые производители нефти проведу встречу в Катаре. Может сработать известное биржевое правило: покупай на слухах - продавай на фактах. Поскольку саммита в Дохе остается чуть менее двух недель, то этот период лучше всего использовать для открытия длинных позиций. Текущие уровни достаточно привлекательных для наращивания “лонгов”. Во-первых, нефтесервисная компания Baker Hughes вновь указал на сокращение буровых установок в США на 10 единиц. Несмотря на то, что котировки нефти за с 20 января по 1 апреля выросли на 40%, количество буровых продолжает сокращаться стремительными темпами. Во-вторых, на терминале Cushing в Оклахоме последние две недели наблюдается сокращение запасов сырой нефти (1,53 млн. баррелей), что также является позитивным фактором для рынка, поскольку этот показатель относится к числу опережающих индикаторов спроса на нефть в масштабах всей страны. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 38.00/36.50 и фиксировать прибыль отметке 40.00.

S&P500:

11 апреля стартует новый сезон корпоративной отчетности, и большинство инвесторов ожидают сокращение выручки и чистой прибыли ведущих американских корпораций. Тем не менее, индекс S&P500 сейчас находится на максимальном уровне с 31 декабря 2015 года. До исторического максимума нужно пройти 3,1%. У меня складывается такое впечатление, что инвесторы стремятся загнать рынок на новый максимум, чтобы там устроить массовую распродажу своих активов. Несмотря на то, что мы видим рост бычьих настроений на фондовом рынке, среднесрочное позиционирование инвесторов указывает на увеличение доли акций “защитного” коммунального сектора. Для рынка акций начинает формироваться негативная среда. С одной стороны, уменьшение чистой прибыли корпораций из-за ревальвации национальной валюты и сокращении спроса. С другой стороны, пятничный релиз по рынку труда указывает на рост инфляционных ожиданий, что заставит ФРС США либо летом, либо осенью повысить учетную ставку. Грядущая неделя будет не столько богата на важную макроэкономическую статистику. Следует лишь обратить внимание на отчет от ISM по сфере услуг. Экономисты инвестиционных банков, опрошенные Bloomberg, ожидают роста показателя PMI и позитивная статистика минувшей торговой недели позволяет согласиться с этим мнением. На мой взгляд, в первой половине недели еще можно ожидать умеренного роста в область психологического уровня 2100, после чего инвесторы могут начать фиксировать прибыль и мы увидим откат котировок вниз. Покупать сейчас достаточно опасно, поскольку цена очень высокая, а продавать еще рано, лучше дождаться первых корпоративных релизов. На этом фоне в течение недели следует ожидать флэта в рамках диапазона 2040 -2100.