Позиции Sell по всем инструментам | 03 июня 2016

Прогноз на неделю 30 мая - 3 июня:

XAU/USD:

Последние четыре торговых недели золото завершило в “красной зоне”, что сигнализирует о наличии сильных продавцов. На мой взгляд, нисходящая тенденция на этой недели продолжится, и мы увидим тестирование психологического уровня 1200$/унцию. Необходимо выделить два фактора, который указывают на продолжение медвежьего тренда. Во-первых, это укрепление американской валюты. На грядущей неделе основным событием дня станет публикация данных по рынку труда за май, и я ожидаю выхода позитивного отчета. Судя по апрельским ключевым макроэкономическим индикаторам темп роста экономики, набирает обороты. Индикатор потребительской уверенности от университета Мичигана в мае вырос до максимального уровня за последние 12 месяцев, что также подтверждает наличие позитивного тренда. По Non-Farm можно ожидать показателя выше уровня 200 тыс., что будет способствовать усилению ожиданий возможного повышения процентных ставок со стороны ФРС США. На этих ожидания мы увидим роста индекса долларовой корзины, что традиционно негативно сказывается на стоимости драгоценного металла. Во-вторых, низкие инфляционные ожидания в еврозоне и Японии также играют на руку медведям по золоту, поскольку отсутствует необходимость хеджирования инфляционных рисков. Даже резкой рост котировок энергоносителей, который мы наблюдаем в последние четыре месяца, не смог сильно разогнать инфляцию в странах G-7. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1225/1240 и фиксировать прибыль отметке 1195.

Brent:

На мой взгляд, по нефти назрело движение вниз: либо коррекция в область 47$/баррель, либо среднесрочное снижение в область 39$/баррель. Сейчас будем рассматривать первый сценарий. Какие причины существуют для снижения котировок? Драйвером нисходящей тенденции выступит американский доллар. Инвесторы сейчас с оптимизмом смотрят на перспективы как американской экономики в целом, так и национальной валюты в частности. Этот фактор, в свою очередь, традиционно оказывает давление на черное золото, поскольку стоимость энергоносителей деноминирована в американской валюте. В очередной раз срабатывает сезонный фактор, когда в первом квартале ВВП США демонстрирует слабость и ускоряется во втором и третьем кварталам. Сильная макроэкономическая статистика за апрель, которая была опубликована в этом месяце, подтверждает этот тренд. Напомню, что в первом квартале 2016 года котировки Brent выросли на 6,22%, а индекс доллара USDX похудел на 4,22%. Сейчас, на мой, взгляд, следует ожидать обратной тенденции: нефть будет снижаться, а доллар укрепляться. До окончания второго квартала остается чуть более месяца. К тому же, уже две недели подряд нефть не может закрепиться выше психологического уровня 50$/баррель, что сигнализирует о сомнении участников рынка относительно перспектив дальнейшего роста. Однако, это вовсе не означает, что рост а котировок мы больше не увидим. Сейчас мы говорим именно о коррекции в область 47$/баррель, после чего нужно будет вновь проводить анализ. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 50.10/51.50 и фиксировать прибыль отметке 47.00.

S&P500:

На мой взгляд, инвесторы решили загнать котировки вверх на американском рынке акций, чтобы устроить массовую распродажу активов. Если вы инвестор с большим портфелем акций, то чтобы выйти из позиций, вам нужна благоприятная обстановка, когда все стремятся купить акции, даже по высоким уровням. Фундаментальный фон для рынка акций формируется негативный. Доходность казначейских облигаций растет на фоне ожиданий ужесточения кредитно-денежной политики FOMC. Джанет Йеллен в минувшую пятницу выступая в Гарвардском университете заявила о том, что “в случае дальнейшего улучшения ситуации в экономике и на рынке труда, "целесообразно" будет "постепенно и осторожно" повышать процентные ставки”. Практически все ключевые индикаторы за апрель были позитивные, релиз по рынку труда за май мы получим уже в эту пятницу. На мой взгляд, можно ожидать позитивных данных, поскольку экономика США начинает демонстрировать ускорение роста. Рост продаж недвижимости и автомобилей является лучшим тому доказательство. Если на рынке труда наблюдается спад, то потребители сразу же отказываются от дорогостоящих покупок. Сейчас же мы наблюдаем совершенно иную тенденцию. Таким образом, сильные данные по рынку труда заставят инвесторов фиксировать прибыли по рынку акций и уходить на рынок облигаций, где будет наблюдаться рост доходности. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 2100/2120 и фиксировать прибыль отметке 2065.