Греческий референдум определит тренд | 10 июля 2015

По итогам минувшей недели XAU/USD похудело на 0.46% несмотря на возросшие риски из-за технического дефолта Греции по своим обязательствам. Такая динамика вызвана в больше степени распродажами на рынке нефти, где основные контракты по итогам недели “просели” более, чем на 4%. Металлы платиновой группы минувшую неделю завершили в “зеленой зоне”: платина (XPT/USD) прибавила в весе символические 0.01%, палладий (XPD/USD) потяжелел на 1.02%. Инвесторы закрывали короткие позиции после шестинедельной нисходящей тенденции. В минувшую пятидневку фондовый индекс S&P500 похудел на 1.34% на фоне провала переговоров по “греческому долгу”. Афины и “тройка кредиторов” не смогли прийти к компромиссу, что вызвало бегство капитала из рисковых активов.

Прогноз на неделю 6 - 10 июля:

XAU/USD:

В первой половине недели динамику торгов будет определять решение вопроса по “греческому долгу”. Новые переговоры между Афинами и тройкой кредиторов намечены на 6 июля и если стороны смогут прийти к консенсусу – нас ожидает снижение котировок драгоценного металла, в противном случае инвесторы уйдут в безопасные активы и можно ожидать спроса на золото. Сейчас достаточно трудно сказать – будет ли найден компромисс. Если исходить из комментариев, которые были сделаны на минувшей неделе – то можно ожидать положительного исхода по “греческому долгу”. Нельзя обойти стороной и динамику рынка “черного золота”. В США впервые за последние 7 месяцев отмечен рост числа работающих буровых установок, что в совокупности с ожиданиями снятия санкций с Ирана, способствует распродажам на рынке нефти. Этот фактор в свою очередь является негативным для драгоценного металла, поскольку усиливает дефляционные ожидания. На этом фоне, следует открывать позиции Sell на отметке 1150 и фиксировать прибыль отметке 1141.

XPT/USD и XPD/USD:

В течение недели следует ожидать преобладание медвежьих настроений. Замедление экономического роста в Китае, в совокупности со снижением объема продаж автомобилей в США по итогам июня указывает на слабый спрос на промышленные металлы. Стоит отметить, что в минувшую пятидневку наблюдался медвежий тренд по большинству товарных активов, что является позитивным фактором для американской валюты и в свою очередь, будет оказывать давление на котировки обоих металлов. К тому же после сильных распродаж платины и палладия по итогам июня институциональные инвесторы сейчас явно не готовы наращивать длинные позиции и будут ждать более привлекательных уровней - обновления минимальных значений текущего года. На этом фоне, в середине недели следует открывать позиции Sell по XPT/USD на росте котировок в область 1095/1110 и фиксировать прибыль отметке 1065 и Sell по XPD/USD на росте котировок в область 697/708 и фиксировать прибыль отметке 669.

S&P500:

В течение недели следует ожидать умеренного роста котировок. Во-первых, можно ожидать, что ситуация вокруг Греции разрешится положительно и нам этом фоне инвесторы будут открывать длинные позиции после распродаж на минувшей недели. Во-вторых, после данных по среднему заработку в США за июнь доходность 2-х летних казначейских облигаций упала на 7 б.п., до уровня 0.63%, что указывает на снижение ожиданий по повышению ставки по федеральным фондам в сентябре. Этот фактор в свою очередь является позитивным для рынка акций. Таким образом, в краткосрочной перспективе можно ожидать восстановления американского фондового рынка. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 2060/2047 и фиксировать прибыль отметке 2095.