Ловушка для быков по нефти | 20 мая 2016

Прогноз на неделю 16 -20 мая:

XAU/USD:

В течение недели следует открывать позиции Sell по двум причинам. Во-первых, низкие инфляционные ожидания в странах G-7 является негативным фактором для “желтого металла”. Банк Англии в минувший четверг просигнализировал участникам рынка о сокращении потребительской активности на туманном Альбионе, инфляция в Германии вновь ушла в отрицательную область в годовом выражении, в Японии мы также не видим роста инфляционного давления. В этой связи, у инвесторов нет необходимости покупать золото для хеджирования инфляционных рисков, которые могут возникнуть в мировой экономике. Во-вторых, укрепление американской валюты несет в себе дополнительные риски для золота, которое имеет тесную обратную корреляцию с долларом. Исторически так сложилось, что XAU/USD инвесторы называют “анти-долларом”. Соответственно рост котировок американца оказывает негативное влияние на стоимость драгоценного металла. Однако, золото может в первой половине недели продемонстрировать небольшое укрепление на фоне снижения “аппетита к риску”, что традиционно положительно сказывается на стоимости “безопасных” активов. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1282/1297 и фиксировать прибыль отметке 1260.

Brent:

В течение недели следует открывать короткие позиции, несмотря на порцию позитивной статистики от министерства энергетики США и ОПЕК на минувшей неделе. Напомню, что мин. энерго США отрапортовало о сокращении запасов сырой нефти впервые за последние четыре недели, а нефтяной картель в пятницу 13 мая указал на ожидания снижения добычи вне ОПЕК, особенно в Соединенных Штатах, на фоне банкротства компаний по сланцевой добыче. На этом позитивном фоне черное золото установило новый шестимесячный максимум и, на мой взгляд, такие высокие уровни необходимо использовать для открытия позиций Sell. Снижение котировок нефти я в первую очередь связываю с укреплением американского доллара на валютном рынке. Индекс долларовой корзины USDX с начала текущего месяца укрепился на 1,66%, при этом сорт Brent за этот период также потяжелел на 0,97%. Такая расскореляция обычно завершается снижение котировок “черного золота”, поскольку стоимость нефти деноминирована в американской валюте. Более подробно этот фактор был рассмотрен на нашем вебинаре. Однако, пятничный релиз от нефтесервисной компании Baker Hughes указал на сокращение буровых установок в США на 10 единиц, что может позволить быкам протестировать максимум минувшей недели. На мой взгляд, это будет ловушка для трейдеров и затем мы увидим снижение котировок. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 48.35/49.90 и фиксировать прибыль отметке 45.70.

S&P500:

На мой взгляд, в течение недели следует присматриваться к продажам на американском фондовом рынке по двум причинам. Во-первых, основным событием недели станет публикация данных по инфляции за апрель во вторник 17 мая. В первый месяц второго квартала доходность 10-лентих выросла на 5 б.п., что в совокупности с ростом доходов населения и увеличением розничных продаж позволяет рассчитывать на выход умеренно позитивных данных. Цены на бензин в апреле выросли на 3,63%, что также является позитивным фактором для инфляции. Хорошие данные по инфляции являются негативным фактором для рынка акций, поскольку монетарные власти будут задумываться над ужесточением кредитно-денежной политике. Во-вторых, на минувшей торговой недели в “зеленой зоне” закрылись только два защитных сектора (коммунальные услуги и нециклические товары), что традиционно является сигналом к коррекции. Когда инвесторы чем-то обеспокоены или напуганы они уходят в данные сектора. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 2057/2077 и фиксировать прибыль отметке 2021.