Тренд по нефти еще не завершен | 15 апреля 2016

Прогноз на неделю 11 апреля – 15 апреля:

XAU/USD:

На грядущую неделю по драгоценному металлу формируется смешанный фон. С одной стороны, снижение “аппетита к риску” будет способствовать спросу на безопасные активы, к которым традиционно относят и золото. Уже в понедельник в США стартует сезон корпоративной отчетности и практически все инвесторы, за редким исключением, ожидают падение квартальной прибыли, что вызовет распродажи на фондовых площадках. Можно выделить несколько ключевых негативных фактором для американских корпораций: рост доллара, снижение цен на сырье, замедление спроса на товары на развивающихся рынках. Рост цен на нефть также является благоприятным фактором для XAU/USD, ввиду сильной исторической корреляции обоих инструментов. С другой стороны, в четверг будет опубликован релиз по инфляции в США за март, который может оказать поддержку американскому доллару, что в свою очередь будет оказывать давление на золото, поскольку его стоимость деноминирована в американской валюте. На этом фоне, в течение недели следует ожидать флэта в рамках диапазона 1205 -1265.

BRENT:

В воскресенье 17 апреля в Дохе состоится главное событие первой половины года для рынка “черного золота”. На мой взгляд, инвесторы в течение недели будут наращивать длинные позиции и уже после оглашения итогового пресс-релиза могут начать фиксировать прибыль по “лонгам”. Ключевые игроки рынка проводят двусторонние встречи и призывают прийти к консенсусу. В целом, все игроки, за исключением Ирана, готовы подписать итоговый протокол о заморозке уровня добычи. Ирану в текущих экономических условиях такой подход явно не выгоден и главная интрига этого саммита: как стороны смогут решить этот вопрос? Опубликованная в течение недели статистика по запасам сырой нефти в США играет явно на руку “быкам”: объем запасов сократился на 4,9 млн. баррелей, после семинедельного роста. По итогам первого квартала запасы выросли на 47,4 млн. баррелей, что на 44,8% меньше, чем годом ранее. Baker Hughes вновь отрапортовала о сокращении работающих буровых установок, что также добавляет оптимизма участникам рынка. В США и Канаде число нефтяных буровых установок сократилось на 8 и 3 единицы, до уровня 354 и 8 единиц соответственно. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 40.80/39.90 и фиксировать прибыль отметке 43.00.

S&P500:

В понедельник 11 апреля в Соединенных Штатах стартует сезон корпоративной отчетности. Первым по традиции отчитается алюминиевый гигант Alcoa. По данной компании инвесторы ожидают падение чистой прибыли на 78% г/г. Слабые данные ожидаются на фоне низких цен на металлы, а также снижения спроса на рынках Emerging Markets. Необходимо также отметить, что на этой недели также отчитаются лидеры финансового сектора: JPMorgan Chase & Co, Bank of America, BlackRock, Wells Fargo. По всем компания консенсус-прогнозы так же негативные, поскольку в начале первого квартала наблюдалась турбулентность на финансовых рынках. Рост пессимистичных настроений подтверждает и динамика минувшей торговой недели, где спросом пользовались бумаги “защитного” коммунального сектора. Участники фондового рынка начинают заранее пересматривать свои инвестиционные портфели и уходят в “качественные активы”. Нельзя обойти стороной и отчет по инфляции за март, который будет опубликован в четверг 14 апреля. Сильный рынок труда в совокупности с ростом цен на энергоносители позволяют рассчитывать на рост показателя CPI, что в свою очередь будет способствовать росту доходности краткосрочных государственных облигаций и тем самым, приободрит “медведей” на открытие коротких позиций. В этой связи, в области максимального уровня первого квартала (отметка 2073,1) целесообразно открывать короткие позиции. На этом фоне в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 2064/2095 и фиксировать прибыль отметке 2011.