S&P500 возвращается к родным пенатам | 30 января 2015

Минувшую неделю золото вновь завершило в “зелёной зоне”. Участники рынка по-прежнему покупали драгоценный металл, опасаясь нестабильности финансовой системы Старого света. Однако на прошедшей неделе многие инвесторы сокращали длинные позиции – недельный прирост за прошедшую пятидневку оказался самим минимальным за последние три недели. В области психологического уровня 1300$/унция трейдеры предпочитали фиксировать прибыль по “лонгам”. И этот не удивительно – период сжатия инфляционного давления в мире еще не завершен и в этой связи XAU/USD выглядит фундаментально переоценённым активом. В итоге, торговая неделя завершилась ростом котировок “желтого металла” на 1.10%, на отметке 1294.00.

Металлы платиновой группы, на прошедшей неделе продемонстрировали разнонаправленную динамику: XPT/USD по итогам недели похудела на 0.18%, при этом XPD/USD потяжелел на 2.5%. Оба металла в течение недели пользовались уверенным спросом вслед за золотом, однако в пятницу трейдеры закрывали длинные позиции по платине, что не позволило этому металлу завершить торговую неделю в положительной территории.  

В минувшую пятидневку быки наращивали длинные позиции на американском фондовом рынке. Запуск ЕЦБ программы QE в объеме 60 млрд. евро в месяц подстегнул спрос на рисковые активы в Старом свете, что также было позитивно воспринято трейдерами и в Соединенных Штатах. Доходность 10-летних казначейских облигаций по итогам недели снизилась на 3.9 б.п., что указывает на низкие инфляционные ожидания и является позитивной средой для фондового рынка. По итогам недели индекса S&P500 потяжелел на 1.54%, завершив торги на отметке 2051.3.

Прогноз на неделю 26 - 30 января: 

XAU/USD:

До 28 января, когда состоится заседания ФРС США, золото будет консолидироваться возле психологического уровня 1300$/унция. От американского монетарного регулятора можно ожидать негативных комментариев в отношении инфляции. В этой связи можно будет ожидать преобладание медвежьих настроений по драгоценному металлу. Трейдеры уже три торговых недели подряд игнорируют мощный рост американской валюты и этот фактор также способен подлить “масла в огонь”. На этом фоне во второй половине недели можно ожидать снижение котировок в область 1270/1250.

XPT/USD и XPD/USD:

На грядущей неделе следует ожидать преобладание медвежьих настроений по металлам платиновой группы. Индексы делового оптимизма в производственном секторе США, Китая и Германии в январе продемонстрировали снижение, что является негативным фактором для металлов. Китайский Manufacturing PMI уже два месяца подряд находится ниже 50%, что указывает на спад промышленного производства. На прошедшей неделе товарный индекс CRB установил свежий пятилетний максимумы, что сигнализирует о низком спросе на сырьевые активы. На этом фоне в течение недели можно ожидать снижение котировок платины (XPT/USD) в область 1230, по палладию (XPD/USD) в область 750. В этой связи можно будет ожидать снижения котировок по платине (XPT/USD) в область 1250/1235 и палладию (XPD/USD) в область 760/747 соответственно. 

S&P500:

Коррекция на американском фондовом рынке завершилась и теперь нас ожидает рост в область психологического уровня 2100. Безусловно, ключевым событием недели станет заседание Федрезерва 28 января. Распродажи на рынке “черного золота” в совокупности с относительно слабым темпом прироста заработных плат в 2014 году указывает на сжатие инфляционного давления в Соединенных Штатах в первом квартале текущего года. Этот фактор будет сдерживать представителей FOMC от ужесточения монетарной политики, что позитивно для рынка акций. Доходность 2-летних государственных облигаций находится ниже 0.5%, что подтверждает низкие ожидания инвесторов в отношении повышения ставок по федеральным фондам. В этой связи, на краткосрочном снижении котировок в область 2040/2020 необходимо наращивать длинные позиции с таргетом 2100.