S&P500: распродажи продолжаются | 28 августа 2015

Уже вторую торговую неделю подряд XAU/USD завершает ростом котировок – на этот раз драгоценный металл потяжелел на 4.3%. Инвесторы уходили в “безопасный” актив на фоне распродаж на мировых фондовых площадках. Металлы платиновой группы в минувшую пятидневку продемонстрировали разнонаправленную тенденцию: платина (XPT/USD) потяжелела на 2.72%, палладий (XPD/USD) при этом похудел на 2.54%. Платина пользовалась спросом вслед за золотом на фоне бегства из рисковых активов. Палладий, напротив, отыгрывал фактор замедления экономического роста в Поднебесной. Фондовый индекс S&P500 по итогам минувшей недели похудел на 5.78%. Американский рынок акций находил под давлением внешнего фона – китайский индекс Shanghai на минувшей недели просел на 11.54%, что оказало значительное негативное влияние на корпоративные бумаги в США.

Прогноз на неделю 24 – 28 августа:

XAU/USD:

В течение недели ход торгов будет определяться двумя ключевыми факторами. Во-первых, это тенденция на мировых рынках акций. Финансовая нестабильность в Поднебесной способствовала бегству инвесторов из “рисковых активов” в безопасные активы, к которым в первую очередь относят именно золото. Распродажи на ведущих мировых фондовых площадках очень сильные и в этой связи, в начале недели следует вновь ожидать спроса на “безопасные активы”. Индекс “страха” VIX приближается к уровню 31.0, что сигнализирует о возможной коррекции на рынках акций. Во-вторых, между золотом и инфляционными ожиданиями произошла раскореляция, которая также будет отыграна на будущей неделе. Именно по причине нестабильности на фондовых площадках драгоценный металл отклонился от своего базового фактора – инфляции. “Черное золото” сейчас находится на свежих шестилетних минимумах и рост добычи нефти в странах ОПЕК, США и РФ будет только способствовать распродажам. Доходность американских 10-летних казначейских облигаций, которая отражает инфляционные ожидания, с начала августа снизилась на 12 б.п., при этом золото за аналогичные период потяжелело на 5.4%. На этом фоне, следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1173/1190 и фиксировать прибыль на отметке 1144.

XPT/USD и XPD/USD:

В течение недели следует ожидать преобладания медвежьих настроений. Во-первых, замедление темпов экономического роста КНР в целом и автопрома в частности, будет выступать сильным негативным фактором для обоих металлов. Китай, наряду с США и Японией, входит в тройку игроков мировой авто индустрии. За последние 7 месяцев производство автомобилей в Поднебесной сократилось на 33.6%. Именно автопром предъявляет основной спрос на металлы платиновой группы и в этой связи, мы получаем фактор, который будет оказывать давление на котировки. Во-вторых, товарный индекс CRB по итогам минувшей недели похудел на 2.2% (14.2% с начала третьего квартала), что указывает на сильные медвежьи настроения со стороны финансовых институтов. На этом фоне, в середине недели следует открывать позиции Sell по XPT/USD на росте котировок в область 1030/1050 и фиксировать прибыль отметке 995 и Sell по XPD/USD на росте котировок в область 613/631 и фиксировать прибыль отметке 591.

S&P500:

В первой половине недели следует ожидать продолжения нисходящего тренда. На мировых рынках акций сейчас наблюдаются панические настроения – распродажи захлестнули абсолютно все континенты. Инвесторы массово закрывают длинные позиции и переходят в “безопасные” активы. Минувшую неделю индекс S&P500 завершил ниже психологического уровня 2000 п. и сейчас областью поддержки становится зона 10% коррекции от исторического максимума (1923.6 п.). Традиционно финансовые институты используют 10% коррекцию для открытия длинных позиций. В четверг 27 августа будет опубликована вторая оценка по ВВП за 2 квартал. Большинство макроэкономических индикаторов указывают на пересмотр данных в сторону роста, что может поддержать спрос на корпоративные бумаги и на время остановить волну распродаж. На этом фоне, в течение недели следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1980/2001 и фиксировать прибыль на отметке 1930.