Умеренный спрос на доллар продолжится | 11 апреля 2014

В первую неделю апреля американский доллар сумел укрепить свои позиции против основных конкурентов. Пара EUR/USD по итогам недели ослабла на 0.45%, завершив торговую неделю на отметке 1.3702. В первый день недели участники рынка получили предварительные данные по CPI Еврозоны за март. Показатель вышел на отметке 0.5%, что указывает на возможную угрозу дефляционных рисков для экономики европейского валютного блока. К тому же высокий курс евро только подталкивает Еврозону в дефляционную болезнь. В четверг 3 апреля были оглашены итоги заседания ЕЦБ. Никаких изменений в денежно-кредитной политике не последовало, однако в ходе пресс- конференции Марио Драги заявил, что монетарный регулятор ожидает длительного периода низкой инфляции в регионе, а так же Управляющий совет обсуждал количественное смягчение в ходе своего заседания. Таких негативных комментариев с лихвой хватило на формирование большого числа коротких позиции по единой европейской валюте.

Пара GBP/USD после уверенного роста в последнюю неделю марта – в начале апреля пребывала под давлением на фоне слабой макроэкономической статистики по Великобритании. Центр макроэкономических исследований Markit Economics разочаровал инвесторов – все три отчета по индексам PMI производственного, строительного сектора и сферы услуг вышли хуже медианы прогнозов. Негативная тенденция по этим показателям наблюдается уже несколько месяцев, что сигнализирует о возможном пике в первой фазе восстановления экономики Соединенного Королевства. Сжатие инфляционного давления так же повышает риски для экономического роста. В пятницу 4 апреля участники валютного рынка Forex получили отчет по рынку труда в США. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе в марте практически совпали с ожиданиями рынка – итоговый показатель составил 192 тыс. рабочих мест. После зимнего спада в американской экономике – релиз за первый весенний месяц рынок воспринял умеренно оптимистично и укрепление американского доллара продолжилось. В итоге, от уровня открытия недели 1.6657 пара фунт/доллар снизилась к минимуму 1.6554, завершив торги на отметке 1.6573.

Пара USD/JPY уже третью неделю подряд закрывает ростом котировок. В первой половине недели участники рынка получили релиз по квартальному индексу активности крупных производителей Tankan. Отчет показал прирост по сравнению с предыдущим кварталом, но итоговый показатель хуже ожиданий участников рынка. Инвесторы всё же надеялись на более высокую деловую активность в первом квартале текущего года, поскольку с 1 апреля увеличена ставка налога с продаж с 5% до 8%, что безусловно выступит негативным фактором для экономического роста Страны Восходящего Солнца. Участники валютного рынка похоже поняли, что дальнейшая девальвация японской йены неизбежна и с большим энтузиазмом открывают длинные позиции. В пятницу 4 апреля котировки поднимались в моменте до отметки 104.12, однако после публикации отчета по занятости в Штатах - “быки” решили фиксировать прибыль по длинным позициям и в итоге торговая неделя, завершилась ростом на 0.3%, на уровне 103.28.

Прогноз на неделю 7 -11 апреля:

EUR/USD:

Еврозона на грядущей неделе не порадует инвесторов публикацией важных макроэкономических релизов. Участники рынка сфокусируют своё внимание на публикации протоколов последнего заседания ФРС США, а так же саммите стран G-20, который состоится под окончание торговой недели. От Федрезерва можно ожидать умеренно позитивных комментариев. Основной вывод, который можно сделать из опубликованных в пятницу данных по рынку труда – американская экономика продолжает восстанавливаться, однако более медленными, чем предполагалось темпами. Тем не менее, за пределами Штатов тоже не всё так радужно – сжатие инфляционного давления в Еврозоне по прежнему стоит на повестке дня у участников валютного рынка Forex. Саммит G-20 может добавить градус геополитической напряженности, так как конфликт между странами G-7 и РФ до сих пор не исчерпан, и каждая из сторон ожидает продолжения развития. В целом, по итогам недели можно ожидать преобладание “медвежьих” настроений по паре EUR/USD, в рамках диапазона 1.3600 – 1.3830. 

GBP/USD:

В первой половине недели участникам торгов по паре фунт/доллар следует обратить внимание на публикацию отчетов по промышленному производству и торговому балансу Великобритании. Опережающие индикаторы промышленного производства показывают смешанный фон – индекс PMI снижается уже 4 месяца подряд, в тоже время наблюдается умеренно позитивная тенденция по росту заказов в промышленности Британии от Конфедерации Промышленников. В целом, можно ожидать выхода данных на уровне медианы прогнозов, что не окажет сильного влияние на котировки пары GBP/USD. Рост курса британской валюты в феврале не позволяет рассчитывать на хороший отчет по торговому балансу. В четверг 10 апреля будут оглашены итоги очередного заседания Банка Англии. От британского монетарного регулятора инвесторы не ожидают никаких изменений. Все ориентиры по ужесточению денежно-кредитной политики давно указаны – соответственно реакция рынка будет минимальной на это событие. По итогам недели по паре фунт/доллар можно ожидать боковой тенденции, в рамках диапазона 1.6480 -1.6700. 

USD/JPY:

Во вторник 8 апреля будут оглашены итоги очередного заседания Банка Японии. Регулятор уже заявлял, что раньше мая 2014 не будет вносить изменения в денежно-кредитную политику, поэтому всё внимание инвесторов будет сфокусировано на комментариях относительно ближайших перспектив японской экономики, которые будут озвучены на пресс- конференции. В случае замедления темпов экономического роста ЦБ Японии пойдет на увеличение стимулирующих мер – именно эту инвестиционную идею сейчас и разыгрывают “быки”. Коррекция в конце минувшей недели предоставляет отличные возможности для открытия длинных позиции на привлекательных уровнях. В целом, по итогам недели можно ожидать преобладание “бычьих” настроений.