Денежные агрегаты и предложение денег

Различные виды денег и денежных средств, которые отличаются между собой разной степенью ликвидности, т.е. скоростью и легкостью превращения в наличные средства, составляют понятие денежные агрегаты в экономике. Совокупность всех денежных агрегатов является показателем структуры денежной массы в стране.

Различают следующие виды денежных агрегатов:

М0 – наличные деньги;

M1 – включает в себя М0 (наличные деньги), а также различные чеки и вклады до востребования (то есть те вклады, которые обналичиваются их владельцем по первому же требованию);

М2 – включает в себя М1, а также срочные вклады размером до $100 000 (как известно, срочные вклады не допускают возможность частичного снятия их владельцем раньше установленного в договоре срока, либо при данной процедуре вклад облагается определенным штрафом);

М3 – состоит из М2, а также срочных вкладов размером более $100 000.

Разумеется, структура денежной массы в стране не является величиной постоянной, а носит изменчивый характер. Характерно, что в наиболее развитых странах наличные деньги (М0) составляют небольшой процент  в общей денежной массе, обычно не более 10%. Интересно, что в России М0 колеблется в диапазоне 45-65%.

Важным экономическим показателем является коэффициент монетизации, который рассчитывается как отношение агрегата М2 к значению ВВП страны. Этот показатель также носит другой название – финансовая глубина, и по нему судят о достаточном количестве денежных средств в обороте государства. Оптимальным для развитых стран при этом считается значение не менее 55%, а более низкий уровень сигнализирует о том, что из-за недостатка денег в обороте страны происходит сдерживание темпов ее экономического развития.

Самым значимым из агрегатов по традиции считается М2. Значение чаще всего публикуется в долларах, реже в процентах от предыдущего значения. Данные выходят еженедельно, каждую пятницу, в 16-30 по Вашингтонскому времени (00-30 мск). Влияние на рынок оказывают значительное, так как считается, что М2 является одним из самых точных индикаторов роста инфляции в долгосрочной перспективе. Как правило, с ростом значения М2 курс национальной валюты ослабевает. Однако на практике бывает и обратное – курс доллара наоборот растет, объясняется это тем, что с ростом агрегата в стране происходит рост активности финансового рынка и доходность по депозитам.

В следующей таблице представлена динамика изменения денежных агрегатов М0 и М2 в России с 2000 года по 2013:

Смотрите также:

• Наш ежедневный прогноз по Фундаментальному анализу рынка
• Самоучитель по Фундаментальному анализу
• Обсудить фундаментальный анализ на форуме
• Актуальные новости в календаре экономических событий
• Как влияет показатель ВВП на валютный курс?
• Что нужно знать о индексе потребительских цен?
• Что нужно знать о розничных продажах? 
• Как влияет уровень безработицы на валютный курс? 
• Взаимосвязь фондового и валютного рынка