Заключительная фаза рождественского ралли | 26 декабря 2014

На минувшей неделе XAU/USD находилось под давлением на фоне негативных макроэкономических релизов по инфляции в США и Великобритании, а также укрепления американской валюты. Снижение котировок нефти оказывает негативное влияние на инфляционные процессы – на Туманном Альбионе CPI снизился до уровня 1% в годовом исчислении, в Соединенных Штатах до 1.3%. На этом фоне у инвесторов теряется необходимость хеджировать инфляционные риски. После заседание ФРС США 17 декабря мы наблюдали укрепление американского доллара на рынке Forex, что также внесло свою лепту в распродажи драгоценного металла. По итогам недели драгоценный металл похудел на 2.16%, завершив торги на отметке 1195.40 $/унция.

Металлы платиновой группы в течение недели в течение недели находились под давлением: платина (XPT/USD) похудела на 2.47%, а палладий (XPD/USD) на 1.12%. Укрепление американского доллара на рынке Forex в совокупности с сжатием инфляционного давления приободрили медведей на открытие коротких позиций по обоим металлам. Стоит отметить, что палладий после снижение котировок в область 774.33 пользовался спросом и последние два торговых дня завершил в положительной области. В этом нет ничего удивительного, поскольку рост автопрома в США и Китае формирует устойчивый спрос на XPD/USD и как только котировки опускаются на низкие уровни быки тут же приходят на рынок. В итоге, торговая неделя по XPT/USD завершилась на отметке 1196.38, по XPD/USD на отметке 805.63.

Как мы отмечали в нашем предыдущем обзоре – корреция на американском фондовом рынке близится к своему логическому завершению и следует ожидать преобладание бычьих настроений. После снижения фондового индекса S&P500 в область 1969.6 быки поспешили на рынок и начали формировать длинные позиции в свои портфели. Опубликованный в среду релиз по инфляции за ноябрь продемонстрировал снижение показателя до уровня 1.3% в годовом исчислении, что является позитивным фактором для фондового рынка. В условиях сжатия инфляционного давления монетарные власти не будут спешить с повышением ставок по федеральным фондам. По итогам недели индекс S&P500 потяжелел на 1.22%, завершив торги на отметке 2075.5.

Прогноз на неделю 22 –26 декабря:

XAU/USD:

Рост котировок золота в область 1200/1215 следует использовать для открытия коротких позиций. Во-первых, на минувшей неделе Банк Англии и ФРС США указали на сжатие инфляционного давлением в краткосрочной перспективе, вызванного снижением цен на углеводороды. Низкие инфляционные ожидания являются негативной средой для “желтого металла”. Во-вторых, американский доллар готов штурмовать новые высоты, что также приободрит медведей на открытие “шортов”. С учетом того, что в четверг 25 декабря западные страны будут отмечать Рождество и товарные площадки будут закрыты – в течение недели следует ожидать умеренного снижения XAU/USD в область уровня поддержки 1182. 

XPT/USD и XPD/USD:

Новая торговая неделя будет укороченной в связи с празднованием Рождества и на этом фоне можно ожидать развития боковой тенденции по металлам платиновой группы. Релиз из Соединенных Штатов по объему заказов на товары долгосрочного пользования может поддержать спрос на платину и палладий, однако в период низкой ликвидности на сильный рост рассчитывать не приходится. На этом фоне платина (XPT/USD) в течение недели может протестировать отметку 1215, палладий (XPD/USD) уровень 814. 

S&P500:

На грядущей неделе Соединенные Штаты опубликует лишь один интересный отчет - по объему заказов на товары долгосрочного пользования. Американские потребители чувствуют себя достаточно комфортно и сильные розничные продажи в ноябре прекрасное тому подтверждение. В этой связи можно ожидать позитивных данных во вторник 23 декабря, что приободрит трейдеров на открытие длинных позиций. Фондовый рынок вступает в заключительную фазу рождественского ралли. Если обратиться к истории – то в последние дни перед Рождеством рынок акций в США прибавлял в весе порядка 0.5%-1% и сейчас можно ожидать повторения такой динамики. На этом позитивном фоне следует открывать “лонги” на снижении котировок в область 2065/2055 с таргетом 2095.